Ignora l'oscurità di Wall Street. Le azioni vanno meglio quando gli utili scendono: stratega

Ma i timori di un tracollo più grande da parte di coloro che sono stati travolti dall'oscurità di Wall Street potrebbero essere vani, afferma il nostro chiamata del giorno, dal capo stratega del mercato di Finom Group, Seth Golden, che afferma che i timori di una grande recessione, calo dei profitti, crollo del settore immobiliare e manifatturiero non sono arrivati, nonostante un rapido ritmo di aumenti della Fed.

Ciò che gli investitori stanno dimenticando, e forse anche Wall Street, è che "i mercati sono meccanismi di attualizzazione a termine impegnati in un'operazione in corso", ha affermato Golden, in un post sul blog.

Mentre le previsioni S&P 500 di Wall Street lo sono ad ampio raggio, le stesse aspettative di Golden sono rialziste poiché punta a 4,350 per la fine del 2023. E mentre Wall Street è preoccupata per gli aumenti dei tassi, lo stratega offre un altro grafico che mostra che, a parte i valori anomali, i tassi più alti hanno davvero fatto poco per ostacolare le azioni in il passato:

Per quanto riguarda coloro che temono la recessione, Golden afferma che in realtà non siamo più vicini a una recessione rispetto a un anno fa, quando è arrivato il primo aumento dei tassi, a causa di un mercato del lavoro ancora forte. In quella nota, spazza via anche i timori di Wall Street che la Fed stia entrando in un "mercato azionario apparentemente sopravvalutato", poiché questo grafico della Bank of America mostra che è stata la norma dagli anni '1970:

Golden vuole anche sfatare i timori che i tassi più alti e l'inflazione più alta che hanno definito il mercato ribassista del 2022, faranno lo stesso per il 2023. In primo luogo, i cali consecutivi del mercato sono una cosa rara, e ora torniamo al suo punto iniziale, che i mercati sono davvero "meccanismi di sconto a termine".

Nota come gli utili per azione siano aumentati nel 2018 e nel 2022, ma il mercato è diminuito in entrambi gli anni, il che probabilmente significa che i mercati stavano scontando la possibilità di un rallentamento degli utili per azione nel 2019/2023. Il suo grafico qui sotto mostra come i mercati siano stati più alti il ​​77% delle volte dal 1930, nonostante i guadagni più deboli:

Golden aggiunge che uno dei più grandi anni di ribasso nella storia del mercato è stato nel 1974, quando l'EPS era nettamente superiore su base annua. Dice che questo è praticamente in contrasto con strateghi come Mike Wilson di Morgan Stanley chi ha insistito che le scorte stanno andando verso il basso a causa del calo delle aspettative future.

"La speranza che la Fed si spinga troppo oltre e ritenga che sia volutamente necessario guidare una recessione sembra essere l'ultimo bastione di speranza per la convinzione che si possano raggiungere nuovi minimi durante l'attuale ciclo del 2023".

Per quanto riguarda ciò che gli investitori dovrebbero fare, Golden ha dichiarato a MarketWatch in una e-mail che stavano acquistando l'S&P 500
SPX,
-0.47%
da ottobre, poiché è lì che hanno visto il mercato toccare il fondo. E anche se non si aspetta una corsa fluida al rialzo, lo stratega ha affermato che stanno "cercando ritiri nelle società a grande capitalizzazione/crescita come un'opportunità per aumentare la leva finanziaria".

Mentre il suo team è più concentrato sulla performance dell'S&P 500, Golden ha affermato che stanno attenti alla debolezza per aggiungere esposizione a diversi titoli di grandi nomi, tra cui Amazon.com
AMZN,
-2.19%,
PayPal
PYPL,
+ 0.30%,
Boeing
BA,
+ 1.49%,
Visa
V,
-0.72%,
JPMorgan
JP,
-0.56%
e l'assistenza sanitaria Select Sector SPDR
XLV,
-0.17%
per citarne alcuni.

I mercati

Azioni
DJIA,
+ 0.02%

SPX,
-0.47%

COMP,
-0.66%
sono inclinazione per lo più inferiore all'inizio dell'azione come rendimenti obbligazionari
TMUBMUSD 10Y,
3.994%

TMUBMUSD 02Y,
4.895%
insinuarsi. Il dollaro
DXY,
-0.47%
e i prezzi del petrolio
CL.1,
-0.04%
sono più alti, mentre l'oro
CG00,
-0.07%
sta cadendo.

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Il ronzio

Target
TGT,
-3.62%
le azioni stanno salendo un battito di profitto e una crescita dei ricavi, anche se la prospettiva del rivenditore è stata una grande mancanza. Zona automatica
AZO,
-1.21%
le azioni sono in ribasso su a mancato profittoe Crociera norvegese
NCLH,
+ 2.16%
le azioni sono in calo dopo a perdita più ampia del previsto. Ricambi auto avanzati
AAP,
-4.24%
è dovuto segnalare.

Proprietario del teatro e stock di meme AMC
CMA,
-7.98%,
di chi le azioni sono aumentate del 20% lunedì, HP
HPQ,
-2.24%,
  Rivian
RIVN,
-18.34%,
novavax
NVAX,
-25.92%,
 First Solar
FSLR,
+ 15.69%
e Luminoso
LAZR,
+ 1.23%
segnalerà dopo la chiusura.

Zoom condivisioni
ZM,
-6.66%
sono in piedi dopo un guadagni battuti e previsioni ottimistiche dal gruppo di videoconferenza.

Energia Baytex
BTE,
+ 2.66%
sta comprando Ranger Oil
ROCC,
+ 1.88%
per $ 2.5 miliardi, compreso il debito.

Robin Hood
CAPPUCCIO,
-3.38%
ha ha ricevuto un mandato di comparizione per la sua attività di criptovaluta dalla Securities and Exchange Commission.

Gli investitori hanno creato Tesla
TSLA,
-1.43%
il boss Elon Musk è di nuovo l'uomo più ricco del mondo.

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Il disavanzo della permuta di merci degli Stati Uniti è salito del 2% ad a massimo di tre mesi di $ 91.5 miliardi, mentre le scorte avanzate al dettaglio sono aumentate dello 0.3% e quelle all'ingrosso sono diminuite dello 0.4%. L'indice dei prezzi delle case S&P 500 Case-Shiller è sceso dello 0.5% a dicembre, il suo sesto calo consecutivo, mentre i dati del Conference Board hanno mostrato che la fiducia dei consumatori è scesa al minimo di tre mesi.

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