Come trasformare la volatilità in un dividendo sicuro del 7.5%.

Oggi vedremo come possiamo giocare all'"indicatore della paura" del mercato, noto come VIX, per un dividendo del 7.5% che è stabile come arrivano.

Come si può intuire, quest'anno il VIX è in aumento a causa dell'intensificarsi del selloff del mercato indotto dalla Fed.

Non puoi acquistare a titolo definitivo il VIX e, anche se potessi, non ne otterresti alcun dividendo. Ma lì is una classe di attività che utilizza la maggiore volatilità che il VIX ci sta mostrando per generare liquidità extra, risultando in un flusso di reddito più elevato (e più sicuro) per te: fondi chiusi (CEF) che vendono opzioni di Covered Call.

L'unico piano di opzioni che gli investitori dovrebbero prendere in considerazione

So che l'idea di vendere opzioni suona pericolosa. Ma vendere chiamate coperte è diverso. Se ti limiti alle sole opzioni di chiamata coperta, puoi sfruttare il gioco d'azzardo degli altri per creare un flusso di reddito ordinato e coerente per te stesso.

Ecco come funziona: acquisti un'azione o un gruppo di azioni e vendi un'opzione call coperta contro tale azione o azioni. Questa opzione dà all'acquirente il diritto di acquistare le azioni (o le azioni) da te in futuro a un prezzo fisso concordato in anticipo. In cambio di tale diritto, l'acquirente dell'opzione call dà al venditore contanti, questo è noto come premio dell'opzione.

È qui che le cose si mettono bene: i premi salgono in periodi di maggiore volatilità e le opzioni non esercitate scadono senza valore. Quindi, se possiedi 100 azioni di una società a $ 100 ciascuna, accetti di vendere a $ 120 in cambio di $ 1 in contanti, ma il prezzo delle azioni della società non arriva mai a $ 120, l'opzione scade senza valore, ma mantieni le 100 azioni ed $ 1 in contanti per azione.

Questa è una strategia affidabile per la produzione di reddito che molti investitori professionali hanno utilizzato per decenni ed è disponibile per tutti attraverso fondi come Fondo Nuveen S&P 500 Dynamic Overwrite (SPXX).

SPXX detiene note aziende S&P 500 come Berkshire Hathaway (BRK.A), Mastercard (MA) ed McDonald's (MCD), ma con una svolta: paga un flusso di reddito del 7.5% agli investitori che acquistano oggi. Inoltre, stai ricevendo i pagamenti in contanti da Nuveen che vende opzioni call su quel portafoglio, una strategia che SPXX ha utilizzato con successo per fornire un reddito costante per 20 anni, attraverso la Grande Recessione e il COVID-19.

Ora lì is un problema con SPXX e fondi simili: la loro strategia di scrittura di opzioni fornisce reddito stabile e un po' di copertura dalla volatilità, ma a costo di rendimenti inferiori a lungo termine, perché i migliori titoli del fondo spesso vengono "richiamati", causando perdersi i loro maggiori guadagni. Questo è il motivo per cui in genere poniamo l'accento sui fondi coperti da call solo durante i periodi di maggiore volatilità. In un mercato in costante aumento, preferiamo fare perno su CEF azionari "puri".

Tuttavia, poco dopo un minimo, quando il mercato sta appena iniziando a riprendersi, i fondi Covered Call tendono a seguire da vicino o addirittura a sovraperformare leggermente a causa della maggiore volatilità, fornendo anche un flusso di reddito molto più elevato.

Questo è esattamente quello che è successo nel 2020, quando SPXX ha leggermente superato l'indice più ampio, restituendo il 40% dal minimo del selloff di COVID-19 fino alla fine dell'anno, pagando un dividendo più di quattro volte più grande.

Questo è il più vicino possibile a un pranzo gratis che un investitore di dividendi possa trovare e se le azioni sono vicine al minimo qui, la storia potrebbe ripetersi. Ma anche se vediamo una maggiore volatilità, SPXX può essere una fonte affidabile di reddito al rialzo e da dividendi fino a quando le cose (inevitabilmente) non si stabilizzano e anche nel prossimo rimbalzo.

Gli investitori stanno iniziando a capirlo, motivo per cui SPXX viene scambiato con un premio dell'1% sul NAV ora. Ma il fondo ha messo in mostra premi fino al 4.7% nell'ultimo anno, suggerendo ulteriori guadagni in vista.d.

Michael Foster è il Lead Research Analyst di Outlook contrarian. Per ulteriori idee sul reddito, fai clic qui per il nostro ultimo rapporto "Reddito indistruttibile: 5 fondi affare con dividendi sicuri dell'8.4%."

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