Investire in AbbVie? Ho preso la mia decisione

Un po' come quel coniglietto che va avanti... l'azienda farmaceutica AbbVie (ABBV) , long, una delle preferite di Sarge, e ora una delle posizioni long continue più antiche del mio libro, continua ad andare... più in alto. I lettori ricorderanno come all'inizio abbiamo inserito il nome del dividendo. Siamo quindi rimasti affascinati dal modo in cui il management, rendendosi conto di trovarsi di fronte a un precipizio per la scadenza dei brevetti con il farmaco più venduto Humira, avesse progettato l'acquisizione di Allergan per sostituire potenziali mancate entrate e flussi di cassa potenzialmente persi. Pensa a Botox, pensa alla cura degli occhi, pensa alla neuroscienza.

Circa sei settimane fa, AbbVie ha registrato un aumento degli utili per una leggera perdita di entrate (+7.4% a/a) per il quarto trimestre. Humira, anche dopo aver già perso la protezione del brevetto in Europa, e con quella scadenza che incombeva negli Stati Uniti nel 2023, ha visto aumentare le vendite nette del 3.5% (+6% negli Stati Uniti, -9.1$ altrove a causa della concorrenza dei biosimilari). Skyrizi come trattamento con anticorpi monoclonali per la psoriasi a placche grave è aumentato del 70.5%. Oltre a ciò, le vendite di Imruvica sono diminuite del 2.7%, le vendite di Botox terapeutico sono aumentate del 18.3%, le vendite di Botox cosmetico sono aumentate del 27%, le vendite di Venlexta sono aumentate del 33.3%, le vendite di Vraylar sono aumentate del 21.8% e le vendite di Juvedem sono cresciute del 30.6%.

L'azienda ha fornito una guida per l'esercizio 2022 per l'EPS rettificato da $ 14.00 a $ 14.20 e una guida per l'EPS GAAP da $ 9.26 a $ 9.46. Questa guida era ben al di sopra del consenso all'epoca. AbbVie riporterà i risultati del primo trimestre a fine aprile. Attualmente Wall Street cerca un EPS rettificato di $ 3.15 su un fatturato di $ 13.65 miliardi. Quel numero di vendite sarebbe buono per una crescita del 5.5%.

Notizie

Subito dopo aver condiviso i dati positivi di Fase 3 per la potenziale terapia dell'emicrania cronica dell'azienda, arriva la notizia che AbbVie lavorerà con Scripps Research in uno sforzo collaborativo per sviluppare potenziali nuovi trattamenti antivirali ad azione diretta per Covid-19. Il Dr. Tom Hudson, Chief Scientific Officer di AbbVie ha dichiarato: "Ci impegniamo a offrire ai pazienti trattamenti antivirali orali differenziati di nuova generazione e garantire un ampio accesso per soddisfare le diverse esigenze di trattamento in tutto il mondo".

I fondi

Alla fine del 2021, AbbVie aveva una posizione di cassa netta di $ 9.83 miliardi e attività correnti di $ 27.928 miliardi. Questo è il trimestre in cui AbbVie registra i suoi ratei passivi per l'anno, che hanno portato le passività correnti a $ 35.194 miliardi. AbbVie in genere viene eseguito con un rapporto corrente al di sopra del livello chiave "uno" per tre trimestri e poi scende al di sotto di tale livello nel quarto trimestre. Lo 0.79 di quest'anno è diverso solo per il fatto che è un po' leggero in confronto. L'azienda ha $ 146.529 miliardi di attività totali e $ 131.093 miliardi di passività totali meno patrimonio netto. Ciò include $ 64.179 miliardi di debito a lungo termine che è in calo rispetto a oltre $ 77 miliardi di un anno fa e che è davvero esploso solo a causa dell'acquisizione di Allergan.

Il valore contabile tangibile rimane negativo, ora a $ -52.55 per azione, mentre il flusso di cassa delle commissioni rimane positivo ... a $ 2.75 per azione. Non così forte sui fondamentali come ti aspettavi? Non scrivo su AbbVie da un po'.

I miei pensieri

AbbVie ha riconosciuto che la crescita delle vendite rallenterà nel 2024 e quindi una crescita media a una cifra oltre. Il dividendo in questo nome è la chiave per prendere qualsiasi decisione di investimento in merito al titolo. ABBV paga agli azionisti $ 5.64 all'anno solo per restare. Questo è un rendimento del 3.62%. Comunque bello, usato per produrre molto di più. Non è che il dividendo sia stato ridimensionato. Al contrario. L'azienda ha aumentato il pagamento ogni anno. Lo stock è stato così coerente.

Il grafico

Grafico a tre anni. Ho notato qualcosa. ABBV tende a soffrire un po' a marzo, vero? Sono già meno innamorato dei fondamentali di prima. Sono già molto in alto su una posizione abbastanza ampia che non rende quello a cui ero abituato. Quindi, torniamo agli ultimi cinque mesi di marzo, al 2016.

Hmm... sembra che la performance media di ABBV per marzo negli ultimi cinque sia -1.88%. In effetti, marzo è, in media, il secondo peggior mese dell'anno per AbbVie, solo fino a ottobre. Approfondiamo un po' di più. Che settimana del 2022 è questa (l'undicesima)? Questo ti farà cadere i calzini. In questi ultimi cinque mesi di marzo, quale pensi sia stata la settimana peggiore del mese per ABBV (la dodicesima)? Esatto, il dodicesimo... quella settimana ha una performance media del -5.53% per le azioni ABBV. In effetti, la dodicesima settimana dell'anno è, in media, la peggiore settimana dell'anno per ABBV.

La mia decisione

Venderò le mie azioni di ABBV nel resto della settimana a partire da oggi. Le prestazioni passate garantiscono qualcosa? Non una cosa. Se sbaglio, posso sempre riacquistarli. Probabilmente li riacquisti nel modo giusto o sbagliato. Se ho ragione, estrarrò del capitale da uno dei miei nomi perché ho prestato attenzione. Rock and roll.

(AbbVie è una holding nel Action Alerts PLUS club membro. Vuoi essere avvisato prima che AAP acquisti o venda ABBV? Scopri di più adesso.)