L'unità batteria della scala di utilità di Tesla è un vincitore?

Punti chiave

• Le entrate di Tesla sono cresciute del 56% anno su anno, ma nel terzo trimestre hanno deluso le aspettative degli investitori.
• La maggior parte degli incrementi delle entrate proveniva da un'espansione della sua attività di produzione di veicoli.
• Il terzo trimestre ha visto alcune delle crescite più rapide di sempre di Tesla nel settore delle batterie e dell'energia solare, con la società che ha fornito quasi il doppio della capacità di accumulo nel terzo trimestre rispetto al secondo.

Tesla ha annunciato la sua performance finanziaria per il terzo trimestre la scorsa settimana. Nelle sue comunicazioni ufficiali, ha definito questo periodo "un altro trimestre forte con entrate record, utile operativo e flusso di cassa libero". Nei 3 mesi precedenti, la società ha prodotto un flusso di cassa di oltre 12 miliardi di dollari.

Tuttavia, il titolo della società è sceso in risposta all'annuncio di una sottoperformance rispetto a numeri di entrate attese. Analizzeremo le prestazioni del terzo trimestre di Tesla e le prestazioni della sua unità batteria in scala.

Dati finanziari del terzo trimestre di Tesla

Per il terzo trimestre 3, Tesla ha riportato i seguenti numeri:

• Ricavi automobilistici: $ 18.692 miliardi
• Profitti lordi automobilistici: $ 5.212 miliardi
• Entrate totali: $ 21.454 miliardi
• Utile lordo totale: $ 5.382 miliardi
• Spese operative: 1.694 miliardi di dollari
• Reddito da operazioni: $ 3.688 miliardi
• Spese in conto capitale: 1.803 miliardi di dollari
• Flusso di cassa gratuito: 3.297 miliardi di dollari

Anno dopo anno, il fatturato totale dell'azienda è cresciuto del 56%, con incrementi provenienti in gran parte dall'aumento graduale consegne di veicoli. Anche la redditività è migliorata e ora è aumentata di 3.7 miliardi di dollari anno dopo anno.

L'azienda ha anche ampliato alcune delle sue altre operazioni, con un'importante crescita nelle implementazioni di storage. Sebbene la capacità di produzione dei pannelli solari implementati sia scesa da 106 MW nel secondo trimestre a 2 nel terzo trimestre, la quantità di storage distribuito è esplosa da 94 MWh nel secondo trimestre a 3 MWh nel terzo trimestre.

Batterie Tesla

Mentre molte persone conoscono Tesla per i suoi veicoli elettrici, la sua attività include anche altri tecnologie energetiche pulite — principalmente energia solare e accumulo di energia.

Una delle aree in cui Tesla ha registrato la crescita maggiore in questo trimestre è stata la produzione e l'implementazione delle batterie, quasi raddoppiando la capacità di storage implementata rispetto al trimestre precedente. Le distribuzioni sono aumentate del 62% anno su anno e ora ammontano a 2.1 GWh.

Le offerte di accumulo di energia di Tesla sono costituite da due prodotti principali: Powerwall e Megapack.

I Tesla Powerwall sono prodotti di consumo che fungono da batterie domestiche. Generalmente lavorano in tandem con la produzione di energia solare e forniscono un modo per immagazzinare l'energia solare in eccesso in loco. La batteria fornisce quindi energia alla casa quando c'è troppo poco sole per alimentare la casa o come riserva in caso di interruzione di corrente.

I Megapack sono unità di accumulo di energia a livello di utilità. Le società di servizi pubblici possono utilizzare queste batterie per immagazzinare energia extra e rilasciarla alla rete durante i periodi di picco di utilizzo. Ciò consente alle utility di gestire la produzione e la domanda in modo più efficace e può aiutarle a evitare la necessità di metodi di produzione di energia più costosi per soddisfare la domanda.

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Altri casi d'uso per Megapack includono la costruzione di micro reti elettriche disconnesse dalla rete principale e il livellamento del flusso di energia rilasciata alla rete tramite l'energia eolica o solare.

I Megapack possono integrarsi con Powerhub, un programma che aiuta le centrali elettriche a gestire e distribuire la propria energia. Lavorano anche con Autobidder, un programma Tesla che utilizza l'apprendimento automatico per acquistare e vendere energia e per prevedere i prezzi e la domanda dell'energia.

Tesla ha ribadito che nutre grandi speranze per il suo attività di accumulo di energia sulla base della sua massiccia crescita "nonostante le sfide dei semiconduttori continuino ad avere un impatto maggiore sulla [loro] attività energetica rispetto alla [loro] attività automobilistica".

L'azienda rileva inoltre che gli attuali livelli di domanda superano la sua capacità di fornire, anche se spera di migliorare tale situazione aumentando la produzione in uno stabilimento Megapack dedicato da 40 GWh situato a Lathrop, in California.

Complessivamente, la società ha aumentato i suoi ricavi dalla generazione e dallo stoccaggio di energia da $ 866 milioni a $ 1.117 miliardi tra il secondo e il terzo trimestre, con un aumento dei costi da $ 2 milioni a $ 3 miliardi. Ciò si traduce in un aumento dello storage e del profitto relativo alla generazione da $ 769 milioni a $ 1.013 milioni.

Sebbene le entrate e i profitti attuali nella divisione energetica di Tesla siano sminuiti dalle operazioni sui veicoli, l'azienda considera ancora le batterie una parte essenziale della sua azienda.

Cosa sta succedendo con le azioni Tesla?

Il prezzo delle azioni di Tesla è sceso in risposta al rilascio degli utili a causa di numeri di entrate inferiori a quanto gli investitori si aspettassero. Tuttavia, il mercato ha registrato complessivamente guadagni significativi, che hanno visto Tesla recuperare rapidamente la maggior parte delle perdite, chiudendo la settimana in rialzo di circa il 2%.

Da inizio anno, TSLA ha perso poco più del 44% del suo valore, più del doppio delle perdite subite dall'S&P 500, che è sceso del 18.89% da inizio anno, a partire da questa mattina, venerdì 28 ottobre.

Cosa significa tutto questo per gli investitori

Gli investitori interessati a Tesla vorranno probabilmente prestare maggiore attenzione alla sua attività nel settore dei veicoli rispetto a quella del solare e delle batterie. I ricavi dei veicoli hanno superato i 18.6 miliardi di dollari nel terzo trimestre rispetto ai soli 3 miliardi di dollari della generazione e dello stoccaggio di energia.

Tuttavia, Tesla sta investendo molto nella produzione di batterie, sia per le sue apparecchiature di stoccaggio che per i propri veicoli. Nel suo rapporto trimestrale, Tesla ha osservato che "continua a credere che i vincoli della catena di approvvigionamento delle batterie saranno il principale fattore limitante per Crescita del mercato dei veicoli elettrici a medio e lungo termine”.

Man mano che Tesla aumenta la sua capacità di produzione della batteria, potrebbe essere in grado di implementare ancora più spazio di archiviazione e mantenere bassi i costi della batteria per i propri veicoli elettrici, il che sarebbe un vantaggio per l'azienda. Gli investitori interessati alla tecnologia verde in generale (e a cui non importa un'esposizione significativa all'attività di produzione di veicoli di Tesla) potrebbero voler investire nella società mentre il prezzo delle sue azioni è in relativo calo.

Conclusione

Il mercato azionario è stato volatile nell'ultimo anno a causa dell'aumento dell'inflazione e del timore di un'imminente recessione. Uno dei fattori trainanti dell'inflazione sono stati i prezzi dell'energia, compresi i prezzi dell'elettricità domestica e della benzina. Tesla è ben posizionata per trarre vantaggio dalla crescente dipendenza dalle energie rinnovabili e dalla caduta della dipendenza dal gas, rendendolo un titolo interessante per molti investitori.

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