Una persona fa acquisti in un supermercato poiché l'inflazione ha influenzato i prezzi al consumo a New York City, 10 giugno 2022.
Andrew Kelly | Reuters
Per la maggior parte dell'anno, la narrativa dell'inflazione tra molti economisti e politici è stata che si trattava essenzialmente di un problema di cibo e carburante. Una volta che le catene di approvvigionamento si sono allentate e i prezzi del gas sono diminuiti, si è pensato che ciò avrebbe aiutato a ridurre i costi del cibo e, a sua volta, ad allentare le pressioni sui prezzi in tutta l'economia.
agosto di numeri dell'indice dei prezzi al consumo, tuttavia, ha messo a dura prova quella narrativa, con aumenti in aumento che ora indicano che l'inflazione potrebbe essere più persistente e radicata di quanto si pensasse in precedenza.
CPI esclusi i prezzi di cibo ed energia - la cosiddetta inflazione core - è aumentata dello 0.6% per il mese, il doppio della stima del Dow Jones, portando l'aumento del costo della vita anno su anno del 6.3%. Includendo cibo ed energia, l'indice è aumentato dello 0.1% mensilmente e di un robusto 8.3% su base 12 mesi.
Almeno altrettanto importante, la fonte dell'aumento non è stata la benzina, che è crollata del 10.6% nel mese. Sebbene il calo dei prezzi dell'energia durante l'estate abbia contribuito a mitigare i numeri dell'inflazione, non è stato in grado di soffocare i timori che l'inflazione rimarrà un problema per un po 'di tempo.
L'allargamento dell'inflazione
Sul lato positivo, i prezzi sono scesi di nuovo per cose come biglietti aerei, caffè e frutta. UN sondaggio pubblicato all'inizio di questa settimana dalla Fed di New York ha mostrato che i consumatori stanno diventando meno timorosi per l'inflazione, anche se si aspettano ancora che il tasso sarà del 5.7% tra un anno. Ci sono anche segni che le pressioni sulla catena di approvvigionamento si stanno allentando, che dovrebbe essere almeno disinflazionistico.
Possibile olio più alto
E non è scontato che i prezzi dell'energia rimangano bassi.
Gli Stati Uniti e le altre nazioni del G-7 affermano che intendono imporre controlli sui prezzi sulle esportazioni di petrolio russe a partire dal 5 dicembre, invitando forse a ritorsioni che potrebbero vedere aumenti dei prezzi a fine anno.
"Se Mosca tagliasse tutte le esportazioni di gas naturale e petrolio verso l'Unione Europea, gli Stati Uniti e il Regno Unito, allora è altamente probabile che i prezzi del petrolio testeranno nuovamente i massimi fissati a giugno e faranno tornare il prezzo medio del gas normale ben al di sopra gli attuali $ 3.70 per gallone", ha affermato Joseph Brusuelas, capo economista di RSM.
Brusuelas ha aggiunto che anche con le abitazioni in crisi e possibile recessione, pensa che i cali di prezzo probabilmente non si trascineranno, poiché le abitazioni hanno "un buon anno prima che i dati in quell'ecosistema critico migliorino".
Con così tanta inflazione ancora in cantiere, la grande questione economica è quanto lontano andrà la Fed con aumenti dei tassi di interesse. I mercati scommettono che la banca centrale alzi i tassi di riferimento almeno 0.75 punti percentuali la prossima settimana, che porterebbe il tasso sui fed funds al livello più alto dall'inizio del 2007.
“Il due percento rappresenta la stabilità dei prezzi. È il loro obiettivo. Ma come fanno ad arrivarci senza rompere qualcosa", ha affermato Quincy Krosby, chief equity strategist di LPL Financial. “La Fed non ha finito. Il percorso verso il 2% sarà difficile. Nel complesso, dovremmo iniziare a vedere l'inflazione continuare a scendere di poco. Ma a che punto si fermano?"
Fonte: https://www.cnbc.com/2022/09/13/inflation-isnt-just-about-fuel-costs-anymore-as-price-increases-broaden-across-the-economy.html