Come fare in modo che le blue chip ti paghino dal 6% al 7%

"Il fondo pensione americano" sembra terribilmente traballante. Gli investitori a reddito dovrebbero prendere in considerazione la possibilità di sostituire il fondo indicizzato S&P 500 di proprietà in eccesso con questi rendimenti sottovalutati fino al 7.5%.

L'S&P 500 si è impiantato appena fuori dal cancello di partenza del 2022, flirtando con una correzione (che è un calo del 10% o più) a meno di un mese dall'inizio dell'anno.

Se sei in pensione o stai pensando alla pensione, questi inconvenienti sono costosi. Possono cancellare anni di duro lavoro in poche cattive sessioni di trading.

Questo è il motivo per cui noi contrarian, che ci concentriamo sul flusso di cassa, ci basiamo invece sui titoli "preferiti". Si tratta di classi speciali di azioni emesse dalle stesse società blue chip nell'S&P 500. Ma invece di pagare l'1% o il 2% in dividendi, queste azioni privilegiate producono invece dal 6% al 7%..

La mia tattica preferita per la pensione

Usiamo turbato Wells Fargo (WFC) come nostro esempio. La mega-banca ha tagliato i suoi pagamenti di un doloroso 80% nel 2020, da 51 centesimi a un misero 10. Sono 20 centesimi ora dopo un aumento del 2021, ma anche allora, questo pagatore di dividendi blue chip un tempo orgoglioso offre solo un magro Rendimento dell'1.5%.

Ma vedi, questo è il rendimento da dividendi di Wells Fargo condivisioni comuni.

E se ti dicessi che la stessa azienda paga 5 volte quella ad alcuni altri azionisti?

Il 7.5% di cui sto parlando è il rendimento di una serie di "azioni privilegiate" di Wells Fargo. Questi cosiddetti ibridi di titoli azionari hanno un po' di Colonna A, un po' di Colonna B. Sono simili alle azioni in quanto commerciano in borsa e rappresentano un piccolo pezzo di proprietà dell'azienda. Ma sono come le obbligazioni in quanto spesso scambiano attorno a un valore nominale e i loro "dividendi" sono in realtà più vicini ai pagamenti di cedole fisse di un'obbligazione.

Hanno anche alcune qualità piuttosto interessanti:

• "Preferenza": In genere, i dividendi delle azioni privilegiate devono essere pagati prima dei dividendi delle azioni ordinarie, fornendo una piccola protezione dall'essere tagliati o sospesi quando la società attraversa un periodo difficile finanziario.
• Dividendi “cumulativi”: In alcuni casi, se una società non paga un dividendo sulle azioni privilegiate, per qualsiasi motivo, deve pagare ai proprietari di azioni privilegiate quei mancati dividendi prima di pagare il reddito agli azionisti comuni.
• Rendimenti enormi. La maggior parte dei fondi preferiti offre attualmente un rendimento molte volte superiore rispetto al mercato più ampio. E prendi solo i preferiti della serie L di Wells Fargo, che producono un enorme 7.5%, più di 5 volte l'500% dell'S&P 1.5! La maggior parte dei fondi preferiti distribuirà tra il 4% e il 7%.

I preferiti forniscono la stabilità tanto necessaria e un reddito elevato quando le ruote escono dal mercato, come abbiamo visto di recente.

Ma non tutti i fondi privilegiati sono creati uguali. Possiamo aumentare i nostri profitti ed i nostri pagamenti guardando oltre gli ETF tradizionali. Saltiamo oltre questi pretendenti per dividendi fino al 7.5%.

ETF VANIGLIA: iShares Preferred e Income Securities ETF (PFF)
PFF

Dare la precedenza: 4.2%

I iShares Preferred e Income Securities ETF (PFF) è il nome più importante nelle azioni privilegiate, con poco meno di $ 20 miliardi di asset attualmente. Naturalmente, parte di ciò deriva semplicemente dall'essere stato in gioco così a lungo: il fondo è stato lanciato nel lontano 2007. L'altra parte è che PFF offre un'esposizione di facile comprensione a una classe di attività abbastanza di nicchia per un prezzo abbastanza ragionevole prezzo (0.46% annuo). L'ETF detiene 500 diverse azioni privilegiate, principalmente di titoli del settore finanziario come Banca d'America (BAC) ed Gruppo di città (C), ma anche industriali e utilities.

GIOCO CONTRARIAN: First Trust Intermediate Duration Preferred & Income Fund (FPF)

Dare la precedenza: 6.7%

Il problema con PFF è che è un semplice fondo indicizzato Jane che può fare solo ciò che il computer gli dice. Al contrario, quello che mi piace dei CEF è che i loro manager umani hanno ancora autonomia, in grado di accaparrarsi preferiti a buon mercato ed evitare quelli troppo cari mentre si concentrano su determinate nicchie.

Fai First Trust Intermediate Duration Preferred & Income Fund (FPF), che investe in privilegiati con durata compresa tra tre e otto anni. Il fatto è che, mentre la durata è piuttosto comune quando si parla di obbligazioni, non è con i privilegiati, perché la maggior parte dei privilegiati sono perpetui e non hanno scadenza. L'idea qui è di ridurre il rischio di tasso di interesse, il che di solito significa che ti stai accontentando di un reddito più basso, ma in questo caso stai battendo i pantaloni del PFF a causa del 30% circa di leva finanziaria del fondo, che consente FPF raddoppia su alcune delle sue scommesse.

Il risultato? Un po' più di "oscillazione", ma generalmente rendimenti molto migliori nel tempo.

ETF VANIGLIA: ETF Invesco Financial Preferred (PGF)

Dare la precedenza: 4.5%

Quindi, il PFF non è niente di cui scrivere a casa. Che ne dici di un ETF con un po' di sapore, come il ETF Invesco Financial Preferred (PGF)?

La maggior parte dei fondi di azioni privilegiate sono inondati di titoli bancari e assicuratori; in genere, i finanziari sono la più grande partecipazione del settore. Ma PGF mette quell'idea in overdrive, tracciando un indice che deve investire almeno il 90% degli asset in titoli finanziari con sede negli Stati Uniti. Questo portafoglio ristretto di poco più di 100 azioni privilegiate è caricato con titoli del calibro di JPMorgan Chase (JPM) ed PNC finanziario (PNC), mettendolo in condizione di offrire non solo un buon rendimento, ma anche un possibile modesto aumento dei prezzi dato lo status di settore favorito dei finanziari nel 2022.

Non aspettarti molto. PGF è stato un fondo migliore di PFF nel lungo periodo, ma alla fine sono animali abbastanza simili.

GIOCO CONTRARIA: JH Premium Dividend Fund (PDT) 

Dare la precedenza: 7.5%

Se vuoi davvero qualcosa di diverso, JH Fondo dividendi premium (PDT) offre su quel fronte e fornisce risultati.

Questo portafoglio di reddito in miniatura in una lattina combina azioni privilegiate e azioni con dividendi comuni per fornire una soluzione ad altissimo rendimento, diversificata e con un potenziale migliore di apprezzamento al rialzo rispetto a un tipico fondo privilegiato.

PDT non detiene molti titoli, solo 105 attualmente, e concentra ancora di più queste scommesse grazie a una leva del debito del 34%. Inoltre, la più alta concentrazione del settore non è quella finanziaria, che è ancora consistente a quasi il 30% delle attività; sono i servizi di pubblica utilità, che tra beni comuni e privilegiati costituiscono poco più della metà del fondo. Le partecipazioni principali includono NextEra Energia (NEE) ed Preferiti Dominion Energy (D)., così come Williams cos. (WMB) e beni comuni di Wells Fargo.

Di conseguenza, il PDT è chiaramente più volatile, ma ricorda: stai fondamentalmente combinando titoli blue-chip difensivi con asset obbligazionari ad alto rendimento.

ETF VANIGLIA: ETF Global X US Preferred (PFFD)
PFFD

Dare la precedenza: 4.8%

Se vuoi fare un'oscillazione relativa per le recinzioni, puoi saltare nel ETF Global X US Preferred (PFFD), un fondo giovane che ha avuto inizio nel 2017.

Il PFFD è uno degli ETF preferiti a più alto rendimento con quasi il 5% attualmente, ed è piuttosto economico, con lo 0.23% di commissioni annuali. La qualità del credito è buona, con più della metà del portafoglio classificato come investment grade, quindi non sta uscendo con gli sci cercando di produrre un rendimento fuori misura.

GIOCO CONTRARIAN: Flaherty e Crumrine Total Return Fund (FLC)

Dare la precedenza: 7.3%

Naturalmente, c'è quasi il 5%, e poi c'è oltre il 7%, e Flaherty & Crumrine Total Return Fund (FLC) fornisce quest'ultimo. Anche un ETF nella fascia alta della scala dei rendimenti non può superare il CEF medio e certamente non batte FLC, in più di un modo.

FLC è un altro portafoglio ibrido. Flaherty & Crumrine è uno specialista in azioni privilegiate e questo fondo chiuso si attiene principalmente ai punti di forza dell'azienda. Di solito da qualche parte circa il 60%-75% delle attività sarà investito in privilegiati, mentre il resto delle attività sarà dedicato al debito e ai "titoli di capitale contingenti". Per F&C:

Titoli di capitale contingenti o "CoCos". hanno caratteristiche simili ai titoli privilegiati e altri titoli che producono reddito, ma includono anche disposizioni di "assorbimento di perdite" o di conversione obbligatoria che rendono i titoli più simili ad azioni.

Un elevato rapporto di leva finanziaria del 34% e una qualità del credito leggermente inferiore rispetto al tuo fondo preferito medio rendono FLC un giro un po' accidentato. Ma l'assoluta differenza di reddito e i vantaggi della gestione attiva nello spazio dovrebbero significare una continua sovraperformance di questo CEF nel lungo periodo.

Brett Owens è capo stratega degli investimenti per Outlook contrarian. Per altre fantastiche idee sul reddito, ottieni la tua copia gratuita il suo ultimo rapporto speciale: Il tuo portafoglio di pensionamento anticipato: dividendi enormi, ogni mese, per sempre.

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