I dati macro sembrano essere all'ordine del giorno e stanno guidando il sentimento del mercato. Analista di Morgan Stanley Brian nowak sta seguendo da vicino tali sviluppi e ha già abbassato le stime di annunci online ed e-comm, pur avendo a portata di mano un "playbook della recessione".
Tuttavia, l'analista pensa anche che sia "importante pensare alla possibilità che ci sia un atterraggio più morbido... e che il consumatore di fascia medio-alta resista". "Prima che tu te ne accorga", ha proseguito Nowak, "potremmo discutere di fondamenti di micro-livello del '23".
E un'azienda che sopporta di guardare mentre il 2023 inizia a brillare in lontananza è Amazon (AMZN).
Le condizioni macro e il passaggio post-pandemia dallo shopping online alla vendita al dettaglio di mattoni e malta hanno danneggiato il gigante dell'e-commerce. Ma i problemi di redditività di Amazon sono più specifici dell'azienda.
L'azienda ha speso enormi somme per espandere le sue capacità di spedizione/logistica e magazzino negli ultimi anni. Tanto che la sua metratura di spedizione/logistica nel 2022 è "destinata a essere maggiore della sua impronta di adempimento nel 2019".
Allo stesso tempo, l'azienda ha anche ampliato la forza lavoro e aumentato i salari. Il problema, tuttavia, è che con la recessione economica e la domanda in calo, ora l'azienda ha un eccesso di entrambi. E questi si sono combinati per pesare sulla redditività a breve termine.
Tuttavia, Amazon sta ora "rallentando in modo significativo la sua build in avanti". Nowak prevede anche di vedere un miglioramento dell'utilizzo degli adempimenti (aumentando dell'8% circa su base annua nel 2023) con unità/spedizione di un metro quadrato che si "stabilizzeranno" entro il prossimo anno.
E con Amazon che punta ai risparmi realizzati rispetto a quanto dovrebbe pagare a corrieri esterni, il grado in cui l'azienda è in grado di "internalizzare ulteriormente" la capacità di spedizione aggiuntiva tramite AMZL (Amazon Logistics) dovrebbe essere un "fattore positivo dell'EBIT". "
"Simile ai precedenti cicli di costruzione di AMZN", ha spiegato Nowak, "notiamo un rallentamento della costruzione e un aumento dell'utilizzo che portano a una migliore economia delle unità di vendita al dettaglio (visto attraverso l'adempimento e le tendenze dei costi/unità di spedizione) e di fatto un 'raccolto' della redditività della vendita al dettaglio".
A tal fine, Nowak ha ribadito un rating Overweight (cioè Buy) sulle azioni Amazon insieme a un obiettivo di prezzo di $ 175. L'implicazione per gli investitori? Al rialzo del ~42%. (Per guardare il track record di Nowak, clicca qui)
Nel complesso, Wall Street rimane rialzista su Amazon. One Hold e Sell, ciascuno, sono contrastati da 36 valutazioni Buy e tutte si uniscono a una valutazione di consenso Strong Buy. L'obiettivo medio è leggermente al di sopra dell'obiettivo di Nowak e, a $ 180.13, dovrebbe produrre rendimenti di circa il 46% nell'anno a venire. (Vedi le previsioni delle azioni Amazon su TipRanks)
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Dichiarazione di non responsabilità: le opinioni espresse in questo articolo sono esclusivamente quelle dell'analista descritto. Il contenuto deve essere utilizzato solo a scopo informativo. È molto importante fare la propria analisi prima di effettuare qualsiasi investimento.
Fonte: https://finance.yahoo.com/news/amazon-investment-cycle-pay-off-211653819.html