Illustrazione d'epoca del Colosso di Rodi, una delle sette meraviglie del mondo antico. IL ... [+]
getty
Ieri i leader della Camera e del Senato della Florida legislazione acclamata che "proteggerebbe i conti pensionistici della Florida e gli investimenti statali dalla discriminazione finanziaria eliminando la considerazione delle strategie di investimento ambientali, sociali e di governance (ESG)" e "proteggerebbe i floridiani dalla negazione dei prestiti in base alle loro convinzioni politiche o sociali". È forse con una speciale ironia che il governatore della Florida Ron DeSantis ha annunciato, il giorno prima di San Valentino, le sue ultime proposte legislative contro il movimento ESG che da diversi anni governa le strategie di investimento delle più grandi multinazionali occidentali.
Le proposte vieteranno ai gestori di fondi per il governo statale e locale nello stato di considerare i fattori ESG in qualsiasi decisione di investimento. Gli enti governativi statali non saranno autorizzati a richiedere informazioni ESG ai fornitori nel processo di approvvigionamento. Il governatore è stato tra i principali sostenitori anti-ESG, impedendo lo scorso anno ai gestori dei fondi pensione statali di incorporare i fattori ESG nel processo di investimento. Lo stato ha recentemente ritirato 2 miliardi di dollari da BlackRock
Il colosso ESG, che negli ultimi vent'anni nel mondo occidentale ha cavalcato il mondo degli affari e dei mandati politici, sta forse inciampando?
Origini dell'ESG
Le radici del movimento ESG possono essere ricondotte alle preoccupazioni sulla "responsabilità sociale d'impresa" (CSR), un termine coniato nel 1953 dall'economista americano e autore di "Responsabilità sociale dell'uomo d'affari" Howard Bowen. Ha usato la frase per riferirsi a "l'obbligo degli uomini d'affari di perseguire quelle politiche, prendere quelle decisioni o seguire quelle linee di azione che sono desiderabili in termini di obiettivi e valori della nostra società". Negli anni '1970, la RSI iniziò a essere popolare tra i circoli aziendali e divenne parte della cultura manageriale principale nel mondo degli affari dei paesi sviluppati. Nel 1973, il World Economic Forum “Manifesto di Davos” ha proclamato che il management deve servire anche i dipendenti oltre che le società, come “fiduciario dell'universo materiale per le generazioni future”.
La trasformazione della CSR in ESG e "capitalismo degli stakeholder" può essere fatta risalire all'allora segretario generale delle Nazioni Unite Kofi Annan che detto un incontro di leader economici e finanziari al forum di Davos del WEF nel 1999 per avviare, con l'ONU, “un patto globale di valori e principi condivisi, che darà un volto umano al mercato globale”. Con il discorso di Annan, ESG si è fusa con il concetto di “sviluppo sostenibile” sotto l'egida degli incontri annuali di Davos e delle Nazioni Unite.
In quanto principio organizzativo centrale di tutte le cose economiche, sociali e ambientali, i concetti di sviluppo sostenibile ed ESG hanno alimentato le preoccupazioni esistenziali della "crisi climatica" e sono diventati una preoccupazione centrale negli ultimi due decenni nelle politiche pubbliche e nel discorso sociale in tutto il mondo Mondo occidentale.
L'assalto di ESG ai combustibili fossili
La costellazione di attori principali nei governi occidentali, nelle agenzie multilaterali e nelle società commerciali - dai regolatori finanziari ai burocrati delle agenzie di sviluppo, dagli amministratori delegati ai consulenti per gli investimenti - che promuovono il "capitalismo degli stakeholder" ha principalmente un obiettivo in vista: le industrie dei combustibili fossili, vale a dire il carbone, petrolio e gas naturale. La logica popolare impiegata è ingannevolmente semplice e straordinariamente semplicistico. La combustione di combustibili fossili è la principale fonte di emissioni di gas serra che portano al riscaldamento globale. L'anidride carbonica, un gas serra, costituisce il 'manopola di controllo' del cambiamento climatico. Da qui l'urgenza di "salvare il pianeta" chiudendo rapidamente l'industria dei combustibili fossili ("zero netto entro il 2050") con i fattori ESG e il capitalismo delle parti interessate a guidare la carica.
BP è stata tra le prime grandi compagnie petrolifere e del gas internazionali a farlo dichiarare nel 2002 che “Dobbiamo reinventare il business dell'energia. Dobbiamo andare oltre il petrolio”. Non più la British Petroleum di un tempo, ma “oltre il petrolio” — bp in lettere minuscole — del nuovo. Nel 2020, l'amministratore delegato dell'azienda, in a annuncio di shock, ha promesso di tagliare la produzione di petrolio e gas del 40% e di aumentare di dieci volte la spesa in conto capitale per l'energia a basse emissioni di carbonio fino a 5 miliardi di dollari l'anno, un piano che "anche Greenpeace sta cautamente lodando". La società, insieme alle altre principali major europee del petrolio e del gas Shell e TotalEnergies, si è impegnata a raggiungere gli obiettivi di emissioni di carbonio "zero netto entro il 2050" dell'Accordo di Parigi, un accordo internazionale non vincolante firmato nel 2015. Il suo annuncio ha semplicemente significato un altro pietra miliare nella ricerca del riscatto ambientale aziendale.
Il movimento ESG che ha acquisito slancio negli ultimi due decenni non è privo di conseguenze. Spese in conto capitale per petrolio e gas caduto di quasi il 60% dal picco di $ 780 miliardi nel 2014 a $ 328 miliardi nel 2020. Sebbene ciò sia stato in parte causato dal crollo dei prezzi del petrolio nel 2014-2016 e durante l'anno covid 2020, è stato chiaramente accentuato dall'ostilità del Ambiente infuso di ESG in Occidente. Secondo un recente studio di Goldman Sachs, i ritardi negli investimenti in progetti di petrolio e gas dal 2014 porteranno a una perdita di 10 milioni di barili al giorno (o un'altra Arabia Saudita) e 3 milioni di barili al giorno di petrolio equivalente in gas naturale liquefatto (GNL) (o un'altra Qatar ) entro il 2024-25. La banca ha avvertito: "Abbiamo esaurito tutta la capacità inutilizzata nel sistema e non siamo più in grado di far fronte a interruzioni dell'approvvigionamento come quella a cui stiamo attualmente assistendo a causa del conflitto Russia-Ucraina".
Non scherzare con il Texas
L'epicentro del contrattacco al movimento ESG è senza dubbio nello stato del Texas che rappresenta la più grande produzione di petrolio e gas negli Stati Uniti. Nell'agosto 2022, lo stato pubblicato un elenco di società finanziarie a cui potrebbe essere vietato fare affari con il Texas, i suoi fondi pensione statali e i governi locali. I leader del Congresso del Texas affermano che la tendenza agli investimenti ESG è un attacco ai combustibili fossili, di fatto un boicottaggio della produzione di combustibili convenzionali che costituiscono gran parte del bilancio statale.
Il Texas ha inserito nella lista nera diverse società finanziarie, inclusi i fondi ESG gestiti dalle principali banche di investimento Goldman Sachs e JP Morgan, e ha affermato che sarebbe stato loro vietato fare affari con lo stato. La lista nera comprende il più grande asset manager del mondo BlackRock, insieme a BNP Paribas, Credit Suisse Group
Il controllore del Texas Glenn Hegar disse che "Il movimento ESG ha prodotto un sistema opaco e perverso in cui alcune società finanziarie non prendono più decisioni nel migliore interesse dei loro azionisti o dei loro clienti, ma usano invece il loro peso finanziario per promuovere un'agenda sociale e politica avvolta nel segreto".
Questo gennaio, ventuno procuratori generali dello stato hanno rilasciato a lettera alle due più grandi società di consulenza in materia di delega, Institutional Shareholder Services (ISS) e Glass, Lewis & Company, che controllano quasi tutto il mercato statunitense della consulenza in materia di delega negli Stati Uniti, detengono un'enorme influenza sul modo in cui gli azionisti istituzionali votano sulle risoluzioni aziendali in tutto il paese . Nella lettera, i procuratori generali hanno avvertito "Le tue azioni potrebbero minacciare il valore degli investimenti e delle pensioni dei nostri Stati e dei cittadini - interessi che potrebbero non essere subordinati alle tue convinzioni sociali e ambientali o a quelle degli altri tuoi clienti".
I procuratori generali si sono opposti all'uso di criteri sociali e climatici nella consulenza ai veicoli di investimento statali e hanno fornito prove di possibili violazioni del dovere fiduciario, sostenendo che i consulenti in materia di voto hanno potenzialmente violato i loro obblighi legali e contrattuali nei confronti dei loro clienti "impegnandosi [ing] a raccomandare … contro” proposte che non hanno implementato adeguatamente gli obiettivi ESG.
La responsabilità sociale delle imprese è aumentare i profitti
La questione del ruolo eticamente appropriato delle imprese nelle società in cui operano è vecchia quanto l'impresa stessa. Adam Smith, il saggio dell'economia politica classica, era un attento osservatore degli affari come chiunque altro. Ha scritto Un'indagine sulla natura e le cause della ricchezza delle nazioni Dopotutto. Non era affatto incerto nella sua risposta alla questione dell'etica degli affari nel 1776: è dall'appello all'interesse personale del macellaio, del birraio e del fornaio che ci aspettiamo la nostra cena, non alla loro benevolenza. Inoltre, "non aveva mai conosciuto molto bene fatto da coloro che volevano commerciare per il bene pubblico".
Quasi due secoli dopo, Milton Friedman — tra i più famosi accoliti di Smith — fu altrettanto chiaro nella sua risposta: “C'è una e una sola responsabilità sociale dell'impresa: utilizzare le sue risorse e impegnarsi in attività volte ad aumentare i suoi profitti fintanto che rimane all'interno delle regole del gioco, vale a dire, si impegna in una concorrenza aperta e libera senza inganno o frode”. Anche lui era diffidente nei confronti degli uomini d'affari che parlano di promuovere fini sociali desiderabili, perché sono "burattini inconsapevoli delle forze intellettuali che hanno minato le basi di una società libera negli ultimi decenni". Le sue parole suonano altrettanto vere oggi, forse con ancora maggiore urgenza.
L'establishment ESG non è solo il colosso che sta a cavallo del mondo del business moderno. Occupa un posto dominante nella politica e nelle burocrazie amministrative dello stato regolatore in continua espansione in tutto il mondo occidentale. È entrata sfacciatamente nei consigli di amministrazione dei regolatori finanziari, nei seminari dei pianificatori economici e nei municipi dei politici. Il detto del grande saggista HL Mencken sulla “politica pratica” è appropriato per incapsulare il ruolo dell'ESG nella politica occidentale contemporanea: “L'intero scopo della politica pratica è mantenere la popolazione allarmata (e quindi desiderosa di essere messa in salvo) minacciandola con una serie infinita di hobgoblin, tutti immaginari. La politica pratica in Occidente oggi non è meno afflitta dagli hobgoblin, soprattutto dalla "lotta al cambiamento climatico" e dalle richieste di "giustizia sociale".
Milton Friedman è superato oggi, ripudiato da artisti del calibro della US Business Roundtable e dai suoi potenti membri del CEO come Larry Fink di BlackRock. La diffusa avversione al capitalismo degli azionisti e ai profitti nella cultura popolare e nel mondo degli affari, inculcata dai sostenitori dell'ESG e degli "stakeholder" nei partiti politici, nelle società commerciali e nelle ONG, è di cattivo auspicio per il capitalismo.
Ma ora assistiamo all'emergere di una controrivoluzione - nel diritto, nella legislazione e nella cultura - contro i mandati e il comportamento aziendale che favoriscono l'ESG e il "capitalismo degli stakeholder". Nel contraccolpo contro le corrosive intrusioni nei mercati dei capitali e finanziari da parte dei critici del capitalismo degli azionisti di Friedman, c'è speranza.
Fonte: https://www.forbes.com/sites/tilakdoshi/2023/02/21/is-the-esg-colossus-stumbling/