Se il mercato azionario crollerà nel 2023 sarà colpa della Fed e delle banche statunitensi. Ecco cosa potrebbe andare storto.

In un recente rapporto ai clienti, Kee ha notato somiglianze tra i mercati attuali e il 2019, quando le grandi banche hanno iniziato a mettere in discussione i livelli di liquidità a causa di un drenaggio della Fed e alla fine hanno spinto tassi sui prestiti overnight a oltre l'8.5%. La Fed ha messo le cose sotto controllo in un breve lasso di tempo attraverso massicce iniezioni di liquidità.

Kee è preoccupato per un evento in stile 2019 per quest'anno tra un ballottaggio del bilancio della Fed sempre più "aggressivo" - la banca lascia che una parte dei titoli che maturano ogni mese cada dai suoi libri - e tassi già più alti. Ma le cose potrebbero mettersi male e questa volta non può "comprare la sua via d'uscita dal problema", dice.

Allora, la Fed "interruppe la riduzione del bilancio, ridusse i tassi allo 0%, ricominciò ad acquistare asset e il mercato decollò nel 2019". A differenza di adesso, allora "pochissime persone indicavano lo stimolo e gli acquisti di attività come catalizzatori dell'inflazione e dell'apprezzamento gonfiato dei prezzi delle attività".

Osserva che altri $ 1 trilione devono uscire dal bilancio della Fed prima che corrisponda alla riduzione del bilancio del 2019.

L'indicatore di crash Evitar Corte proprietario di Kee, che misura la politica monetaria della Fed per cercare di evitare crolli del mercato, ha segnalato un avviso di crash nel 2019. Ha segnalato problemi di liquidità in erba a MarketWatch lo scorso novembre.

“Lo scorso anno abbiamo identificato massicci cambiamenti nella liquidità (nuova moneta), poiché il FOMC ha ridotto lo stimolo a $ 0. Quest'anno i rischi di un avviso di crollo del mercato sono elevati e abbiamo identificato perdite di liquidità dal FOMC (stimolo netto negativo)", ha aggiunto nei commenti via e-mail. "Tra lo scorso anno e quest'anno, il FOMC è passato da un livello altamente simulativo a un massiccio drenaggio di liquidità".

A cosa fare attenzione? "Ricordiamo che le banche si sono preoccupate mesi prima del minimo del bilancio nel 2019, quindi è probabile che i segnali inizino a venire mesi prima che si raggiunga un punto di ebollizione anche questa volta", ha affermato.

Come preparare? "Il modo migliore per avvicinarsi a questo è rimanere in strategie agili, come il nostro modello SPY-Cash", ha affermato Kee, riferendosi al suo a lungo favorito strategia di alternanza tra liquidità e SPDR S&P 500 ETF altamente liquido
SPIARE,
-0.11%
 .

“C'è anche abbastanza volatilità nel mercato per alcuni investitori per migliorare la base dei costi, ma tutti devono essere agili strategie. La nostra strategia di portafoglio CORE è stata lunga tutto l'anno, con un aumento di circa l'8.5% da inizio anno rispetto al 4.4% per SP 500 ", ha affermato nei commenti via e-mail. (Leggi di più su questo qui). "CORE ha anche la capacità di neutralizzare il rischio di mercato in un attimo se le condizioni lo richiedono."

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I mercati

Azioni
DJIA,
+ 0.31%

SPX,
-0.07%

COMP,
-0.27%
sono inferiori, con rendimenti obbligazionari
TMUBMUSD 10Y,
3.453%

TMUBMUSD 02Y,
4.157%
stabile, e il dollaro
DXY,
-0.02%
piatto. Prezzi del petrolio
CL.1,
+ 0.60%
BRN00,
+ 0.68%
sono piatti. Bitcoin
BTCUSD,
-1.57%
detiene oltre $ 23,000.

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Il ronzio

3M
mmm,
-6.21%
le azioni stanno scendendo dopo una prospettiva deludente e anche il gigante industriale ha annunciato 2,500 tagli di lavoro, mentre GE
GE,
+ 1.17%
lo stock è instabile come il suo anche la vista era pessimista. Verizon
VZ,
+ 1.99%
gli utili sono scesi e le azioni sono scese. Notizie migliori da Johnson & Johnson
JNJ,
,
le cui azioni stanno guadagnando su un ottimista sul profitto, calcio Raytheon
RTX,
+ 3.35%
è attivo dopo aver annunciato l'intenzione di dividersi in tre attività.

Microsoft
MSFT,
-0.22%
e Texas Instruments
TXN,
-0.63%
sarà il titolo fuori orario. Martedì Microsoft ha annunciato un "investimento pluriennale e multimiliardario" nella startup AI OpenAI, creatore di ChatGPT. Il nostro redattore tecnico Jeremy Owens afferma che è improbabile che lo sia il gigante della tecnologia sfidando Google nella ricerca ora.

Amazon
AMZN,
-1.23%
sta pianificando un abbonamento preservizio antidroga.

Secondo quanto riferito, i federali si stanno preparando a citare in giudizio Alphabet
GOOGL,
-2.09%
ancora, til suo tempo sul dominio nel mercato degli annunci online.

L'indice dei responsabili degli acquisti dei servizi flash di gennaio è salito a 46.6 a gennaio da 44.7 e l'indagine PMI manifatturiera è salita a 46.7 da 46.2.

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Il grafico

Il mercato delle materie prime potrebbe aver scontato meno della spinta alla crescita della riapertura della Cina, "e potrebbe avere più rialzi rispetto ad attività più lungimiranti come le azioni", affermano in una nota gli analisti di Goldman Sachs Callum Bruce e Romain Langlois.

"Stimiamo che ciò sia stato in gran parte il risultato di tassi di interesse più elevati e della volatilità associata, mantenendo i flussi passivi ai margini", hanno affermato, aggiungendo che i mercati delle materie prime dovrebbero iniziare a irrigidirsi alla riapertura della Cina, attirando più flussi di investitori.

i ticker

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