In un'economia traballante, il contante è il re e queste società S&P 500 ce l'hanno, afferma Barclays

Le società, così come gli individui, hanno esaurito i depositi di denaro accumulati dagli stimoli fiscali e dalla debole spesa per i servizi, ha osservato un team guidato da Maneesh Deshpande, in una nota ai clienti datata 7 giugno. Hanno affermato che per il secondo trimestre consecutivo, S&P 500 ex società finanziarie stanno bruciando contanti a un ritmo di circa 70 miliardi di dollari al trimestre, portando la liquidità/attività a livelli prepandemici.

I riacquisti sono dove si dirige la maggior parte del denaro, con livelli al nuovo massimo storico di circa $ 230 miliardi, guidati da FANMAG — Meta (precedentemente noto come Facebook)
META,
-3.96%,
Amazon
AMZN,
-5.49%,
Netflix
NFLX,
-4.32%,
Microsoft
MSFT,
-3.70%,
Apple
AAPL,
-3.07%,
e Google
GOOGL,
-2.76%
— industriali e beni voluttuari.

L'aumento dell'inflazione sta lentamente ma inesorabilmente intaccando i depositi di denaro di famiglie e società.

Il grafico seguente mostra i 25 titoli azionari nell'S&P 500 che Barclays prevede avranno le riserve di liquidità più forti e 25 con quello probabilmente avranno le più deboli fino alla fine del 2022. Deshpande osserva che il calo della liquidità in eccesso è sorprendente, e se continua al ritmo attuale, il che implicherebbe "condizioni finanziarie più rigide saranno ancora più contrarie di quanto abbiamo ipotizzato in precedenza".

Gli strateghi osservano inoltre che a causa dell'inflazione più elevata e della crescita negativa dei salari reali, le famiglie si affidano al risparmio in eccesso, avendo accumulato $ 2.5 trilioni di liquidità in eccesso a causa di un calo dei consumi di servizi e di uno straordinario stimolo fiscale. Barclays è sottopesata nei settori legati ai consumi perché gran parte del risparmio in diminuzione è dovuto alle famiglie a reddito più elevato.

Considerando che è una grande incognita quanto in alto la Federal Reserve dovrà aumentare i tassi di interesse per domare l'inflazione fino alla fine del 2022 o all'inizio del 2023, hanno detto che preferirebbero investire in società che non bruceranno le loro riserve di cassa nei prossimi pochi quarti.

Per quanto riguarda le società che Barclays prevede di avere il maggior numero di attività in contanti entro la fine del 2022, le prime cinque in questo elenco sono Vertex Pharmaceuticals
VRTX,
-1.54%,
Las Vegas Sands
LVS,
-4.51%,
Incyte
INCY,
-2.91%,
Activision Blizzard
ATV,
-0.14%
e Live Nation Entertainment
LIV,
-2.36%.

L'elenco completo è qui:

Barclays ha anche fornito un elenco di società che si aspettano lotteranno con i livelli di liquidità entro la fine dell'anno se le condizioni finanziarie si inaspriranno. Quelli includono
EFX,
-3.85%,
Materiali di Martin Marietta
MLM,
-3.05%,
Tecnologie Akamei
AKAM,
-2.61%,
Servizi Quanta
PWR,
-3.67%
e Lowe's
BASSO,
-3.38%.