I mercati sono in rialzo nelle ultime sessioni e le perdite da inizio anno sono leggermente diminuite. Il NASDAQ, che ha subito i colpi più duri quest'anno, è tornato sopra quota 12,200, anche se quest'anno è ancora in calo del 22%. L'S&P 500 è riuscito a risalire fuori dal mercato ribassista, ora è sopra 4,100 e la sua perdita da inizio anno è del 14%. Nessuno dei due indici ha davvero testato di nuovo il minimo di giugno negli ultimi due mesi e le tendenze recenti sono al rialzo.
Scrivendo per JPMorgan, la stratega degli investimenti globali Elyse Ausenbaugh fornisce un buon riassunto delle condizioni attuali: "La Fed sta ancora parlando duramente sull'inflazione, i rendimenti obbligazionari rimangono ai massimi o prossimi ai massimi del ciclo e le altre principali economie mondiali continuano ad affrontare profondi rischi... Detto questo , avendo avuto un po' di tempo per elaborare i rischi che stiamo affrontando, gli investitori nel complesso non sembrano avere lo stesso senso di "destino imminente" che avevano qualche mese fa".
Mentre il senso di sventura e oscurità potrebbe svanire, Ausenbaugh non raccomanda un atteggiamento rialzista sincero da parte degli investitori. Lo stratega per ora si dichiara decisamente favorevole alle azioni difensive, affermando: "In qualità di amministratori del capitale, questo ci spinge a continuare a concentrarci su inclinazioni più difensive nel prossimo anno nei portafogli core che gestiamo".
Gli analisti azionari di JPM stanno seguendo l'esempio dello stratega dell'azienda, scegliendo titoli difensivi che aggiungeranno un livello di protezione ai portafogli degli investitori. La loro difesa approvata: pagatori di dividendi ad alto rendimento, un gioco tradizionale, ma che si è dimostrato efficace nel corso degli anni. Diamo un'occhiata più da vicino.
AT&T (T)
Inizieremo con uno dei "campioni del dividendo" più famosi del mercato azionario, AT&T. Questa azienda ha bisogno di poche presentazioni; è uno dei nomi più antichi nelle telecomunicazioni e il suo logo blu è uno dei marchi più riconoscibili al mondo. AT&T è cambiata nel corso degli anni, poiché è cambiata la tecnologia telegrafica e telefonica; la moderna azienda è un fornitore di servizi di telefonia fissa negli Stati Uniti, Internet a banda larga tramite reti in fibra ottica e wireless e ha effettuato ingenti investimenti nel lancio del 5G in Nord America.
AT&T ha registrato un fatturato totale di 168.9 miliardi di dollari lo scorso anno. Quest'anno, tuttavia, il risultato del primo semestre di 67.7 miliardi di dollari è notevolmente diminuito rispetto agli 88 miliardi di dollari registrati nel 1H21. L'ultimo rapporto trimestrale della società, per il 2trim22, ha mostrato la linea più bassa degli ultimi anni, a 29.6 miliardi di dollari, sebbene gli utili siano rimasti abbastanza stabili: l'EPS diluito di 65 centesimi era nel mezzo dell'intervallo (da 57 centesimi a 77 centesimi) di risultati trimestrali degli ultimi due anni. Il flusso di cassa della società ha subito un duro colpo nel trimestre; il flusso di cassa libero è sceso anno su anno da $ 5.2 miliardi a $ 1.4 miliardi.
Una nota positiva, la società ha aggiunto oltre 800,000 account telefonici postpagati e 300,000 clienti in fibra di rete, rendendo il 2Q22 uno dei migliori per l'aggiunta di clienti dell'azienda. Il management ha attribuito i risultati di cassa negativi a maggiori spese aziendali legate al 5G e all'aumento del numero di clienti in ritardo nel pagamento delle bollette.
In tutto questo, AT&T ha mantenuto i pagamenti trimestrali dei dividendi. L'azienda ha una storia di affidabilità invidiabile; pur avendo apportato adeguamenti al dividendo per garantirne il pagamento, la società non ha mai mancato un pagamento trimestrale da quando ha iniziato a distribuire dividendi ordinari nel 1984. Il pagamento attuale è stato dichiarato a fine giugno e pagato il 1 agosto, alle 27.75 centesimi per azione. Questo annualizza a $ 1.11 e dà un rendimento del 6.5%. Il rendimento è più del triplo della media riscontrata tra le società quotate in S&P ed è sufficientemente alto da fornire un grado di isolamento contro l'inflazione.
JPMorgan's Filippo Cusick copre T e vede il titolo come una valida scelta difensiva nell'ambiente odierno.
“La mobilità continua a beneficiare delle forti aggiunte di telefoni postpagati e l'ARPU è in crescita. L'aumento dei prezzi e il ritorno dei ricavi da roaming dovrebbero favorire la crescita dei ricavi dei servizi nel 2H22, contribuendo a compensare la perdita dell'arresto del 3G e delle entrate CAF-II. I margini dovrebbero aumentare a/a nel 2H22 grazie alla crescita dei ricavi dei servizi, al risparmio sui costi e alla costante spesa promozionale... AT&T rimane un'attività molto difensiva e dovrebbe avere un ribasso limitato", ha affermato Cusick.
A tal fine, Cusick valuta le azioni AT&T in sovrappeso (ovvero Acquisto), vedendole pronte a continuare a sovraperformare il mercato in generale, e fissa un obiettivo di prezzo di $ 23 per suggerire un aumento di 12 mesi del 32%. (Per guardare il track record di Cusick, clicca qui)
Nel complesso, le azioni AT&T hanno un rating di acquisto moderato dal consenso degli analisti. Questo si basa su 17 recensioni recenti, che si suddividono in 9 acquisti e 8 prese. Il titolo viene venduto a $ 17.38 e il suo obiettivo medio di $ 22.59 implica un guadagno del 30% per il prossimo anno. (Vedi le previsioni delle azioni AT&T su TipRanks)
Omnicom Group (OMC)
Come AT&T potrebbe dimostrare, il successo del marchio è una necessità nel business moderno. Omnicom Group vive in quel mondo, fornendo strategie di branding, marketing e comunicazione aziendale per oltre 5,000 clienti aziendali in oltre 70 paesi in tutto il mondo. I servizi dell'azienda includono pubblicità, pianificazione e acquisto dei media, marketing diretto e promozionale, marketing digitale e interattivo e pubbliche relazioni. Omnicom ha registrato un fatturato di oltre 14 miliardi di dollari lo scorso anno, con un reddito di 2.2 miliardi di dollari.
Con due trimestri del 2022 alle spalle, sembrerebbe che Omnicom sia sulla buona strada per eguagliare le prestazioni dell'anno scorso. I ricavi del primo semestre 1 hanno eguagliato il primo semestre dello scorso anno a $ 22 miliardi, così come l'EPS diluito, a $ 7. La società ha registrato questi risultati, descritti come "forti" dal management, nonostante i noti venti contrari che hanno colpito l'economia quest'anno.
Omnicom ha dichiarato il suo più recente pagamento di dividendi nel luglio di quest'anno, a 70 centesimi per azione ordinaria. Il pagamento sarà effettuato il 12 ottobre. Il suo tasso annualizzato, di $ 2.80, dà un rendimento del 4%. Omnicom mantiene il suo pagamento affidabile dal 1989, senza mai perdere un pagamento programmato.
Nella sua recensione di questo titolo, JPMorgan's David Karnovsky scrive: "I risultati del trimestre servono come un altro punto di dati a sostegno della nostra opinione che le agenzie stiano operando in un mercato strutturalmente più forte post-pandemia e che questo dovrebbe aiutare a smorzare parte della debolezza economica potenzialmente futura... Vediamo l'attuale prezzo delle azioni come un buon punto di ingresso per l'investitore a lungo termine poiché prevediamo che la società continuerà a tornare alla fine a un profilo di crescita degli utili a una cifra da medio a alto, mentre un dividendo sano fornisce supporto al ribasso".
Questa è una posizione ottimista, ed è accompagnata da una valutazione altrettanto ottimista di sovrappeso (cioè di acquisto). L'obiettivo di prezzo di Karnovsky di $ 86 implica un potenziale al rialzo di un anno del 20%. (Per guardare il track record di Karnovsky, clicca qui)
Cosa ne pensa il resto della strada? Osservando la ripartizione del consenso, le opinioni di altri analisti sono più diffuse. 5 acquisti, 4 prese e 1 vendita si sommano a un consenso di acquisto moderato. Inoltre, l'obiettivo di prezzo medio di $ 80.43 indica un potenziale di rialzo del 12% rispetto all'attuale prezzo di negoziazione di $ 71.53. (Vedi le previsioni delle azioni Omnicom su TipRanks)
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Negazione di responsabilità: Le opinioni espresse in questo articolo sono esclusivamente quelle degli analisti presenti. Il contenuto deve essere utilizzato solo a scopo informativo. È molto importante fare le proprie analisi prima di effettuare qualsiasi investimento.
Fonte: https://finance.yahoo.com/news/investors-consider-defensive-equities-says-001952282.html