L'inflazione è diminuita il mese scorso più del previsto

Principali takeaways

• Gli investitori hanno trascorso lunedì e martedì a prepararsi per il rapporto sull'inflazione di questa settimana, pubblicato all'inizio di mercoledì
• Le aspettative di inflazione di analisti ed economisti hanno mostrato che l'IPC di luglio si è allentato mentre i guadagni di prezzo iniziano a rallentare
• Il calo dei prezzi del gas ha sostenuto previsioni promettenti, anche se gli utili deludenti delle società hanno portato il mercato a chiudere per lo più in modo piatto
• Si prevede che i dati sull'inflazione e sull'occupazione di luglio e agosto informeranno l'imminente decisione di aumento dei tassi della Fed a settembre

I futures sono aumentati mentre le azioni sono scivolate martedì a causa degli utili aziendali deludenti e dell'accumulo dell'attesissimo rapporto sull'inflazione di questa settimana.

Poiché i futures sono leggermente aumentati, il Nasdaq Composite ha guidato i ribassi di martedì, scendendo di quasi l'1.2%. L'S&P 500 e il Dow sono rimasti indietro, perdendo rispettivamente lo 0.4% e lo 0.2%.

Le azioni sono diminuite in parte grazie a una serie di guadagni aziendali deludenti che hanno indicato strade difficili da percorrere. I produttori di chip Nvidia e Micron, insieme al produttore di vaccini Novavax, hanno avvertito che le entrate future potrebbero non essere all'altezza delle indicazioni precedenti a causa di un rallentamento dell'economia.

Ma i ribassi azionari della prima settimana sono solo l'inizio. Gli investitori hanno trascorso lunedì e martedì a prepararsi per il rilascio dell'indice dei prezzi al consumo di mercoledì. I dati all'interno – e la risposta della Fed – guideranno le politiche sui tassi di interesse e le opinioni dei consumatori nei prossimi mesi.

Cosa si aspettavano gli investitori nel rapporto sull'inflazione di questa settimana

L'indice dei prezzi al consumo di luglio è stato pubblicato mercoledì mattina. Prima del suo rilascio, gli investitori hanno trascorso tutto il martedì alla ricerca di prove che l'inflazione avesse raggiunto il picco. La posta in gioco è stata particolarmente alta questo mese dopo che venerdì sono stati registrati dati inaspettatamente elevati sui posti di lavoro negli Stati Uniti.

Le previsioni indicano che i prezzi dell'indice dei prezzi al consumo sono in aumento dell'8.7% annuo, o dello 0.2% su base mensile. Un'altra metrica dell'inflazione, che esclude la volatilità dei prezzi alimentari ed energetici, ha visto l'inflazione aumentare del 6.1%, leggermente al di sopra del 5.9% di giugno.

Gli economisti si aspettavano che il rapporto sull'inflazione questa settimana mostrasse un leggero rallentamento degli aumenti dei prezzi con il raffreddamento degli aumenti di petrolio e gas. I prezzi del gas sono scesi per tutto luglio, attestandosi attualmente intorno al 20% al di sotto del picco di giugno. Da martedì, il prezzo medio per un gallone di gas a livello nazionale si è seduto a $ 4.03.

Nel frattempo, alcune pressioni sulla catena di approvvigionamento si sono gradualmente allentate quest'estate. Dati recenti suggeriscono che i tempi di consegna delle forniture si sono ridotti a causa del calo dei prezzi pagati.

Allo stesso tempo, gli economisti hanno previsto che i costi degli alloggi sarebbero aumentati a luglio, con giugno che ha visto il più grande aumento dell'indice mensile degli affitti dal 1986. Alcuni economisti ritengono che gli affitti si modereranno dopo un breve picco, tra il duello di prezzi inaccessibili e l'aumento dei dati sulle costruzioni multifamiliari.

Quali investitori in realtà ha ottenuto nel rapporto sull'inflazione di questa settimana

I dati pubblicati mercoledì hanno suggerito che l'inflazione statunitense si è rilassata più del previsto il mese scorso. Ciò è in gran parte dovuto al calo dei prezzi della benzina e all'allentamento dei problemi della catena di approvvigionamento.

Nel complesso, l'indice dei prezzi al consumo è salito dell'8.5% a luglio. Questo è stato un rallentamento più grande del previsto.

Aspettative di inflazione per il futuro

I numeri di inflazione di luglio potrebbero preparare il terreno per le prossime azioni della Fed. Ma i numeri non sono tutto: anche il sentimento dei consumatori conta. E su questo fronte, la Fed di New York ha notizie incoraggianti.

Secondo la più recente Federal Reserve di New York sondaggio sul sentimento dei consumatori, le aspettative di inflazione futura sono diminuite notevolmente a luglio. L'aspettativa di inflazione previsionale a un anno è scesa dal 6.8% di giugno al 6.2% di luglio, con l'aspettativa a tre anni che è scivolata dal 3.6% al 3.2%. Anche le aspettative di inflazione mediana a cinque anni sono leggermente diminuite, passando dal 2.8% al 2.3%.

Queste diminuzioni si sono verificate ampiamente tra i gruppi di reddito, guidate dai previsti cali dei prezzi di cibo e gas. Anche le aspettative di crescita dei prezzi delle case e della spesa per l'anno a venire si sono ritirate dai recenti massimi.

I risultati dell'indagine forniscono la prova che i sentimenti dei consumatori potrebbero migliorare, oltre a incoraggiare che la situazione economica potrebbe essere sotto controllo. Ciò rappresenta una buona notizia per le prospettive future di rialzo dei tassi, poiché le aspettative di inflazione più basse riducono la probabilità che i timori di inflazione producano una profezia che si autoavvera di un'inflazione più elevata.

Cosa significa questo per gli investitori?

I funzionari della Federal Reserve hanno già notato che la possibilità e la gravità di futuri aumenti dei tassi dipenderanno dai dati su inflazione, occupazione, consumi e crescita economica tra ora e il loro incontro politico a metà settembre.

Se i numeri dell'inflazione di agosto dovessero aumentare, questo, insieme ai fenomenali dati sull'occupazione di venerdì, potrebbe suggerire un aumento del tasso di 75 punti base il mese prossimo.

Per la maggior parte degli investitori, ciò significa che la migliore linea d'azione è aspettare per vedere come agirà la Fed. Mentre i tassi di interesse elevati rischiano di smorzare i profitti degli investimenti a causa del rallentamento della crescita aziendale, il rapporto sugli utili di questa settimana suggerisce che l'inflazione stessa pesa anche più pesante del previsto sulle società americane.

Ciononostante, tra l'inflazione elevata, i tassi di interesse elevati e la performance del mercato azionario di quest'anno, non sorprende che molti investitori restino diffidenti nel tornare alle azioni.

In che modo questo influisce sui fattori che hanno colpito la nostra IA?

Le aspettative di inflazione sono una dinamica chiave che i politici della Fed osservano quando determinano quando e quanto aumentare i tassi di interesse. La Fed ha già alzato il tasso di riferimento di 225 punti base (2.25%) da marzo.

Con i dati sull'occupazione della scorsa settimana in forte aumento, a settembre potrebbero essere in gioco altri 75 punti base. E sebbene il sentimento dei consumatori rimanga forte, ciò potrebbe cambiare se l'inflazione non inizia a rientrare presto nelle aspettative.

Tutto sommato, le notizie sono contrastanti per il sentimento dei consumatori e degli investitori. Sebbene gli aumenti dei tassi influiscano notevolmente sull'indebitamento e sulla crescita delle imprese, tassi di interesse più elevati possono anche ridurre l'inflazione che intacca i portafogli dei consumatori e i profitti degli investitori.

Inoltre, con il sentiment di consumatori e investitori – per non parlare della performance economica – incerto aumento, ciò potrebbe significare buone notizie a lungo termine. A sua volta, ciò potrebbe avere un impatto positivo sui sentimenti rappresentati dalla nostra IA.

Non lasciare che il rapporto sull'inflazione di questa settimana influisca sui tuoi obiettivi a lungo termine

Alla fine, investire non è uno sprint, è una maratona. Sebbene il rapporto sull'inflazione di questa settimana e le variazioni dei tassi di interesse del mese prossimo possano avere un impatto sul mercato azionario, in definitiva, la mossa sarà presto ridotta a un punto debole su un grafico azionario.

Quindi, come fai a sapere quando investire e su quali dati economici?

La risposta: tu no.

È impossibile prevedere quali dati avranno un impatto sulla performance azionaria a lungo termine e quando le presunte notizie "grandi" sono poco più di una goccia nel mare. E quando investi su un orizzonte temporale a lungo termine, la differenza è spesso trascurabile.

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