Dopo un anno terribile, secondo Guggenheim Partners si sta delineando una strategia diretta per gli investitori per ottenere un rendimento stimato del 6% nel mercato obbligazionario.
Il ritmo rapido degli aumenti dei tassi di interesse della Federal Reserve da marzo ha punito gli investitori sia in azioni che in obbligazioni, ma gli sforzi della banca centrale sembrano dare i loro frutti, almeno sul fronte dell'inflazione.
Questo è un grande motivo per cui Guggenheim ora si aspetta di vedere le obbligazioni di alta qualità restituire quasi il 6% nel 2023.
Il team ha esaminato il rendimento iniziale di quest'anno del benchmark Bloomberg US Aggregate Bond Index, noto come "Agg", e lo ha confrontato con la performance a 1 anno (vedi grafico) negli ultimi 20 anni. Suggerisce che l'Agg potrebbe produrre un rendimento totale vicino al 6% nel 2023, il migliore dal 2008.
L'economista Guggenheim vede il potenziale per un rendimento vicino al 6% quest'anno per l'indice obbligazionario di riferimento "Agg".
Guggenheim Investimenti, Bloomberg
"L'aggressivo ciclo di inasprimento della Fed ha portato a un doloroso azzeramento dei rendimenti obbligazionari nel 2022, ma il risultato è che la banca centrale ha riportato il 'reddito' nel reddito fisso, migliorando così le sue prospettive di rendimento", Brian Smedley, capo economista, e il suo team at Guggenheim, in una nuova nota cliente.
A dire il vero, il rendimento negativo di oltre il -10% dell'Agg nel 2022 è stato uno dei libri di storia. Ma l'ETF iShares Core US Aggregate Bond,
AGGG,
che replica il benchmark, era già superiore del 3.2% nell'anno fino a venerdì, mentre l'indice S&P 500
SPX,
è aumentato del 6% per lo stesso tratto, secondo FactSet.
I costi di indebitamento più costosi mirano a frenare la spesa dei consumatori e delle imprese, aiutando la Fed a domare l'inflazione, idealmente senza innescare una recessione.
Un indicatore dell'inflazione statunitense, l'indice PCE preferito dalla Fed, venerdì ha mostrato un ulteriore allentamento delle pressioni sui prezzi a dicembre ad un tasso annuo del 5%. dal picco del 7% della scorsa estate, aprendo potenzialmente la porta alla Fed per interrompere presto l'aumento dei tassi di interesse.
I funzionari della Fed la prossima settimana dovrebbero aumentare i tassi di meno 25 punti base la prossima settimana. Il tasso sui Fed funds è attualmente compreso tra il 4.25% e il 4.5%, il più alto dal 2007.
Mentre una recessione è ampiamente prevista nel 2023, i recenti dati economici hanno rafforzato le speranze che si possa evitare. Ha anche investitori che indovinano per quanto tempo la Fed potrebbe aver bisogno di mantenere i tassi alti per riportare l'inflazione al suo obiettivo annuale del 2%.
Il rendimento del Treasury di riferimento a 10 anni
TMUBMUSD 10Y,
è tornato sopra il 3.5% venerdì, dopo essere salito fino al 4.2% in ottobre, secondo Dow Jones Market Data. I prezzi e i rendimenti delle obbligazioni si muovono nella direzione opposta.
Se gli Stati Uniti scivolassero in recessione, il team di Guggenheim vede anche un lato positivo nelle obbligazioni, dal momento che "potrebbe aumentare ulteriormente i rendimenti, se una fuga degli investitori verso la sicurezza fa abbassare i rendimenti obbligazionari".
Fonte: https://www.marketwatch.com/story/how-to-get-a-6-return-in-bonds-this-year-according-to-guggenheim-11674852462?siteid=yhoof2&yptr=yahoo