Come migliorare il rendimento del tuo I Bond

Potresti acquistare il tipo sbagliato di obbligazione per l'inflazione. Ecco due modi per ottenere le cose buone.

Inflation bond: la massima protezione contro l'aumento del costo della vita. Se sai cosa stai facendo, ottieni un rendimento reale dell'1.9% su questi titoli del Tesoro USA. Se non lo fai, otterrai un pessimo affare, un'obbligazione che paga lo 0%.

Perché mai le persone dovrebbero acquistare un'obbligazione dello 0% quando l'alternativa dell'1.9% è a portata di mano? Perché seguono i consigli di ingenui commentatori di finanza personale.

I naïf lo sono innamorato di I legami. Questi sono buoni di risparmio che tengono traccia del costo della vita. Ci sono aspetti negativi: hanno un limite di acquisto di $ 10,000 all'anno, hanno restrizioni sul rimborso anticipato e non possono essere inseriti in un conto di intermediazione.

Peggio ancora, le obbligazioni I hanno un rendimento reale dello 0%. Il tuo interesse consiste in un rendimento Nothingburger più un adeguamento dell'inflazione. Nel potere d'acquisto, vai in pareggio.

Il denaro intelligente sta andando nell'altro tipo di titolo del Tesoro aggiustato per l'inflazione, chiamato TIPS (Treasury Inflation Protected Security). I TIPS non hanno limiti di acquisto, nessuna restrizione sulla tua capacità di uscire in anticipo e nessun problema ad entrare nel tuo conto di intermediazione.

Soprattutto, i TIPS hanno un reale ritorno positivo. Quelli in scadenza tra cinque anni pagano l'1.92% annuo. In potere d'acquisto guadagni il 9.6% nei cinque anni.

Posso perdonare gli esperti che a gennaio stavano parlando di I bond. All'epoca, il TIPS quinquennale aveva un rendimento reale del -1.6%. A 0% per il rendimento reale, l'obbligazione I era chiaramente l'acquisto migliore, a parte gli inconvenienti legati all'acquisizione e alla detenzione della cosa.

Da allora c'è stato un crollo dei legami. I rendimenti delle obbligazioni negoziabili sono aumentati. Il rendimento delle obbligazioni I non si è mosso. Non ci sono scuse per consigliando un acquisto di I-bond oggi.

Le obbligazioni possono essere mantenute per 30 anni, dopodiché smettono di maturare interessi. Non puoi incassarli durante il primo anno. Negli anni da due a quattro, un riscatto prevede una penale pari a tre mesi di aggiustamenti dell'inflazione. Dopo i cinque anni puoi incassare quando vuoi, riscuotendo il tuo pieno 0% di ritorno (cioè il pieno compenso per l'inflazione).

Dove trovare quei SUGGERIMENTI? Hai due opzioni. Uno è possedere un legame. L'altro è possedere un fondo obbligazionario. Ci sono pro e contro in ciascuno.

Per l'obbligazione, concorda con la tua banca o intermediario di presentare, in prossimità della scadenza, un'offerta non competitiva alla prossima asta di TIPS quinquennali. Il programma provvisorio del Tesoro, da finalizzare il 13 ottobre, prevede che l'asta si terrà il 20 ottobre.

In Fidelity Investments non è previsto alcun compenso per un ordine all'asta effettuato online; l'acquisto massimo è di $ 5 milioni. Altre istituzioni finanziarie hanno accordi simili.

I rendimenti TIPS potrebbero aumentare o diminuire nelle prossime due settimane. Se salgono, evviva. Se scendono molto, potresti scegliere di non partecipare.

Se mantieni quell'obbligazione fino a quando non matura, sei certo di riscuotere il rendimento impostato all'asta. Se incassi anticipatamente vendendo sul mercato secondario, potresti avere a che fare con una plusvalenza inaspettata o una perdita inaspettata, a seconda che i tassi di interesse scendano o salgano. Questa è una scommessa giusta, ma vendere significherebbe essere scalfiti da un trader obbligazionario, che pagherà leggermente meno del valore dell'obbligazione. Consiglierei l'acquisto diretto di un'obbligazione solo se ci sono buone possibilità che tu possa resistere per cinque anni.

L'alternativa è possedere azioni di un fondo obbligazionario TIPS. Due che mi piacciono sono i Schwab US TIPS ETF (Ticker: SHP, Expense ratio 0.04%) e il ETF sui titoli protetti dall'inflazione a breve termine di Vanguard (VTIP, 0.04%). Il fondo Schwab ha obbligazioni con una media di 7.4 anni fino alla scadenza; la scadenza media del portafoglio Vanguard è di 2.6 anni. Una miscela 50-50 dei due fondi ti darebbe la stessa eccitazione sui tassi di interesse di un'unica obbligazione con scadenza tra cinque anni.

Il vantaggio per i fondi è che sono molto liquidi. Il taglio di capelli dal trading è in genere un centesimo per azione andata e ritorno (che è lo spread bid/ask), una piccola percentuale di un'azione da $ 50.

Lo svantaggio dei fondi è che non è possibile definire il reale rendimento che si otterrà da qui a ottobre 2027. I fondi continuano a trasferire i proventi delle obbligazioni in scadenza in nuove obbligazioni. I portafogli non maturano mai.

Cosa significa: potresti finire per fare meglio o peggio con i fondi di quanto avresti con un'unica obbligazione in scadenza in cinque anni. Dipende da quale percorso prendono i tassi di interesse. Ancora una volta, è una scommessa giusta, ma potrebbe non piacerti questo tipo di incertezza.

Ora affronterò due presunti vantaggi dei titoli di Stato: che non puoi perdere denaro e che puoi differire le tasse sugli interessi.

Non puoi perdere? Solo nel senso che uno struzzo con la testa nella sabbia non può perdere. I buoni di risparmio non sono contrassegnati per il mercato. Non puoi vedere la tua perdita.

Acquista oggi un prestito di $ 10,000 e diventi immediatamente più povero. Se prevedi di rimanere fermo per cinque anni, il tuo investimento dovrebbe ora essere valutato a $ 9,100. Questo è tutto ciò che vale la tua pretesa futura sul Tesoro degli Stati Uniti, dato dove sono i rendimenti TIPS. Se hai il buon senso di andartene il prima possibile (tra 12 mesi), allora il danno è minore, ma è comunque un danno.

L'altro presunto vantaggio delle obbligazioni è il differimento dell'imposta sul reddito sull'adeguamento all'inflazione. Questa non è la manna d'oro che potresti pensare che sia. La nostra attuale legge fiscale scadrà alla fine del 2025. Successivamente, le aliquote fiscali aumenteranno.