Gli investitori, bloccati sulla guida di Lockheed, potrebbero sbagliare il colpo

A volte la stagione dei guadagni è come cercare un obiettivo da una distanza estremamente ravvicinata, ma non vedere tutti gli altri lampi più lontano sul radar. Gli investitori, in altre parole, diventano così miopi da perdere il quadro generale, semplicemente mettendo gli occhi sull'ultimo rapporto trimestrale. Prendi come esempio il recente ritiro legato agli utili in Lockheed Martin (LMT).

Gli investitori erano così fissati sulla guida e su altri errori da non riuscire a individuare un buon punto di ingresso per l'acquisto?

Il trimestre della Lockheed è stato davvero disordinato, con una serie di addebiti non ricorrenti, interruzioni della catena di approvvigionamento e entrate differite che hanno tutti fatto deludere le aspettative di Wall Street. La mancanza di un accordo finalizzato per gli F-35 ha pesato sul trimestre, ma un accordo previsto con il Dipartimento della Difesa nel terzo trimestre costituirà la divisione Aeronautica di Lockheed per entrate solide, man mano che il decennio avanza. LMT prevede di raggiungere il suo obiettivo di 156 jet F-35 nel 2025 e oltre, passando da 147 a 153 F-35 nel 2023 e nel 2024.

L'LMT aveva guadagnato oltre il 25% all'inizio di quest'anno, andando ben al di sopra dei fondamentali, in previsione dell'aumento della spesa per la difesa dall'invasione russa dell'Ucraina. Poiché la spesa si è materializzata molto più lentamente del previsto, il titolo è sceso di circa il 18% dai massimi di aprile, rinunciando alla maggior parte dei guadagni legati alla guerra. Le aspettative degli investitori secondo cui il posizionamento di Lockheed si sarebbe tradotto in una crescita sostanziale del business a breve termine sono state errate al di fuori della produzione di Javelin e missili.

Tuttavia, Susquehanna, con un obiettivo elevato di $ 539, osserva che Lockheed ha visto un afflusso di ordini nazionali e internazionali già ricevuti e all'orizzonte a causa della maggiore enfasi sulla spesa per la difesa.

"Con la rimozione della principale incertezza sulla produzione di F-35 a breve termine, vediamo una crescita al rialzo forse maggiore rispetto alle prospettive dell'azienda fornite alla fine del 2021. Il 2022 avrebbe sempre dovuto essere un minimo di entrate a causa del tramonto dei principali programmi, ma dato ciò è la prova che l'accelerazione nel 2025 potrebbe essere superiore a quanto inizialmente previsto".

Dopo la delusione a breve termine, si presenta l'opportunità di investimento a lungo termine. L'opportunità di business di Lockheed è ancora avanti poiché i governi, in particolare le nazioni europee, aumentano la spesa nel prossimo futuro per rispondere alle minacce alla sicurezza globale; i vantaggi associati matureranno per gli azionisti a lungo termine. Con il titolo generalmente piatto negli ultimi tre anni, l'aumento delle prospettive di business di Lockheed è un'opportunità per possedere il titolo in caso di ritiro.

In un ambiente macro nuvoloso, c'è una chiara visibilità nelle solide prospettive di business di Lockheed. LMT ha un flusso di cassa costante e sfoggia un buon rendimento da dividendi del 2.85% più un discreto riacquisto che ritira annualmente l'1.5%-2% delle azioni in circolazione. Con il titolo scambiato intorno a 14 forward price-to-earning e 11 volte gli utili stimati per il 2023 prima di interessi, tasse, deprezzamento e ammortamento, LMT ha un prezzo interessante, uno sconto per i suoi colleghi della difesa e vale la pena di essere investito nell'ondata di aumento spese per la difesa avanti.