Investire nell'economia condivisa

La strategia di investimento che utilizziamo in O'Neil Global Advisors si concentra sull'identificazione di società leader in gruppi industriali dirompenti che hanno il potenziale per sovraperformare il mercato generale. Identifichiamo temi di investimento che stanno fondamentalmente creando un cambiamento epocale all'interno dei rispettivi settori e gruppi industriali. Abbiamo riscontrato che le società che esemplificano questi temi dirompenti di solito hanno guadagni e crescita delle vendite in aumento e tendono a sovraperformare il mercato in un periodo di detenzione di 12-18 mesi. Alcuni esempi storici di temi di investimento dirompenti includono il settore ferroviario nel 1914, l'ascesa dell'aviazione commerciale nel 1962 e l'ascesa globale di Internet nel 1990. Oggi, uno dei modi per investire in un importante tema dirompente è attraverso il " economia condivisa”.

Immagine 1: Settore: Ferrovie – Bethlehem Steel, 1914. Aumento del 1,400% in 99 settimane.

Immagine 2: Settore: Aviation – National Airlines, 1962. Aumento del 1,004% in 179 settimane.

Immagine 3: Rete Internet: Cisco Systems, 1990. Aumento del 1,602% in 169 settimane.

L'economia condivisa è un nuovo modello economico che sfrutta l'accesso peer-to-peer (P2P) o condiviso a beni e servizi, facilitato da piattaforme basate sulla comunità online. Queste piattaforme di economia condivisa sono possibili grazie ai progressi tecnologici che consentono agli utenti di generare entrate da risorse inutilizzate in numerosi settori, come l'ospitalità, i trasporti e il tempo libero. Secondo PwC, i ricavi generati dalle aziende che rientrano nel tema dell'economia condivisa potrebbero raggiungere i 335 miliardi di dollari entro il 2025. Il modello di economia condivisa avrà profondi benefici sociali ed economici e potenzialmente migliorerà la vita di innumerevoli individui.

Immagine 4: economia condivisa rispetto al modello di business operativo tradizionale.

Oltre ai progressi tecnologici che hanno consentito l'economia condivisa, le preferenze dei consumatori sono cambiate nei dati demografici del Millennial e della Gen Z. Questo cambiamento deriva da una nuova generazione che richiede un alto grado di interazione personale insieme a numerose opzioni personalizzabili. I consumatori ora vogliono esperienze basate sulla comunità piuttosto che esperienze basate sulle transazioni, con conseguente cambiamento sistematico nel modo in cui le aziende operano.

Secondo PWC, la Commissione europea ha rilevato che circa il 75% del miliardo di automobili che circolano oggi su strada è gestito da un solo individuo. Inoltre, i veicoli privati ​​restano inutilizzati per il 95% della loro vita. Inoltre, il 43% degli americani considera la proprietà dell'auto come un inconveniente e una seccatura. Questi fattori combinati creano un'opportunità per i consumatori di generare entrate da asset automobilistici inutilizzati. Di conseguenza, il settore che ha maggiormente beneficiato di questi cambiamenti è l'area dei trasporti e della mobilità.

Il settore dei trasporti consente sia servizi di car sharing che di ride sharing che consentono alle persone di generare entrate da beni inutilizzati. Il ride sharing offre in genere brevi viaggi ai consumatori, mentre i servizi di car sharing offrono agli individui viaggi più lunghi a prezzi flessibili e convenienti. Le due maggiori società quotate in borsa che beneficiano del trend del ride sharing sono Uber (NASDQ: UBER) e Lyft (NASDAQ: LYFT). Uber genera un fatturato annuo di oltre 17.5 miliardi di dollari da oltre 101 milioni di utenti attivi in ​​oltre 900 aree metropolitane in tutto il mondo. Allo stesso modo, Lyft, la seconda più grande società di condivisione di corse, genera ricavi per 3.2 miliardi di dollari all'anno in 644 città negli Stati Uniti e 12 in Canada. 

Immagine 5: Trasporti: Uber, 2022.

Immagine 6: Trasporti: Lyft, 2022

Altri settori che hanno beneficiato dell'economia condivisa sono l'ospitalità, il commercio al dettaglio e i beni di consumo. Il settore dell'ospitalità beneficia sia dei programmi di condivisione della casa monetizzati che dei programmi di scambio di casa. La condivisione della casa consente agli utenti di affittare un singolo bene inutilizzato, il che crea vantaggi economici per entrambe le parti. La società leader in questo segmento è Airbnb (NASDAQ: ABNB), con un fatturato annuo di 6 miliardi di dollari. Airbnb ha avuto una crescita esponenziale negli ultimi trimestri, con pernottamenti saliti a 300 milioni nel 2021, un aumento del 55% rispetto al 2020, a dimostrazione della validità del concetto di condivisione della casa. La società ha anche raggiunto una scala globale, con oltre 6 milioni di inserzioni attive in 220 paesi e oltre 100,000 città attualmente. Ad oggi, oltre un miliardo di ospiti ha soggiornato in un Airbnb. Dal punto di vista demografico, Airbnb è molto di tendenza, dal momento che il 60% dei suoi utenti sono millennial.

Immagine 7: Ospitalità: Airbnb, 2022.

Le società alberghiere tradizionali che utilizzano un vecchio modello di business economico hanno notato la crescita dei programmi di condivisione della casa, motivo per cui Expedia (NASDAQ: EXPE) ha acquisito le società di condivisione della casa HomeAway e VRBO negli ultimi anni. Da notare che Expedia possiede anche i marchi Hotels.com, Orbitz, Travelocity, trivago e CarRentals.com e ha generato oltre 8 miliardi di dollari di entrate nel 2021.

Immagine 8: Ospitalità: Expedia, 2022.

Sono numerosi i piccoli settori che beneficiano anche del modello di economia condivisa. Ad esempio, le piattaforme all'interno dei settori della vendita al dettaglio e della moda consentono alle persone di acquistare, vendere e noleggiare vestiti, determinando un passaggio fondamentale dalla vendita al dettaglio in sede e dai negozi fisici. Un esempio è la recente IPO di Rent the Runway (NASDAQ: RENT), che è stata lanciata nel novembre 2009 e consente agli utenti di noleggiare o acquistare abbigliamento e accessori da oltre 700 designer.

Immagine 9: Vendita al dettaglio: Affitto, 2022.

Guardando al futuro, le partnership strategiche e lo sviluppo di nuovi prodotti nell'economia della condivisione dovrebbero contribuire ad accelerare la crescita futura. L'economia della condivisione non è solo un tema di investimento dirompente e innovativo, ma anche un'opportunità per gli investitori di generare ricchezza nonostante le difficili condizioni di mercato attuali.

Buona caccia!

Randy Watts e Jason Thomson

Dichiarazione del coautore

Jason Thomson, Portfolio Manager di O'Neil Global Advisors Inc. ha dato un contributo significativo alla compilazione, analisi e scrittura dei dati per questo articolo.

Rivelazione

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