Qualcuno lo sta davvero usando?

Presumibilmente, la finanza decentralizzata è il perturbatore del sistema bancario fiat e tradizionale. Chi lo sta usando? Sei?

Gli investitori in criptovalute potrebbero acquistare le monete dei grandi giocatori di DeFi. Ma chiedi loro se l'hanno mai usato per prendere in prestito o inviare denaro a qualcuno, e probabilmente diranno di no.

Sono state create numerose piattaforme DeFi per prestare stablecoin supportate da fiat. Come investimenti, hanno subito l'inverno delle criptovalute. CreatoreMKR
ha iniziato l'anno a $ 2,355 e ora è $ 704. Aave ha iniziato nel 2022 a $ 258. Ora sono $ 85.

L'ecosistema DeFi globale ha raggiunto un massimo di $183 miliardi nel novembre 2021, quindi questo non è un settore debole nello spazio criptovaluta/blockchain. Di sicuro, i fan più accaniti delle criptovalute credono che la DeFi renderà obsoleta la finanza tradizionale nel loro mondo molto chiuso, almeno per loro.

La realtà è che la maggior parte delle persone non ha mai sentito parlare o utilizzato la DeFi. Gli investitori possiedono i token, ma non utilizzano il servizio. Tutti gli intervistati per questo articolo concordano sul fatto che la DeFi non abbia accessibilità, abbia un'esperienza utente poco brillante e spesso abbia commissioni elevate per il gas (consideralo come un costo di transazione). Questo, insieme alla curva di apprendimento stessa, significa che molti potenziali utenti a cui piace la criptovaluta stanno alla larga dai servizi DeFi.

Ancora più importante, cosa c'è di così bello nell'inviare qualcuno StellarXLM
lumen attraverso la propria blockchain invece di dollari tramite Western UnionWU
(che consente i trasferimenti di bitcoin)?

Beh, sono le tasse, ovviamente. L'invio di lumen è più economico. Quindi se vuoi dollari, devi trasferirli in dollari e spesso c'è una commissione lì. Le persone useranno i marchi che conoscono per trasferire denaro l'uno all'altro. Se Venmo e CashApp consentono il trasferimento di bitcoin, chi ha bisogno di monete Maker nella vita reale? Gli investitori possono ottenere interesse per quelle monete, il che va bene, ma il rendimento del 10% su una moneta che ha perso l'80% del suo valore non è poi così interessante.

Tutto sommato, essere in grado di aggirare il denaro emesso dal governo sembra una buona idea. Soprattutto in un mondo in cui la valuta programmabile viene discussa presso le banche centrali nella creazione di valute digitali della banca centrale (CBDC). Aggiungere la censura politica al mix ed essere in grado di nascondersi dai "poteri esistenti" che possono chiudere il tuo conto in banca sembra fin troppo allettante. Tutti nel mondo delle criptovalute vogliono che la DeFi funzioni. Tutti coloro che l'hanno avuto con il potere politico centralizzato dovrebbero anche volere che funzioni. La DeFi ha il vento alle spalle, come idea.

Cosa ci vorrà per rendere l'idea adottabile?

“La prima ondata di soluzioni DeFi ha creato le basi per una nuova era della finanza. La seconda generazione si basa su questo, imparando dalle sfide incontrate e migliora la funzionalità dei protocolli di prima generazione e amplia la portata alle istituzioni tradizionali", afferma Rachid Ajaja, fondatore e CEO di AllianceBlock nei Paesi Bassi.

Ajaja afferma che diverse sfide fondamentali devono essere affrontate nel mondo DeFi. Gli sviluppatori devono costruire un'infrastruttura migliore per semplificare la creazione di programmi; i partecipanti al mercato hanno bisogno di standard di settore migliori, come l'implementazione delle regole del know your customer; e "gestione dell'identità" senza compromettere i principi fondamentali del decentramento.

"La DeFi è intrinsecamente complicata", afferma Ajaja. "Affrontare queste sfide ridurrà le barriere all'ingresso".

Questo potrebbe essere un segnale per un'adozione quasi di massa, ma anche quando il governo canadese ha bloccato i trasferimenti di bitcoin a gruppi di attivisti legati a una protesta di camionisti in Canada quest'anno, nessuno è improvvisamente saltato sul carro dei bitcoin.

Quell'azione ha mostrato che il governo potrebbe chiudere le criptovalute. Semmai, ha reso la DeFi interessante. Ma nessuno conosce Maker DAO o Aave al di fuori della comunità degli investitori. E quindi la DeFi rimane un investimento speculativo piuttosto che un modo per evitare che Justin Trudeau chiuda l'accesso ai tuoi soldi.

DeFi e finanza centralizzata: si "fonderanno"?

Come tutto ciò che investe in criptovalute, la DeFi è per "un po' di tempo nel futuro". Se sapessimo quando e quale token ne trarrà vantaggio (per diventare la Citibank della DeFi), ci accumuleremmo tutti come investitori.

"Il 'quando' dipende dalla rapidità con cui avviene la regolamentazione", afferma John Patrick Mullin, co-fondatore e co-CEO di SOMA.finance, una piattaforma di scambio decentralizzata multi-asset conforme alla SEC. "Le masse tendono ad adottare nuovi prodotti quando vedono che sono supportati da organizzazioni legittime", dice. "Penso che la finanza centralizzata e le nuove società finanziarie decentralizzate dovranno collaborare per portare il meglio di entrambi i mondi: si ottiene la libertà finanziaria dalla DeFi e si ottiene un senso di sicurezza dalla finanza centralizzata".

La DeFi potrebbe diventare un nome familiare quando le grandi e famose società finanziarie centralizzate (o CeFi in gergo crittografico) si uniranno per mano. CeFi è anche criptovaluta. Coinbase è una società CeFi. I titolari di account possono guadagnare interessi sui risparmi su Coinbase, prendere in prestito denaro in criptovaluta e spendere con una carta di debito collegata al tuo saldo con Coinbase. La finanza decentralizzata è simile: puoi fare la maggior parte delle cose supportate dalle banche tradizionali e dalle aziende CeFi: guadagnare interessi, prestare, scambiare attività e altro ancora. È anche un prestito globale peer-to-peer.

“Il CeFi viene schiacciato da entrambi i lati. Da un lato, stanno entrando in un mercato in cui gli utenti sono abituati a zero commissioni, trasferimenti peer-to-peer e un'esperienza di custodia personale", afferma Kevin Lepsoe, fondatore di Infinity Exchange, un protocollo di prestito istituzionale per Web3 basato su di Londra. “D'altra parte, hanno a che fare con governi (con le loro CBDC) e aziende che vogliono un accesso diretto ai mercati dei capitali. È fondamentale che CeFi investa nella DeFi e incoraggi la regolamentazione a rimanere pertinente e a convalidarne l'esistenza”.

Quindi la "fusione" sarà un ibrido di piattaforme di prestito crittografico DeFi e CeFi. E la società che fa questo con DeFi sarà probabilmente la società che rende DeFi una linea di prodotti di marca che fa parte di un attore più grande, che si tratti di Coinbase o Crypto.com.

"DeFi e CeFi sono di natura intrinsecamente complementari e offrono servizi e prodotti finanziari differenziati che risolvono esigenze diverse", afferma Lucas Huang, co-fondatore del protocollo di prestito DeFi Aurigami a Dubai.

All'inizio di quest'estate, Aurigami ha chiuso un round di investimento da 9.5 milioni di dollari guidato da Dragonfly Capital e Polychain Capital, con la partecipazione di altre importanti società di criptovalute, tra cui Coinbase Ventures.

"Penso che l'enigma che la DeFi deve affrontare mentre lotta per l'adozione di massa sia il modo in cui dovrebbe rispondere all'intensificarsi dell'attenzione normativa pur mantenendo l'autocustodia e la privacy", afferma Huang. “Quello che è certo è che il panorama e l'esperienza della DeFi tra un anno saranno drasticamente diversi da dove si trovano oggi. Stiamo costruendo. Stiamo imparando mentre andiamo".

DeFi: È troppo difficile. Scommetti solo sui gettoni

Nonostante il percorso di mercato, agli investitori piacciono ancora le criptovalute.

BlackRockBLK
creare un fondo di criptovaluta per i suoi clienti con un patrimonio netto elevato. Investitori professionisti del genere vorranno investire in buone piattaforme con promesse. Scopriremo chi sono in tempo, o queste società di investimento scaricheranno la DeFi dalle proprie responsabilità fiduciarie.

La DeFi deve produrre, in altre parole, e non essere solo un luogo in cui gli investitori possono parcheggiare un po' di capitale e produrre rendimenti. Deve rispondere alla domanda: perché dovrei prendere in prestito in questa valuta o prestare a qualcuno in essa? Perché dovrei voler trasferire denaro a qualcuno a Timbuctù su questa piattaforma, nel suo token, invece che tramite un bonifico bancario, direttamente a una banca con cui l'utente finale ha lavorato per anni?

Tra i dubbi, la DeFi sta trovando i suoi utenti.

“Più persone hanno un migliore accesso a questa tecnologia e le barriere all'ingresso vengono sempre abbassate. Questo viene fatto lentamente, passo dopo passo", afferma Mark Smargo, CEO di Fuse, una rete di pagamenti mobili DeFi. "Prima la tecnologia è sexy e innovativa, poi tutti la usano e poi diventa noiosa."

Per i consumatori tradizionali di prodotti finanziari, la DeFi è troppo complicata. Parlarne con un cripto-entusiasta è, probabilmente, piuttosto noioso a meno che tu non sia della stessa mente. Altrimenti, solo gli investitori ad alto rischio vogliono sentirne parlare.

La DeFi è ancora nella sua fase di avvio.

"Ogni livello dello stack tecnologico in DeFi deve essere radicalmente migliore prima che inizi l'adozione di massa. L'esperienza dell'utente deve essere molto più intuitiva", afferma Adam Simmons, Chief Strategy Officer di RDX Works Limited, un protocollo finanziario decentralizzato che fornisce accesso, liquidità e programmabilità di qualsiasi asset crittografico in tutto il mondo.

Deve anche essere facile da usare. La maggior parte della DeFi oggi è accessibile tramite portafogli che sono spesso estensioni del browser e protetti da una lunga stringa di parole, chiamata seed phrase (che le persone devono ricordare; è una password sotto steroidi).

"Il passo successivo è la necessità di esperienze di sviluppo radicalmente migliori", afferma Simmons. “La DeFi è cresciuta di oltre 200 volte in termini di dollari negli ultimi due anni, ma il numero di sviluppatori è solo raddoppiato a circa 18,000. Gli sviluppatori esperti nello spazio comandano alcuni degli stipendi più alti della tecnologia, ma a causa del linguaggio di programmazione e dei limiti tecnologici fondamentali, ogni anno vengono persi miliardi di dollari a causa di hack o exploit. Affinché la DeFi possa prosperare, dobbiamo fornire gli strumenti adeguati per convincere più dei 24 milioni di sviluppatori in tutto il mondo a creare rapidamente applicazioni DeFi potenti e sicure".

Infine, per supportare l'adozione mainstream, Defi deve essere costruita su una rete in grado di scalare fino a milioni di transazioni al secondo. La DeFi su Ethereum non è affatto lontana.

"L'ondata di DeFi che abbiamo visto nel 2020-2021, e che continua fino ad oggi, non è stata creata per l'adozione al dettaglio di massa", afferma Ran Hammer, VP of Business Development presso Orbs, una società di infrastrutture blockchain con sede a Tel Aviv.

“Molte piattaforme DeFi sono molto di nicchia. Man mano che i sistemi DeFi diventeranno più facili da usare e più connessi alla produttività economica reale, ci sarà una certa sovrapposizione con CeFi", pensa Hammer. “Le parti più all'avanguardia di Ceci inizieranno a utilizzare alcune delle innovazioni tecniche di DeFi e parti di Defi si interfacceranno maggiormente con la vendita al dettaglio e il sistema normale. Ci sarà sempre una DeFi nativa che farà le proprie cose e molte persone rimarranno comunque all'interno del sistema convenzionale".

*L'autore di questo articolo è un investitore in lumen stellari e bitcoin.