Sto "seguendo" un commercio biotecnologico con un potenziale interessante

Poco prima di mezzogiorno ET di venerdì 27 maggio, Doug Kass pubblicato quanto segue nel suo Diario giornaliero on Soldi Veri Pro: 

“Ho aggiunto a SPDR S&P Biotech ETF (XBI) questa mattina.

E ho venduto alcune chiamate a prezzi interessanti contro di essa.

Questo ha suscitato il mio interesse. 

Da diversi mesi sto lentamente aggiungendo alle mie partecipazioni XBI tramite chiamate coperte. Non ho dubbi che questo sarà un buon trade nel lungo periodo, ma Doug è più famoso per il suo market timing di me, quindi l'ho seguito in questo trade venerdì con alcuni ordini di acquisto e scrittura aggiuntivi sull'XBI.

Ci sono diverse ragioni per ritenere che l'XBI abbia finalmente toccato il minimo dopo essere sceso di circa il 60% da dove era iniziato il 2021. Innanzitutto, dal punto di vista tecnico, l'ETF sembra aver raggiunto il minimo qui nella seconda metà di maggio.

In secondo luogo, lo spazio biotecnologico a piccola e media capitalizzazione è diventato molto più che economico. Prendi la biografia della grafite (GRPH) , Per esempio. Questa preoccupazione per lo sviluppo dell'editing genetico in fase iniziale è stata abbattuta al punto da avere una capitalizzazione di mercato di circa $ 130 milioni. Alla fine del primo trimestre, la società aveva circa 350 milioni di dollari in contanti netti sul suo bilancio. Graphite Bio è una delle centinaia di piccoli titoli biotecnologici scambiati a livelli inferiori alla liquidità del suo bilancio al momento.

L'unico evento simile che posso ricordare in un settore come questo riguardava le piccole azioni Internet alla fine dell'Internet Bust. Ricordo di aver contattato una piccola società di motori di ricerca chiamata Ask Jeeves (ASKJ) alla fine del 2001 o all'inizio del 2002 per due dollari per azione. All'epoca aveva $ 3.75 per azione in contanti netti nel suo bilancio. Nel 2005 è stato acquistato per $ 26.00 per azione.

Una simile convenienza nel settore delle biotecnologie sta iniziando a innescare un aumento delle transazioni di fusione e acquisizione. La maggior parte di questi sono di natura piccola per il momento, ma è probabile che aumenteranno in modo significativo nella seconda metà del 2022. Big Pharma ha sicuramente un'enorme quantità di denaro e flessibilità finanziaria per espandere la propria impronta in oncologia, malattie rare, SNC e altri nicchie del mercato in maniera determinante.

Come può un investitore trarne vantaggio?

Data la sconfitta subita dalla biotecnologia negli ultimi trimestri, è probabile che un investitore guadagni di più durante la fine dell'anno acquistando solidi singoli titoli biotecnologici se riusciamo ad avere solo un ambiente di investimento neutrale per il futuro. Tuttavia, il seguente trade fornisce un rendimento più che solido e offre una significativa mitigazione e diversificazione del rischio.

Strategia delle opzioni

Ecco come si può aprire una posizione in XBI tramite una strategia di chiamata coperta. Gli ordini call coperti implicano l'acquisto di un'azione e la vendita simultanea di call strike appena out of the money contro la nuova posizione.

Utilizzando gli strike call di dicembre da $ 70.00, crea un ordine call coperto con un addebito netto compreso tra $ 60.20 e $ 60.40 per azione (prezzo netto delle azioni – premio dell'opzione). Questa strategia fornisce il 15% di protezione al ribasso e poco più di un potenziale rialzo anche se il titolo scende leggermente durante la durata dell'opzione.

(Si prega di notare che a causa di fattori tra cui una bassa capitalizzazione di mercato e/o un flottante pubblico insufficiente, consideriamo GRPH azioni a bassa capitalizzazione. È necessario essere consapevoli del fatto che tali azioni sono soggette a rischi maggiori rispetto alle azioni di società più grandi, inclusa una maggiore volatilità, minore liquidità e meno informazioni pubblicamente disponibili e che pubblicazioni come questa possono avere un effetto sui prezzi delle azioni.)

(Bret Jensen è un collaboratore regolare di Real Money Pro. CLICCA QUI per saperne di più su questo servizio dinamico di informazioni sul mercato per i trader attivi e per ricevere rubriche giornaliere e idee commerciali da Paul Price, Doug Kass, Peter Tchir e altri.)