HSBC potrebbe sbloccare $ 26.5 miliardi nello spin-off asiatico, afferma il rapporto

(Bloomberg) -

I più letti da Bloomberg

Una rottura dell'unità asiatica di HSBC Holdings Plc potrebbe sbloccare $ 26.5 miliardi, o circa un quinto del suo attuale valore di mercato, secondo una ricerca che potrebbe supportare la spinta del suo maggiore azionista a rivedere la banca.

Altri due scenari che potrebbero avvantaggiare gli azionisti sono che HSBC trasformi le attività asiatiche o solo le sue operazioni di vendita al dettaglio di Hong Kong in offerte pubbliche iniziali parziali, ha affermato In Toto Consulting Ltd. in un rapporto dell'8 giugno. Un disclaimer nel rapporto mostrava l'analisi è stato commissionato da "una terza parte indipendente".

Il Sunday Times del Regno Unito ha affermato che Ping An Insurance Group Co., il maggiore azionista di HSBC, è stata l'azienda che ha commissionato il rapporto In Toto, senza dire dove ha ottenuto le informazioni. Un portavoce di Ping An ha rifiutato di commentare se fosse dietro l'analisi.

"È sensato impegnarsi in una conversazione più approfondita sulla necessità di una ristrutturazione più radicale affinché HSBC non solo sopravviva ma prosperi nel lungo periodo", ha affermato Asheefa Sarangi, amministratore delegato e fondatore di In Toto. "Se la leadership di HSBC non si impegna completamente per un'esecuzione di successo, qualsiasi transazione del genere sarebbe condannata prima che iniziasse".

Ping An aveva discusso con il prestatore per separare il suo braccio asiatico per creare valore per gli azionisti, ha riferito Bloomberg alla fine di aprile. La campagna ha richiesto una revisione interna con i dirigenti che hanno interpellato Goldman Sachs Group Inc. su come confutare il caso di Ping An.

I dirigenti della banca con sede a Londra sono contrari all'idea di dividere HSBC e hanno iniziato l'analisi nel tentativo di respingere l'argomento di Ping An secondo cui gli investitori della banca farebbero meglio dal poter scegliere di investire in un business asiatico puro con sede a Hong Kong.

La storia continua

"Ognuno di queste azioni aziendali potrebbe lasciare gli stakeholder in una situazione non peggiore di quanto non lo siano oggi", ha affermato Sarangi, riferendosi agli scenari delineati da In Toto. "Sebbene gli spin off siano transazioni costose e complicate, possono sbloccare valore e accelerare la crescita sia per la sussidiaria in fase di spin off che per l'azienda rimanente, a beneficio a lungo termine degli stakeholder dell'azienda".

Ping An Paperwork Blunder ha interrotto il voto di protesta degli azionisti di HSBC

L'invito a dividere la più grande banca d'Europa sta ottenendo il sostegno della base di vendita al dettaglio di Hong Kong, che possiede circa un terzo della banca, con alcuni che lo vedono come un modo infallibile per impedire che un flusso costante di pagamenti venga interrotto come è stato durante il culmine della pandemia.

Tuttavia, nessuno dei maggiori azionisti di HSBC si è dichiarato pubblicamente a sostegno della proposta di Ping An. In difesa, HSBC afferma che la principale fonte di entrate dell'Asia è registrata con i clienti occidentali nella regione.

Wall Street dipinge una prospettiva prudente per un tale cambiamento strategico. Barclays Bank Plc stima che una scissione potrebbe ridurre dal 3% all'8% del valore di mercato della banca e portare a termine miliardi di dollari. JPMorgan Chase & Co. vede cambiamenti sostanziali che comportano la necessità di "una costosa ristrutturazione, un'attenuazione dei costi del centro aziendale, una perdita di entrate/quota di mercato, maggiore controllo normativo e potenziali dissinergie di capitale e finanziamento".

Le azioni di HSBC sono aumentate dello 0.7% alle 9:25 a Londra lunedì.

(Aggiunge il prezzo delle azioni nell'ultimo paragrafo. Una versione precedente della storia ha corretto il nome della società di ricerca.)

I più letti da Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP