L'inflazione è più complessa di quanto credano i mercati

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L'inflazione si sta rivelando più complessa di quanto sembrasse all'inizio. Ma i mercati credono ancora in un semplice percorso disinflazionistico.

• Ford Motor ha annunciato lunedì che lo farà lavorare con un fornitore cinese su un nuovo impianto di batterie da 3.5 miliardi di dollari per veicoli elettrici. La struttura sarà costruita nel Michigan e dovrebbe aprire nel 2026.

Mesi di prezzi in costante calo hanno dato agli investitori la sensazione che l'inflazione sia su una tendenza lineare e al ribasso. Ma l'inflazione è più complessa di quanto sembrasse inizialmente.

Gli economisti si aspettano che l'indice dei prezzi al consumo di gennaio aumenti dello 0.4% su base mensile, un salto rispetto al -0.1% di dicembre, il che significa che i prezzi sono effettivamente diminuiti. Finora, le chiacchiere del mercato sono che l'inflazione dei servizi - il prezzo dei viaggi, dei ristoranti e dell'ospitalità, ad esempio - si è dimostrata più persistente dell'inflazione dei beni, in gran parte a causa di un mercato del lavoro estremamente teso.

Ma i responsabili della logistica avvertono che la catena di approvvigionamento si sta nuovamente intasando, il che potrebbe contribuire all'aumento dei prezzi delle merci. "Le tasse per il ritardo e le spese di magazzino vengono trasferite al consumatore, motivo per cui non vediamo i prodotti diminuire tanto quanto dovrebbero", ha affermato Paul Brashier, vicepresidente di drayage e intermodale per ITS Logistics.

Tuttavia, lunedì i mercati hanno mostrato ottimismo. Il Dow è salito dell'1.11%, l'S&P 500 è salito dell'1.14% e il Nasdaq Composite è salito dell'1.48%. Gli investitori potrebbero aver sperato in un "mix simile a Riccioli d'oro di ripresa della produzione industriale e calo dell'inflazione", ha affermato Ray Farris del Credit Suisse in una nota di lunedì. Il tempo dirà se quella comoda narrativa di disinflazione - e l'ottimismo provocatorio nei mercati - reggerà.

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