Sto diventando pubblico — Con la mia "IPO" preferita dell'anno

Tra tutte le circa 400 offerte pubbliche iniziali tradizionali - e tutti i circa 600 nomi "de-SPAC" che sono diventati pubblici attraverso società di acquisizione per scopi speciali nel 2021, ne ho uno preferito.

Roblox è una società di giochi educativi 3D, una società di tipo "metaverso" che è uscita prima che la parola metaverso diventasse un termine comunemente usato. Al prezzo iniziale di $ 45, il titolo ha aperto alla Borsa di New York a marzo, dopo aver già raccolto fondi privatamente, lasciando all'altare una pletora di banchieri d'investimento. 

Il gioco fondamentale

Roblox dovrebbe riportare la performance del quarto trimestre all'inizio di marzo. Una visione di consenso degli analisti sell-side che coprono il nome è per una perdita per azione di $ 0.14 su un fatturato di $ 763 milioni. Questo numero di entrate, se accurato, aumenterebbe del 146% rispetto al periodo di un anno fa, che sarebbe il quinto trimestre consecutivo di una crescita delle vendite a tre cifre (in termini percentuali) anno su anno. Il titolo è costoso? Credo di si. Questo è un chiaro caso di pagare per la crescita.

Il titolo viene scambiato a 40 volte le vendite finali dei 12 mesi e oltre 100 volte il libro. Il margine è ovviamente ancora negativo. Ma i flussi di cassa liberi operativi e con leva finanziaria sono davvero positivi. Anche il bilancio è straordinariamente pulito. A partire dal trimestre più recente, il saldo di cassa dell'azienda è di oltre $ 1.9 miliardi e il debito totale è di $ 244 milioni. Con il "reddito" netto di una perdita di 74 milioni di dollari per il terzo trimestre, questa azienda potrebbe, se dovesse, bruciare denaro per un po' mentre lavora verso la redditività. Oh, e solo un FYI, circa il 6% dell'intero flottante è detenuto in posizioni corte. Non abbastanza per infiammare le scimmie, ma anche troppo grandi per essere ignorati. L'azienda si trova con un rapporto corrente superiore a 1.3, il che va bene.  

Classifiche di Roblox

Posso trovare analisti sell-side a quattro, cinque stelle (su TipRanks) con un'opinione pubblica su RBLX. Ci sono tre "acquista" o acquista valutazioni equivalenti e una "mantieni". Gli obiettivi di prezzo sono ovunque, da un massimo di $ 150 (Brian Nowak di Morgan Stanley) a un minimo di $ 82 (Andrew Uerkwitz di Jefferies). La media dei quattro target è di 114.50 dollari.  

La tranche di un trader

Ho acquistato la tranche di un trader all'inizio del ribasso nel tentativo di trarre vantaggio da quella che percepivo come una vendita correlata alla perdita fiscale. L'intento originariamente era quello di sbarazzarsi della posizione all'inizio di gennaio quando il periodo di raduno di "Babbo Natale" volge al termine, e sicuramente prima della terza settimana di gennaio, che storicamente è l'inizio di un periodo di tre settimane di oscurità per l'S&P 500. (Puoi cercare. L'S&P 500, in un anno medio, pubblica rendimenti negativi per le settimane tre, quattro e cinque del nuovo anno con la quinta settimana che è la più debole. Ci sono, in media, individui più morbidi settimane rispetto a una qualsiasi di queste, ma questo è spesso il tre periodo più morbido dell'anno solare di mercato.) In breve, voglio uscire da queste azioni prima di allora, e poi, se il prezzo è giusto, a un certo punto rientrare a febbraio perché mi piace il nome.  

I tecnici

I lettori noteranno che l'oscillatore quotidiano Moving Average Convergence Divergence (MACD) e l'oscillatore Full Stochastics sono dannatamente deboli in questo momento. Il titolo sembra aver trovato supporto al livello di ritracciamento di Fibonacci del 61.8% dell'intero DPO fino al rally di novembre. Si noti che le azioni non sono mai state scambiate pubblicamente al prezzo DPO di $ 45. 

Penso, tuttavia, che dobbiamo tenere a mente il divario non colmato tra $ 79 e $ 94 creato all'inizio di quel mese. La parte più alta di quel divario si era riempita solo leggermente prima che il supporto di Fibonacci prendesse a calci. Il mio pensiero è che quest'area possa riempirsi durante quelle tre settimane di oscurità che consentono ancora un rally ispirato ai guadagni dopo. Lo so: molti pezzi in movimento. Forse sto giocando a scacchi quando ho solo bisogno di giocare a dama. Detto questo, gli scacchi sono molto più divertenti della dama e mappare cosa faranno gli algoritmi prima che lo facciano è ciò che ci rende migliori di loro. Andate umani.