La scorsa settimana i mercati sono stati nuovamente volatili, scossi dall'ultimo rialzo dei tassi da parte della Fed e dall'intenzione di mantenere i tassi elevati mentre lotta per frenare l'inflazione.
Per gli investitori, il risultato immediato significa cercare di far fronte a un clima economico incerto e a un mercato imprevedibile. Anthony Saglimbene, capo stratega del mercato del gestore patrimoniale da trilioni di dollari Ameriprise, ha gettato uno sguardo sulla situazione ed è pronto a fornire consigli su come gli investitori possono avere successo.
In primo luogo, Saglimbene ritiene che le azioni abbiano già scontato la forte possibilità di una recessione il prossimo anno, sottolineando che il mercato è normalmente un indicatore anticipatore, di circa cinque mesi. Allo stesso tempo, ritiene anche che il breve termine offrirà solide opportunità agli investitori.
“In genere, ottobre, novembre e dicembre sono i tre mesi migliori per il mercato dell’anno. Questo è un periodo tipicamente forte e dopo un calo così forte del mercato quest'anno, non mi sorprenderebbe se i mercati si riprendessero per il resto dell'anno”, ha spiegato Saglimbene.
Verso il 2023, tuttavia, Saglimbene vede le valutazioni in calo. A suo avviso, una combinazione di alta inflazione e aumento dei tassi di interesse metterà ostacoli sulla crescita e sui profitti. La strada giusta per gli investitori, dice, è quella di spostarsi in titoli value in settori difensivi, come quello sanitario e dei beni di consumo di base.
Abbiamo seguito questa pista e abbiamo trovato due titoli nel Database TipRanks – uno sanitario e uno dei beni di prima necessità – che potrebbero supportare la tesi di Saglimbene. Quindi, entriamo nei dettagli e vediamo perché potrebbero apportare delle buone aggiunte a un portafoglio in questo momento.
Corporazione Sanitaria CVS (CVS)
Inizieremo dal settore sanitario, che Saglimbene ha descritto come “un tipo migliore di tweener: ha una certa crescita e ha una certa difesa”, e diamo un'occhiata al colosso sanitario americano CVS Health.
L'azienda fornisce servizi farmaceutici, cure di telemedicina, copertura di prescrizioni per malattie croniche, prodotti assicurativi sanitari e servizi correlati. Questi vengono offerti tramite diversi segmenti: servizi di farmacia, vendita al dettaglio o assistenza a lungo termine, benefici sanitari e aziendali/altro. Alla fine dello scorso anno, la società gestiva circa 9,900 punti vendita e 1,200 punti MinuteClinic, nonché farmacie LTC, farmacie in loco e siti web di farmacie al dettaglio online. Il fatto che si tratti di un gigante del settore è evidente dal numero dei dipendenti che ammonta a circa 216,000.
In un anno in cui le azioni sono state messe a dura prova, CVS ha per lo più evitato la carneficina. Sebbene le azioni siano scese del 2% da inizio anno, si tratta di un risultato molto migliore rispetto al calo del 500% dell’indice S&P 21.
I forti utili hanno contribuito a sostenere il titolo e la società ha superato le aspettative quando ha riportato i risultati del terzo trimestre la scorsa settimana. I ricavi sono aumentati del 3% su base annua raggiungendo gli 10 miliardi di dollari, attestandosi a 81.2 miliardi di dollari al di sopra della stima di consenso. In fondo, agg. L'EPS di 4.42 dollari ha superato la previsione di 2.09 dollari degli analisti. Ancora meglio, per la terza volta quest'anno, l'azienda ha alzato il suo adj. Guida per l’EPS per l’intero anno compresa tra 1.99 e 8.40 dollari e tra 8.60 e 8.55 dollari. Il consenso era di $ 8.65.
Valutando le prospettive dell'azienda, Lisa Gill di JP Morgan si aspetta che CVS continui a fornire risultati. L'analista a 5 stelle scrive: "Siamo ottimisti sul modello sanitario integrato dell'azienda (farmacia al dettaglio, PBM, piano sanitario, cliniche specialistiche, al dettaglio) e crediamo nell'ampia gamma di servizi dell'azienda, nelle forti capacità cliniche e nella continuità delle cure attraverso l'assistenza Il contesto è ben posizionato per trarre vantaggio dalle mutevoli dinamiche del mercato a lungo termine, compresi i nuovi modelli di rimborso (il passaggio all’assistenza basata sul valore) e la “vendita al dettaglio” dell’assistenza sanitaria. Consideriamo CVS un partner di prima scelta, il che dovrebbe portare nel tempo a una maggiore quota di spesa sui suoi vari canali e contribuire positivamente alla redditività complessiva dell’azienda”.
A tal fine, Gill ha un rating sovrappeso (ovvero acquisto) sulle azioni, supportato da un obiettivo di prezzo di $ 125, suggerendo un rialzo su 12 mesi del 25%. (Per vedere il curriculum di Gill, clicca qui)
Nessuno dei colleghi di Gill ha problemi con la sua prognosi; il titolo vanta 12 recensioni positive unanimi che naturalmente si fondono tutte in una valutazione di consenso Strong Buy. La previsione prevede rendimenti a un anno del 21%, considerando che il prezzo obiettivo medio è pari a $ 120.08. (Vedi le previsioni sulle azioni CVS su TipRanks)
Philip Morris (PM)
Per il prossimo titolo della nostra lista, esamineremo Philip Morris, leader nell'industria del tabacco. I suoi prodotti sono beni di consumo di base, ma rappresentano anche il classico "sin stock", una nicchia difensiva. Ciò si adatta ai commenti di Saglimbene sul settore: “I beni di prima necessità sono molto costosi, ma penso che tatticamente – che se guardiamo alla nostra finestra temporale va dai sei ai 12 mesi – si voglia essere un po’ più difensivi… I beni di prima necessità tradizionalmente salgono quando i mercati stanno crollando…” Guardiamo quindi sotto il cofano di Philip Morris, e vediamo quali attributi difensivi porta con sé.
Per cominciare, l’azienda ha riconosciuto la crescente pressione sociale contro il fumo e il modo in cui ciò influenzerà le sue principali linee di prodotti. Philip Morris si sta muovendo per adattarsi orientandosi verso prodotti alternativi, in particolare quelli senza fumo. Questi includono vaporizzatori, linee di tabacco riscaldato e persino buste di nicotina orale. Sono tutti commercializzati come più sicuri, meno puzzolenti e meno invadenti del fumo – affrontando molte delle questioni sociali contro le sigarette – e allo stesso tempo aiutando i clienti a smettere di fumare – senza perderli come clienti.
Possiamo esaminare il recente rapporto 3Q22 di PM per valutare quanto bene l'azienda sta raggiungendo questi obiettivi. Per il terzo trimestre, l'EPS rettificato è stato pari a 1.53 dollari, leggermente in anticipo rispetto alla richiesta di Street di 1.36 dollari.
I ricavi totali nel terzo trimestre sono stati pari a 3 miliardi di dollari, superiori sia al primo che al secondo trimestre di quest'anno, ma in calo dell'8.03% a/a, pur essendo comunque superiori di 1 milioni di dollari rispetto alle previsioni degli analisti. La società ha chiuso il trimestre con oltre 2 miliardi di dollari in contanti, rispetto ai 1.1 miliardi di dollari dello stesso periodo dell'anno precedente.
Insieme agli utili, Philip Morris ha anche annunciato di aver aumentato il pagamento dei dividendi trimestrali dell'1.6%, o 2 centesimi, a 1.27 dollari per azione. Ciò ha segnato il terzo aumento dei dividendi negli ultimi tre anni. Al nuovo tasso, il pagamento è annualizzato a 5.08 dollari per azione ordinaria e dà un rendimento del 5.7%. Tale rendimento è più di 2.5 volte superiore alla media del mercato e circa 2/3 dell’attuale tasso di inflazione. Queste caratteristiche, combinate con una storia di 14 anni di pagamenti affidabili, rendono il dividendo un’interessante caratteristica difensiva per gli investitori che cercano di proteggere i propri portafogli.
Philip Morris fa parte dell'universo di copertura dell'analista di Morgan Stanley Pamela Kaufman e lei assume una posizione rialzista sul titolo. Kaufman è particolarmente colpito dal passaggio dell'azienda ai prodotti a base di tabacco riscaldato senza fumo, come l'imminente nuova linea iQOS. Scrive: “[Ci] aspettiamo che PM lanci IQOS negli Stati Uniti nella primavera del 2024. L'imminente ingresso di PM negli Stati Uniti offre un'interessante opportunità di crescita poiché gli Stati Uniti sono uno dei maggiori centri di profitto del tabacco al mondo (~ 20 miliardi di dollari nel 2021), con ~31 milioni di fumatori. IQOS beneficerà del vantaggio di PM come pioniere nella categoria heat-not-burn (HNB) negli Stati Uniti, della sua designazione di prodotto del tabacco a rischio ridotto (MRTP) da parte della FDA e delle ampie conoscenze di marketing di PM da altri mercati. IQOS ha una comprovata esperienza di successo in tutti i mercati, generando entrate per 9 miliardi di dollari nel 2021”.
In linea con le sue prospettive, Kaufman valuta le azioni PM come sovrappeso (acquisto), sostenute da un obiettivo di prezzo di $ 109 per indicare che il titolo ha spazio per una crescita del 21% nel prossimo anno. (Per vedere il curriculum di Kaufman, clicca qui.)
Con 4 rating di acquisto fissati di recente, contro 2 Holds, Philip Morris ottiene un rating di acquisto moderato dal consenso degli analisti. L’obiettivo di prezzo medio di 105 dollari suggerisce un guadagno del 17% su un anno rispetto all’attuale prezzo di scambio di 89.98 dollari. (Vedi le previsioni azionarie di Philip Morris su TipRanks.)
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Dichiarazione di non responsabilità: le opinioni espresse in questo articolo sono esclusivamente quelle degli analisti presenti. Il contenuto deve essere utilizzato solo a scopo informativo. È molto importante fare la propria analisi prima di effettuare qualsiasi investimento.
Fonte: https://finance.yahoo.com/news/investment-expert-anthony-saglimbene-says-161121222.html