Gli addetti ai lavori acquistano su Align Technology e Black Stone Minerals. Ecco perché dovrebbero farlo anche gli investitori.

I dirigenti dell'azienda di solito parlano di un gioco ottimista. Quando mettono i loro soldi dove è la loro bocca, è allora che presto attenzione.

Joseph Hogan, presidente e amministratore delegato di Allinea la tecnologiaALGN
, ha speso circa 2 milioni di dollari per acquistare le azioni della sua società a novembre.

Hogan aveva venduto $ 46 milioni di azioni Align nell'agosto 2021, dopodiché le azioni sono diminuite di circa il 71% in 16 mesi. Ha acquistato alcune azioni Align a maggio di quest'anno e altre a novembre.

Se ritieni che gli amministratori delegati aziendali sappiano di più sulle loro aziende di chiunque altro, gli acquisti di Hogan quest'anno sono un presagio rialzista. Anche tre amministratori di Align hanno acquistato azioni quest'anno, anche se in quantità inferiori rispetto a Hogan (tra $ 200,000 e $ 300,000).

L'azienda, con sede a Tempe, in Arizona, produce allineatori dentali trasparenti Invisalign, che si sono dimostrati popolari tra dentisti e pazienti. Il suo tasso di crescita decennale delle vendite è stato di circa il 23% all'anno. Il suo bilancio è solido, con un debito pari solo al 3% del patrimonio netto dell'azienda.

Il titolo è costoso, vendendo per 31 volte gli utili degli ultimi quattro trimestri. Tuttavia, è meno costoso del multiplo tipico del titolo nell'ultimo decennio, che è 40. Sono propenso a pensare che Align sia un acquisto tempestivo.

At Minerali di pietra neraBSM
, il presidente della società Thomas Carter Jr. ha speso poco meno di 1 milione di dollari per acquistare le azioni della sua società a novembre. Carter ora possiede circa 14.1 milioni di azioni, per un valore di circa $ 260 milioni al 2 dicembre.

Con sede a Houston, Black Stone opera nel settore del petrolio e del gas, ma non gestisce un solo impianto di perforazione. Possiede interessi minerari e royalty su terreni in 40 stati, con concentrazioni in Alabama, Georgia, Texas, Oklahoma e North Dakota. Complessivamente possiede diritti su più di 20 milioni di acri.

L'attrazione principale del titolo è il suo enorme rendimento da dividendi, attualmente dell'8.4%. La società paga la maggior parte dei suoi profitti in dividendi.

Per quanto riguarda le plusvalenze, nell'ultimo decennio non ce ne sono state quasi: il titolo è più o meno dov'era dieci anni fa. Ma penso che potrebbero esserci delle plusvalenze nei prossimi anni, poiché l'industria petrolifera continua a riprendersi dal suo orribile crollo di sei anni nel 2014-2020.

A meno di 10 volte gli utili, le azioni mi sembrano valutate in modo interessante. E il debito è basso, solo il 5% del patrimonio netto di Black Stone. Un avvertimento: questo titolo è una società in accomandita semplice, quindi possederlo complicherebbe la dichiarazione dei redditi.

A novembre, Patrick G. Ryan, 85 anni, fondatore e amministratore delegato di Partecipazioni speciali di Ryan (RYAN), ha effettuato sette acquisti di azioni della sua società, spendendo più di 55 milioni di dollari. La società è una società di intermediazione all'ingrosso e di assicurazioni speciali.

Ryan può permetterselo. Secondo Forbes, è il 220^th uomo più ricco del mondo, con un patrimonio netto di $ 8.7 miliardi. Lui e sua moglie hanno donato quasi 200 milioni di dollari alla NorthwesternNO
Università. Possiede anche una partecipazione nei Chicago Bears ed è uno dei principali donatori dell'Art Institute of Chicago.

Dovresti investire insieme a Ryan? È allettante, visto il suo successo. Ma non lo farei. Il titolo viene venduto per 91 volte gli utili recenti e 32 volte gli utili previsti dagli analisti nel 2023. Questi sono rapporti elevati. Inoltre, il debito è elevato, pari al 483% del patrimonio netto dell'azienda.

Risultati passati

Questo è il 64^th colonna che ho scritto sui mestieri da parte dei dirigenti dell'azienda. Posso tabulare i risultati di 12 mesi per 54 di loro – tutti quelli scritti dal 1999 fino a un anno fa. Non riesco a trovare alcuni prezzi per i più vecchi (scritti nel 1997 e nel 1998). E non sono ancora scaduti 12 mesi per i quattro nuovissimi.

Le azioni che ho raccomandato sulla base di acquisti privilegiati hanno mostrato un rendimento medio dell'8.7%. È meglio del rendimento medio del 7.3% dell'indice Standard & Poor's 500 Total Return negli stessi 54 periodi.

Le azioni che ho detto di evitare, anche se gli addetti ai lavori avevano acquistato azioni, hanno registrato una performance di 24.9 punti percentuali peggiore dell'indice. I titoli in cui ho notato vendite interne hanno sottoperformato l'indice di 1.4 punti percentuali.

Fin qui tutto bene. Ma c'è un'altra piccola ruga. C'erano 14 azioni in cui ho notato acquisti di informazioni privilegiate, ma non ho rilasciato alcun commento o solo un commento ambiguo. Questi titoli hanno battuto l'indice di 16.2 punti percentuali.

Tieni presente che i risultati della mia colonna sono ipotetici e non devono essere confusi con i risultati che ottengo per i clienti. Inoltre, le prestazioni passate non prevedono il futuro.

Divulgazione: non ho posizioni nelle azioni discusse oggi, lunghe o corte, personalmente o per i clienti.