Se le azioni danneggiano il tuo portafoglio, segui il percorso di minor resistenza

Sono carico di energia.

Ho aumentato la mia esposizione qui nelle ultime due settimane, nonostante la probabilità di una recessione. Esistono diverse ragioni per le mie prospettive per il settore. Per prima cosa, raramente il petrolio e il gas hanno visto più venti contrari da un'amministrazione presidenziale, che ha aiutato la produzione di petrolio a scendere dal suo recente picco. Il settore è stato anche colpito in modo significativo dall'intero movimento "ESG" ecologico. I finanziamenti per grandi progetti energetici di lunga durata in tutto il mondo sono diminuiti precipitosamente per buona parte di un decennio. Questi sono progetti che richiedono anni e molti miliardi di dollari per essere online. Questo non va bene per la situazione della domanda/offerta a lungo termine e molto probabilmente significherà un "minimo" più alto sia per i prezzi del petrolio che del gas naturale in futuro. Ciò dovrebbe significare che anche le società con riserve comprovate saranno valutate più in alto in futuro.

Inoltre, il mondo sta assistendo a un aumento della volatilità geopolitica, che probabilmente rimarrà con noi per un po'. La situazione in Ucraina si è evoluta in una guerra di logoramento per la maggior parte negli ultimi mesi, uno stallo molto sanguinoso. L'Europa ha superato l'inverno meglio del previsto per quanto riguarda l'approvvigionamento energetico. Il continente ha svolto un lavoro encomiabile riempiendo al massimo la propria capacità di accumulo di energia prima dell'inizio dell'inverno ed è stato benedetto con temperature per lo più miti negli ultimi mesi. Ciò ha contribuito a ridurre i prezzi del greggio e del gas naturale in Europa. Ma la situazione si sta evolvendo e ha il potenziale per prendere un'altra svolta per il peggio.

I prezzi dell'energia sono aumentati venerdì quando la Russia ha annunciato che avrebbe sottratto 500,000 barili al giorno di produzione dai mercati mondiali in risposta alle sanzioni occidentali contro il paese. La Russia sembra stia ammassando equipaggiamento aggiuntivo per una nuova significativa offensiva. Se è così, ha il potenziale per agitare ancora una volta i mercati dell'energia.

Le mie recenti aggiunte del settore energetico al mio portafoglio, Risorse EOG (EOG), alta energia di picco (HPK) e Phillips 66 (PSX) hanno resistito bene al ribasso dei mercati questa settimana, ma rappresentano ancora solidi candidati alla chiamata coperta. Un modo semplice per ottenere sia l'esposizione al settore energetico che la diversificazione è stabilire una partecipazione nell'ETF Energy Select Sector SPDR (XLE) tramite ordini call coperti. Le opzioni sono molto liquide rispetto a questo fondo negoziato in borsa e il rendimento è accettabile, dato che elimina il rischio specifico dell'azienda. L'ETF attualmente paga anche a nord di un rendimento da dividendi del 3%, che fornisce un buon rendimento aggiuntivo con questa strategia.

Strategia delle opzioni:

Per stabilire una posizione iniziale in XLE utilizzando una strategia di chiamata coperta, procedi come segue. Selezionando gli strike call di settembre da $ 90, crea un ordine call coperto con un addebito netto compreso tra $ 81.70 e $ 81.90 per azione (prezzo netto delle azioni - premio dell'opzione). Questa strategia fornisce una protezione dai ribassi di circa il 9% e il 12% del potenziale di rialzo, inclusi i dividendi, anche se questo titolo non fa nulla per la durata dell'opzione.