Ignorate gli allarmisti, la previdenza sociale non fallirà

I mercati sono sicuramente calmi alla luce del fatto che si dice che gli Stati Uniti stiano flirtando con il default sul proprio debito. Secondo economisti, esperti e politici in preda al panico, il default sarebbe "catastrofico", i tassi di interesse "salirebbero alle stelle" e ne deriverebbe una "recessione globale".

Solo che i mercati attuali sono di nuovo calmi. Qual è il punto. Quelli con la pelle reale nel gioco non sono preoccupati, e per ovvi motivi: non c'è nulla di cui preoccuparsi. Anche se non si raggiungesse un accordo sul tetto del debito tale da far cessare il pagamento delle bollette, non ci saranno ancora grandi follie nazionali o globali.

Il motivo per cui non ci sarà è che il Tesoro degli Stati Uniti raccoglie troppe entrate ora, e la chiara aspettativa del mercato è che raccoglierà un po' più di entrate in futuro. Il gigantesco debito federale al momento è un effetto di queste aspettative del mercato, così come l'intero dibattito sul tetto del debito in generale. L'unica vera ragione per cui il Tesoro opera ancora sotto un tetto di debito è perché è risaputo che gli investitori di tutto il mondo farebbero felicemente la fila per acquistare un bel po' più di debito emesso dal dipartimento delle finanze del governo federale semplicemente perché il Tesoro è sostenuto dalla banca più persone produttive.

Ancora una volta abbiamo un problema di debito perché abbiamo un problema di troppe entrate ora e in futuro. È così semplice. Concentrarsi sul debito o sul tetto del debito significa perdere del tutto il punto. Tuttavia, il problema delle entrate eccessive forse calmerà i nervi dei lettori mentre probabilmente spiegherà la quiete del mercato in concerto con i tipi politici ed economici che perdono la testa.

In tal caso, fermati e immagina cosa accadrebbe se ci fosse un effettivo "default" per cui il Congresso non votasse il Tesoro il diritto di emettere più debito. Lo scenario precedente è improbabile quando viene ricordato come Democratici ed I repubblicani al Congresso vogliono mantenere il governo operativo su larga scala (suggerimento: vogliono tutti vivere bene ora e in futuro quando saranno fuori dalla politica), ma immagina se accadrà.

In tal caso, non ci saranno ancora grandi convulsioni semplicemente perché sarebbe più che facile per le entità federali emettere cambiali a quelli dovuti. Siate certi che i mercati per quegli IOU sarebbero altamente liquidi e probabilmente si avvicinerebbero al valore nominale. Vedi sopra se sei confuso.

Il che ci porta alla previdenza sociale. Coloro che hanno a lungo chiesto a gran voce la privatizzazione della previdenza sociale, o semplicemente la libertà di rinunciare alla previdenza sociale, hanno spesso radicato la loro passione nella ridicola presunzione che “la previdenza sociale sta finendo i soldi e potrebbe non esserci più in futuro. " Sì, la presunzione è ridicola.

Per capire perché, considera il fatto che il Tesoro continua a raggiungere il "tetto del debito", mentre aggiunge regolarmente sempre più debito. Il fatto che il Tesoro possa prendere in prestito così facilmente e così a buon mercato è ancora una volta un forte segnale dal mercato che le entrate fiscali sono straordinariamente alte ora e saranno esponenzialmente più alte in futuro.

Riguardo a ciò che è stato scritto, niente di tutto ciò ha lo scopo di incoraggiare la previdenza sociale o altri programmi simili. In un mondo ideale, il governo federale non sarebbe così grande e il suo portafoglio di politiche così ampio da offrire questo tipo di programmi.

Allo stesso tempo, vale la pena considerare la posizione ottimista dei mercati in generale verso il cosiddetto "default" con il futuro della previdenza sociale in primo piano. Sono ben collegati se ci pensi. E la connessione indica che, nel bene o nel male, la previdenza sociale non deve affrontare problemi di finanziamento ora o in futuro.