Se sembra un arresto anomalo e si comporta come un arresto anomalo, è un arresto anomalo

Il drammaturgo Ibsen ha coniato una frase che si è trasformata in "un'immagine dipinge mille parole". Quindi ecco mille parole in una foto:

Sono così tentato di terminare l'articolo proprio lì.

La domanda chiave con la creazione di grafici è dove finisce la previsione e il senno di poi? La teoria direbbe che non puoi mai guardare un grafico e accertare il futuro. Le persone che seguono le medie mobili hanno lo stesso problema. Sembra predittivo, ma più scavi, meno è chiaro che puoi fare soldi usando le medie mobili come segnali. Gli hedge fund sofisticati utilizzano segnali che sono troppo piccoli per fare soldi e li combinano per darsi combinazioni che li portano a un profitto che vale la pena vincere, ma il problema con i grafici è che il casuale può creare schemi ma la loro probabilità di continuare è un profitto nullo facendo 50/50.

O almeno così dice la teoria.

Tuttavia, devi davvero aggrapparti a un'ipotesi di mercato efficiente in un modo in cui poche persone fanno per guardare il grafico sopra e non vedere un incidente in arrivo, piuttosto che un futuro di navigazione regolare e dolcemente casuale. Personalmente credo nell'ipotesi del mercato efficiente, ma è la regola, non la legge, e più folle è l'impostazione, più difficile è per il mercato attenersi a quella regola. La curtosi nei mercati è troppo grassa. Traduzione, "'il segno di spunta' colpisce il fan" troppo spesso per la teoria statistica e gli incidenti strani accadono troppo spesso per quello che creerebbe una perfetta distribuzione dei risultati sul mercato. Questo perché la topologia del mercato non è bidimensionalmente piatta o, per tradurre, ci sono tutti i tipi di angoli e fessure nel mercato che possono raccogliere problemi che a un certo punto scappano nel panorama del mercato e rovinano tutto. Il dito grasso di un flash crash è solo uno di questi esempi. Un'altra è una banca centrale che salva un'economia in fase di pandemia.

Classicamente un crash è del 25%, ma la tecnologia ha più beta, quindi può facilmente andare dal 30% al 50% e quelli più grandi come il 1929 e il 2000 vanno oltre il 75%.

Quindi almeno la chiamata è, andrà in crash? Allora quanto lontano?

In questo mondo post-libero mercato, la risposta è quanto in basso potrà cadere prima che vada il nuovo tubo del denaro per impedirgli di collasso sistemico.

Penso che sia appena al di sotto di quel segno del 25% - chiamiamolo 12,000 - ma se solo lo guardo e mi chiedo che sia tra 8,000 e 10,000. Un calo della metà del Nasdaq sarebbe un duro colpo.

Ciò probabilmente ucciderebbe a morte l'inflazione, ma poi lo fece anche la Grande Depressione.

La citazione originale di Henrik Ibsen era: "Mille parole non lasciano la stessa profonda impressione di un singolo atto".

Per me quell'atto è comprare molti metalli preziosi, stando sempre alla larga dai cari del mercato principale.