L'inflazione è rovente. Come proteggere il tuo portafoglio e aumentare le entrate.

Prima di quell'aggiornamento, afferma Jared Woodard di BofA Global Research, il comitato di ricerca non era d'accordo sui dividendi ma pensava che "c'erano posti migliori in cui investire nuovo capitale".

"Oggi, siamo in un momento di ciclo medio-tardivo, la Federal Reserve potrebbe aumentare i tassi di interesse, [e] potremmo vedere l'inflazione persistere più a lungo di quanto si pensasse", afferma Woodard, che guida il comitato di ricerca. "Un titolo in crescita, ad esempio, non è il tuo amico in un periodo di alta inflazione e tassi di interesse in aumento".

In una nota di ricerca dell'11 gennaio, Woodard ha scritto che "la crescita dei dividendi ha costantemente superato l'inflazione dal 1950", anche durante i periodi in cui l'inflazione è aumentata, come è successo negli anni '1970 e negli anni '1980.

"Con un ETF sui dividendi", afferma, "verrai pagato e i tuoi dividendi possono crescere nel tempo e superare l'inflazione".

Separato dalla chiamata di BofA, Barron ha avuto

Morningstar

compilare un elenco di questi ETF e, nella tabella allegata, abbiamo incluso i 10 più grandi per asset in gestione al 31 dicembre.

Sulla base degli afflussi netti per questi fondi, gli investitori hanno preso in considerazione gli ETF sui dividendi al momento giusto. Secondo Morningstar, l'anno scorso gli ETF sui dividendi avevano stimato afflussi netti di quasi $ 49 miliardi, in aumento rispetto a circa $ 8 miliardi dell'anno precedente.

$ 31 miliardi

Schwab Dividendi azionari statunitensi
L'ETF (ticker: SCHD) ha rastrellato quasi $ 10 miliardi di contanti su base netta lo scorso anno, più di qualsiasi altro ETF sui dividendi, secondo Morningstar. Tutti i fondi elencati nella tabella hanno registrato una raccolta netta lo scorso anno, anche se in misura diversa.

Sebbene ci siano molti ETF sui dividendi tra cui scegliere, gli investitori devono fare i compiti.

"Innanzitutto, è importante rendersi conto che non vengono creati due ETF sui dividendi uguali", afferma Ben Johnson, direttore della ricerca globale sugli ETF di Morningstar. "È davvero importante approfondire i dettagli, in particolare i dettagli delineati nelle metodologie di indicizzazione di questi fondi".

Tra le cose che gli investitori dovrebbero esaminare, dice Johnson, ci sono il pool di titoli da cui un fondo attinge, come tali titoli vengono selezionati da quel pool, come vengono ponderate le partecipazioni e come viene ribilanciato un indice.

Tuttavia, l'aumento dei dividendi è stato tradizionalmente una solida copertura contro l'inflazione e gli ETF sui dividendi, con i loro indici di spesa relativamente bassi, possono avere un senso.

Indice S&P 500
i dividendi per azione e l'utile per azione si sono storicamente spostati insieme, con il primo in aumento del 7.7% in media all'anno e il secondo in aumento del 6.9% dal 1946, secondo BofA Global Research. I dividendi sono cresciuti a una clip annua del 5.6% dal 1950, davanti al 3.5% per l'inflazione.

In generale, gli ETF sui dividendi tendono a rientrare in due categorie: quelli che cercano titoli ad alto rendimento e quelli che enfatizzano i titoli con crescita dei dividendi.

Tra i più grandi ETF sui dividendi, "gli investitori hanno generalmente mostrato una preferenza per i coltivatori, per quegli ETF che cercano di possedere titoli che hanno una storia di pagamento e crescita dei dividendi e probabilmente continueranno a farlo", afferma Johnson.

Con un patrimonio di circa $ 70 miliardi al 31 dicembre, il

Apprezzamento del dividendo Vanguard
ETF (VIG) è il fondo più grande di questo gruppo. Mira a tracciare la performance dell'indice S&P Dividend Growers.

Comprese le principali partecipazioni del fondo alla fine del 2021

Microsoft

(MSFT), che sfoggia un rendimento relativamente basso dello 0.8% ma negli ultimi anni ha aumentato il suo dividendo di circa due cifre;

UnitedHealth Group

(UNH), che rende l'1.2%;

Johnson & Johnson

(JNJ), 2.5%; e

Home Depot

(HD), 1.8%. Anche UnitedHealth e Home Depot hanno registrato aumenti dei dividendi a due cifre l'anno scorso, mentre Johnson & Johnson's è stato di circa il 5%.

Al contrario, la

Rendimento ad alto dividendo Vanguard
L'ETF (VYM) cerca di replicare l'indice FTSE High Dividend Yield. È costituito da azioni "che pagano dividendi generalmente superiori alla media", secondo il prospetto riepilogativo del fondo, ma cerca di mitigare il rischio intrinseco delle azioni ad alto rendimento in parte cercando società di qualità superiore.

Secondo Morningstar, il rendimento a 12 mesi del fondo è del 2.78%, notevolmente superiore all'1.67% dell'ETF Vanguard Dividend Appreciation. Sebbene questi due fondi Vanguard adottino un approccio diverso, si sono verificate alcune sovrapposizioni nelle loro ultime partecipazioni principali, tra cui

JPMorgan Chase

(JPM), Home Depot e Johnson & Johnson.

Woodard sottolinea che le ponderazioni settoriali possono variare notevolmente tra questi ETF. Ad esempio, le maggiori ponderazioni settoriali dello Schwab US Dividend Equity ETF erano i finanziari e le tecnologie dell'informazione, entrambi superiori al 20% al 31 dicembre.

Dividendo SPDR S&P

La ponderazione più bassa dell'ETF (SDY) è stata la tecnologia, al 3%; i maggiori sono stati i beni di prima necessità (16.43%) seguiti dagli industriali (15.21%).

La strategia dell'ETF sui dividendi non è infallibile. BofA cita come possibili venti contrari la possibilità che le società mantengano i loro "cuscinetti di liquidità in mezzo alla crescente incertezza sul Covid, alla persistente pressione inflazionistica e all'impatto dei rialzi della Fed sulle prospettive di crescita".

Tuttavia, questi fondi possono avere molto senso in questo ambiente, afferma Woodard, ricordando agli investitori di fare la loro due diligence: "Vale davvero la pena guardare sotto il cofano".

Scrivere a Lawrence C. Strauss a [email protected]