Il mercato dell'IPO in un "periodo di attesa", afferma il leader dell'IPO di EY Americas

L'attività di IPO ha continuato a diminuire per tutto il secondo trimestre mentre il numero di operazioni e i proventi crollano.

Il mercato statunitense ha condotto il calo degli accordi anno su anno più marcato del 73% finora nel 2022 rispetto al resto del mondo, secondo l'ultimo Rapporto sulle tendenze globali delle IPO di EY.

"Non so se abbiamo raggiunto il fondo, ma siamo sicuramente in un periodo di attesa", ha detto Rachel Gerring, leader dell'IPO di EY Americas, su Yahoo Finance Live (video sopra). "Le aziende si stanno fermando, facendo il punto su ciò che sta accadendo nel mercato più ampio e navigando attraverso le acque agitate di tassi di interesse in aumento, inflazione e paure recessive, instabilità geopolitica in corso e carenza della catena di approvvigionamento, carenza di forza lavoro, elevata volatilità e poi non possiamo dimenticare la performance della classe IPO 2021”.

L'eccezionale anno dell'IPO 2021 ha raccolto un patrimonio netto record di $ 453.3 miliardi in tutto il mondo. I soli Stati Uniti hanno chiuso l'anno con 174.6 miliardi di dollari di ricavi. Tuttavia, la valutazione rialzista ha schiacciato gli investitori con una performance post-IPO deludente poiché la maggior parte della coorte IPO 2021 è trading di seguito il loro prezzo di offerta iniziale.

In attesa in disparte

Le aziende che in precedenza cercavano di quotarsi in borsa si trovano ad affrontare una notevole volatilità e incertezza.

Analisti IPO vedi aziende private navigare in un intricato intreccio di venti contrari economici causati dalla recessione e dall'inflazione globali, dall'aumento dei tassi di interesse e dalla guerra russo-ucraina. Molti di loro stanno rivolgendo la loro attenzione internamente a causa delle attuali tendenze climatiche dell'IPO in modo sfavorevole.

Gerring ha convenuto che i guadagni poco brillanti stanno avendo un impatto sui potenziali nuovi arrivati.

"Le aziende si stanno prendendo tempo per concentrarsi sull'interiorità, guardare e sfidare la propria attività, rafforzare le funzioni chiave in quell'arena di prontezza delle società pubbliche, prevedere le capacità e così via, e aspettare che finisca", ha affermato.

Secondo il rapporto EY, i settori che in genere guidano l'attività di IPO sono stati particolarmente colpiti dalla volatilità del mercato, che ha scoraggiato l'esecuzione di molte operazioni. E, osserva il rapporto, la maggior parte delle IPO del 2021 viene scambiata al di sotto del prezzo, con una performance media che "sta dietro a un calo del mercato più ampio".

La storia continua

"Gli investitori stanno diventando più selettivi e si stanno rifocalizzando sui fondamentali delle società invece che solo su storie e proiezioni di 'crescita', ad esempio profitti sostenibili e flusso di cassa libero", affermava il comunicato stampa di EY London del 20 giugno.

In un contesto di incertezza, gli investitori IPO in questo momento sono concentrati su "un chiaro percorso verso la redditività", ha affermato Gerring.

"Vedo nell'ultima metà di quest'anno e nel 2023 aziende in grado di trasmettere sia crescita che redditività rispetto alla crescita a tutti i costi che abbiamo visto nel 2021", ha affermato.

Anche se i volumi delle IPO dovrebbero rimanere bassi per il momento, le aziende si stanno ancora preparando a raggiungere la borsa un giorno, secondo Gerring.

"In questo momento, ci concentriamo solo sull'aiutare le aziende a valutare il loro percorso per diventare pubbliche, come diventeranno pubbliche e davvero quella prontezza delle società per azioni, assicurandoci che stiano riflettendo e preparandosi per le richieste di essere pubbliche", ha affermato ha detto, aggiungendo che alla fine della giornata, “devi operare come una società pubblica prima di essere pubblica. Quindi stiamo scoprendo che molti dei nostri clienti si stanno prendendo questo tempo in questo momento per concentrarsi davvero su quello”.

Rebecca è una giornalista di Yahoo Finance.

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