L'inflazione e la Fed scatenano un viaggio di sola andata verso la miseria del mercato: Jim Bianco

Fino a quando l'inflazione non raggiungerà il picco e la Federal Reserve non smetterà di aumentare i tassi, il meteorologo di mercato Jim Bianco avverte che Wall Street è su un viaggio di sola andata verso la miseria.

“La Fed ha un solo strumento per portare inflazione ed è che deve rallentare la domanda”, ha detto alla CNBC il presidente di Bianco Research “Fast Money" martedì. "Potrebbe non piacerci quello che sta succedendo, ma nell'edificio Eccles a Washington, non credo che siano troppo sconvolti da ciò che hanno visto nel mercato azionario nelle ultime settimane".

I S&P 500 caduto per il quinto giorno consecutivo e martedì è inciampato più a fondo in un mercato ribassista. L'indice è ora fuori del 23% dal suo massimo storico raggiunto il 4 gennaio Nasdaq è fuori 33% e il Dow 18% dai rispettivi massimi storici.

“Siamo in uno scenario di cattive notizie è una buona notizia perché ce l'hai 390,000 posti di lavoro a maggio," ha detto Bianco. "Loro [la Fed] sentono di poter rendere infelice il mercato azionario senza creare disoccupazione".

Intanto il benchmark Rendimento del Treasury a 10 anni ha raggiunto il livello più alto da aprile 2011. Ora è di circa il 3.48%, in aumento del 17% rispetto alla scorsa settimana.

"Il mercato obbligazionario, e userò un termine molto tecnico, è un completo pasticcio in questo momento", ha detto. “Le perdite che hai visto nel mercato obbligazionario da inizio anno sono le più grandi di sempre. Questo si preannuncia come l'anno peggiore nella storia del mercato obbligazionario. Il mercato dei mutui non è migliore. La liquidità è terribile".

Bianco si stava preparando una ripresa dell'inflazione per due anni. Su "Trading Nation" della CNBC a dicembre 2020, ha avvertito che l'inflazione sarebbe salita a livelli mai visti da una generazione.

“Avete un inasprimento quantitativo in arrivo. Il più grande acquirente di obbligazioni se ne va. E questa è la Federal Reserve”, ha detto Bianco. "Li hai indotti ad essere molto aggressivi nell'aumentare i tassi."

Bianco prevede che la Fed aumenterà i tassi di 75 punti base mercoledì, il che è in linea con le stime di Wall Street. Prevede anche un altro aumento di 75 punti base al prossimo incontro di luglio.

“Potresti aumentare abbastanza i tassi e massacrare l'economia e puoi far cadere la domanda da un precipizio e puoi farlo inflazione scendere. Ora, non è così che tu o io vogliamo che sia fatto", ha detto Bianco. "C'è un alto grado di possibilità che finiranno per andare troppo oltre e fare un pasticcio più grande di questo".

Sostiene che la Fed ha bisogno di vedere seri danni all'economia per fare marcia indietro nella sua politica di inasprimento. Con l'inflazione che colpisce ogni angolo dell'economia, avverte praticamente ogni attività finanziaria è vulnerabile a forti perdite. Secondo Bianco, le probabilità sono contro un atterraggio morbido o addirittura morbido.

La sua eccezione sono le materie prime, che sono posizionate per battere l'inflazione. Tuttavia, Bianco avverte che anche lì ci sono seri rischi.

“Non sei ancora lì a chiedere la distruzione. E quindi, penso che fino a quando non lo farai, le materie prime continueranno ad aumentare", ha detto. "Ma l'avvertimento che vorrei dare alle persone sulle materie prime è che hanno livelli di volatilità crittografica".

Per coloro con una bassa tolleranza ai rischi, Bianco ritiene che i conti del mercato monetario assicurati dal governo dovrebbero iniziare a sembrare più attraenti. Sulla base di un aumento di 75 punti base, li vede salire dell'1.5% entro due settimane. L'attuale tasso medio nazionale è dello 0.08% su un conto del mercato monetario, secondo l'ultimo sondaggio settimanale sulle istituzioni di Bankrate.com.

Difficilmente reggerebbe il passo con l'inflazione. Ma Bianco vede poche alternative per gli investitori.

"Tutto è una strada a senso unico nella direzione sbagliata in questo momento", ha detto Bianco.

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