L'investimento nel culo di sigaro è una forma di investimento in attività problematiche. In questa strategia, acquisti azioni a basso prezzo in società in difficoltà che dovrebbero valere più del loro attuale prezzo delle azioni. Lasci che le azioni aumentino, quindi le vendi per un rapido profitto. Questo non deve essere confuso con il value investing, in cui si effettuano investimenti a lungo termine in società che il mercato ha sottovalutato. L'investimento in cigar butt è un approccio a breve termine per l'acquisto di aziende generalmente deboli. Puoi lavorare con un consulente finanziario se non sei sicuro che sia adatto al tuo portafoglio o puoi leggere per saperne di più.
Qual è la teoria del mozzicone di sigaro?
L'investimento nel culo di sigaro è un termine coniato dal famoso investitore Warren Buffet. In una lettera agli azionisti di Berkshire Hathaway nel 1989, ha spiegato la teoria come un modo per catturare rapidamente valore da aziende deboli. Secondo la sua lettera:
“Se acquisti un'azione a un prezzo sufficientemente basso, di solito ci sarà qualche intoppo nelle fortune dell'azienda che ti darà la possibilità di scaricare con un profitto decente, anche se la performance a lungo termine dell'attività potrebbe essere terribile. Lo chiamo l'approccio all'investimento del "mozzicone di sigaro". Un mozzicone di sigaro trovato per strada in cui è rimasta solo una boccata potrebbe non offrire molto fumo, ma l '"acquisto d'occasione" renderà quella boccata un profitto.
Ad esempio, supponiamo di trovare un'azienda in difficoltà il cui prezzo delle azioni è stato abbassato a $ 0.75 per azione. Questa società è ancora operativa, altrimenti non farebbe trading, ma è debole o sta fallendo e il mercato ha iniziato a scommettere contro di essa.
In una situazione come questa, la società potrebbe benissimo avere un aumento di valore dell'ultimo minuto. Gli investitori in ritardo potrebbero essere interessati a scommettere su azioni a buon mercato o la società potrebbe cercare qualcuno che le acquisisca. Più spesso, la semplice liquidazione e liquidazione di tutto ciò che la società possiede genererà un'infusione di denaro che farà salire il prezzo delle azioni. Quel prezzo potrebbe non superare $ 1 per azione, ma gli $ 0.25 extra sono tutti profitti per un investitore in ritardo.
Se qualcuno trova un sigaro fumante per strada, quello che ha trovato è spazzatura al 90%. Ma possono ancora ottenere l'ultimo 10% di fumo gratuitamente. Lo stesso vale per gli investimenti in mozziconi di sigaro. Il titolo può essere generalmente un investimento scadente, ma può comunque realizzare un profitto dell'ultimo minuto.
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Come si identificano le aziende di mozziconi di sigari?
Il modo generale per determinare un investimento in un mozzicone di sigaro è attraverso quello che è noto come valore patrimoniale netto corrente (NCAV) di un'azienda. La formula è:
In altre parole, si parte dal valore totale di tutti i beni dell'azienda. Quindi sottrai i debiti della società, le passività tutto ciò che deve agli azionisti privilegiati (poiché vengono pagati per primi). Questo ti dice quanto varrebbe la società se liquidasse completamente e saldasse tutti i suoi debiti.
Quindi lo dividi per il numero di azioni ordinarie in circolazione. Quello che ti resta è quanto ogni azionista riceverebbe se la società domani liquidasse, pagasse tutti i suoi debiti e distribuisse il resto ai suoi azionisti.
Se questo numero è superiore all'attuale prezzo di negoziazione del titolo, la società potrebbe essere un investimento per il mozzicone di sigaro. Anche se la società sta andando male, nella peggiore delle ipotesi una liquidazione finale pagherebbe agli azionisti più di quanto la società stia attualmente vendendo. Questo lo rende un investimento a breve termine potenzialmente redditizio.
Pro e contro dell'investimento nel cigar butt
È fondamentale capire che l'investimento nel mozzicone di sigaro non è un investimento di valore. Non stai cercando un investimento a lungo termine in buone società che commerciano al di sotto del loro vero valore. Invece, stai cercando aziende deboli che probabilmente sperimenteranno un ultimo sussulto di valore. A differenza dell'investimento di valore, questa è una strategia a breve termine.
Il vantaggio di questo approccio è che può darti una buona fonte di entrate rapide. Le società di mozziconi di sigari sono un modo per ottenere profitti rapidi con investimenti relativamente piccoli. Anche se un dato margine di profitto sarà di solito abbastanza piccolo, puoi fare molti di questi investimenti data la loro inversione di tendenza.
Ma non lasciarti ingannare dal richiamo del denaro veloce. Ci sono molti svantaggi molto reali nell'investire nel culo di sigaro, il che è praticamente sempre il caso delle strategie di investimento che si concentrano sul tempismo del mercato. Come ha spiegato Buffet nella stessa lettera agli azionisti sopra citata:
“A meno che tu non sia un liquidatore, questo tipo di approccio all'acquisto di attività è sciocco. In primo luogo, il prezzo "affare" originale probabilmente non si rivelerà un vero affare dopo tutto. In un'attività difficile, non appena viene risolto un problema, si trova un'altra superficie: non c'è mai un solo scarafaggio in cucina. In secondo luogo, qualsiasi vantaggio iniziale che ti assicuri verrà rapidamente eroso dal basso rendimento che l'azienda guadagna.
Ad esempio, se acquisti un'attività per $ 8 milioni che può essere venduta o liquidata per $ 10 milioni e segui prontamente entrambe le opzioni, puoi realizzare un rendimento elevato. Ma l'investimento deluderà se l'azienda viene venduta per 10 milioni di dollari in dieci anni e nel frattempo ha guadagnato e distribuito annualmente solo una piccola percentuale sui costi. Il tempo è l'amico del meraviglioso business, il nemico del mediocre.
In altre parole, delle molte questioni qui, due sono fondamentali: in primo luogo, anche ogni altro investitore può calcolare l'NCAV. Quindi, se l'intero mercato pensa che questo titolo valga solo $ 1, anche se la formula NCAV dice che l'azienda potrebbe liquidare per $ 1.50, vale la pena chiedersi perché. La risposta di solito ha a che fare con problemi nell'attività sottostante, problemi che significano che il tuo aumento dei profitti non avverrà facilmente... se non del tutto.
Anche se lo fa, non si sa in quale periodo di tempo. Le persone lavorano sodo per salvare anche le imprese in fallimento. Non c'è assolutamente alcuna garanzia che questa società fallirà e se lo fa non c'è alcuna garanzia che lo farà presto. Potresti rimanere bloccato a tenere questo stock scorrevole per anni. Anche se alla fine realizzi quel profitto di $ 0.25 per azione, il costo opportunità dell'investimento a lungo termine sarà considerevole.
L'investimento nel culo di sigaro è un approccio interessante e uno a cui Warren Buffet attribuisce il merito di aver guadagnato il suo primo milione. Tuttavia, c'è una ragione per cui ora mette in guardia gli investitori e condivide lo stesso profilo di rischio di qualsiasi altra strategia che prometta di cronometrare il mercato.
Conclusione
L'investimento nel culo di sigaro è una strategia di investimento a breve termine in cui si acquistano azioni sottovalutate in società in difficoltà. Quando funziona, puoi ottenere un ultimo sussulto di valore dal trading a breve termine. È una delle tante strategie di investimento che potresti prendere in considerazione per il tuo portafoglio.
Suggerimenti per investire
Esistono molti modi intelligenti per fare trading e investire, ma se non sei sicuro di quale direzione prendere, potresti prendere in considerazione l'idea di lavorare con un consulente finanziario. Un professionista può aiutarti a creare una strategia di investimento adatta ai tuoi obiettivi a lungo termine. Trovare un consulente finanziario non deve essere difficile. Lo strumento gratuito di SmartAsset ti mette in contatto con un massimo di tre consulenti finanziari controllati che servono la tua zona e puoi intervistare i tuoi consulenti senza alcun costo per decidere quale è giusto per te. Se sei pronto a trovare un consulente che possa aiutarti a raggiungere i tuoi obiettivi finanziari, inizia ora.
Probabilmente non è una buona idea provare a cronometrare il mercato in quanto può causare molto dolore se non sai cosa stai facendo e anche i professionisti possono perdere le magliette.
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Il post Cigar Butt Investing: Warren Buffett Strategy è apparso per la prima volta su SmartAsset Blog.
Fonte: https://finance.yahoo.com/news/warren-buffets-cigar-butt-investing-140008405.html