Le scorte Intel sono aumentate del 20% raggiungendo il miglior giorno di negoziazione dai primi giorni della pandemia di COVID-19

Gli investitori hanno premiato il produttore di chip guadagni e previsioni altrimenti scarsi poiché ha promesso fino a $ 10 miliardi di tagli ai costi entro la fine del 2025, inclusi i licenziamenti.

Con l'indice PHLX Semiconductor
SOX,
+ 3.98%
in aumento del 4% venerdì, da inizio anno l'indice dei chip è sceso del 38%, rispetto al calo del 44% di Intel e al calo del 18% dell'indice S&P 500
SPX,
+ 2.46%

Verso la fine di giovedì, Intel con sede a Santa Clara, in California, ha tagliato ancora una volta le sue prospettive per l'intero anno, prevedendo guadagni di circa $ 1.95 per azione e ricavi da $ 63 miliardi a $ 64 miliardi, citando "i continui venti contrari macroeconomici". Wall Street aveva stimato un guadagno di $ 2.20 per azione e un fatturato di $ 65.3 miliardi. Ciò è stato perdonato, tuttavia, poiché Intel ha annunciato l'intenzione di ridurre i costi da $ 3 miliardi nel 2023 e da $ 8 miliardi a $ 10 miliardi entro la fine del 2025.

Il CEO di Intel Pat Gelsinger ha detto agli analisti durante la teleconferenza a seguito dei guadagni che la società stava affrontando "aggressivamente" i costi, che includerebbero "gli sforzi per ottimizzare il nostro organico" e l'efficienza in particolare nella sua attività di fonderia, Integrated Device Manufacturing 2.0 o IDM 2.0.

Sebbene non siano stati menzionati tagli di posti di lavoro specifici, Intel lo è secondo quanto riferito, farà un annuncio intorno al 1 novembre, secondo un video di Gelsinger ai lavoratori di recente. L'ultima volta che Intel ha annunciato un grande round di licenziamenti è stato nel 2016, quando l'azienda tagliare 12,000 posti di lavoro, ovvero l'11% della sua forza lavoro, lo stesso giorno ha registrato guadagni trimestrali.

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In una nota intitolata "When Pigs Fly", l'analista di Barclays Blayne Curtis ha aggiornato le azioni di Intel, affermando che "la nave è tutt'altro che raddrizzata, ma è ora di mettere da parte il nostro sottopeso di lunga data", poiché ha alzato il suo rating allo stesso peso. Curtis è stato schietto al riguardo:

"Vediamo un minimo in vista con i PC più vicini al minimo e costi/capex tagliano un passo importante e sobrio dopo due anni di ottimismo irrealistico", ha affermato Curtis.

L'analista di Barclays ha affermato di aver basato l'aggiornamento sul fatto che le perdite di azioni Intel sono state molto più lente di quanto temuto nella correzione del mercato dei PC, che i tagli ai costi dovrebbero aiutare a preservare il valore contabile e che l'impronta di fonderia interna di Intel avrebbe avuto un valore strategico in caso di tensioni tra Cina e Taiwan, dove Taiwan Semiconductor Manufacturing Co.
TSM,
+ 1.74%
e risiede la maggior parte della capacità mondiale di fabbricazione di chip.

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"La tabella di marcia è ancora un grande punto interrogativo, ma il modello IDM 2.0 assicura che verranno prese decisioni migliori in termini di costi e tempi", ha affermato Curtis. Mentre le perdite di azioni del data center sono continuate, rendendo l'intero segmento non redditizio per il trimestre, Curtis ha affermato che un arresto della perdita di azioni nel segmento dei chip per PC è stato "incoraggiante".

"I tagli ai costi 'shock and awe' distraggono da una stampa orrenda", ha affermato l'analista di Bernstein Stacy Rasgon nella sua nota del venerdì. Rasgon ha una valutazione sottopesata su Intel.

"Dato il deterioramento del business, Intel ha tirato forte la leva dei costi, intraprendendo un enorme programma per prendere ~$3B dal 2023 [costo dei beni venduti e spese operative] e $8B-$10B entro il 2025, come prima tentare di stabilizzare i dati finanziari aziendali che altrimenti sarebbero in supporto vitale e promuovere l'efficienza per rendere la loro struttura dei costi operativi e dei wafer competitiva a lungo termine mentre costruiscono la loro strategia IDM 2.0 e fonderia", ha affermato Rasgon.

“Tuttavia, rimangono molte domande; non conosciamo la linearità dei tagli ai costi, né la linea di base, né gli obiettivi di ricavo ad essi associati, né le componenti soprattutto sul lato COGS, il che rende difficile sottoscrivere soprattutto i risparmi fuori anno (e in quasi- termine servono semplicemente a compensare un business più debole),", ha affermato l'analista di Bernstein.

"Nonostante una guida al 'lavello da cucina', non possiamo raccomandare Intel finché non vediamo un percorso di successo verso la leadership di prodotto e processo", ha scritto l'analista di Truist Securities William Stein in una nota pubblicata venerdì. Truist ha abbassato il suo obiettivo di prezzo Intel a $ 29 da $ 40.

"Sembra che la direzione stia adottando una visione più pragmatica delle operazioni e degli investimenti", ha affermato l'analista di Wedbush Matt Bryson, che ha una valutazione inferiore a Intel, ha sottolineato il piano di riduzione dei costi di Intel e la separazione delle operazioni di fonderia dalle attività di prodotto per aumentare l'efficienza. Intel ha anche ridotto di 2022 miliardi di dollari le previsioni di spesa in conto capitale per il 2.

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Dei 36 analisti intervistati da FactSet, sette hanno un rating buy-grade su Intel, 21 hanno un rating hold e otto hanno un rating sell. Di questi, 17 hanno abbassato il loro target di prezzo, risultando in un obiettivo medio di $ 31.39, in calo rispetto ai precedenti $ 37.01.