La settimana di negoziazione è iniziata con il dollaro USA che ha guadagnato terreno FX Pannello. EUR/USD è sceso di oltre il -0.8%, anche AUD/USD e USD/JPY è stato nuovamente scambiato sopra 141.
Il rendimento delle negoziazioni lunghe in dollari è in qualche modo sorprendente, soprattutto perché le negoziazioni lunghe sono state ridotte a zero nelle ultime settimane. Di tutte le valute, il dollaro ha sofferto di più nei confronti dell'euro, poiché i mercati sono andati lunghi sull'euro, come si evince dal EUR / USD tasso di cambio scambiato sopra 1.04 la scorsa settimana.
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Ma la forza dell'euro potrebbe essere ingannevole.
Il posizionamento speculativo nel mercato FX è andato a tutto vantaggio dell'euro, anche se i mesi invernali più difficili sono ancora all'orizzonte. Inoltre, sembra che la maggior parte dei trader creda che abbiamo visto il minimo del tasso di cambio EUR/USD, da qui il posizionamento estremo su euro lunghi.
Per questo motivo, il posizionamento corretto per la fine dell'anno commerciale è difficile.
La BCE accenna a un aumento dei tassi di 50 punti base a dicembre
Uno dei motivi per cui il tasso di cambio EUR/USD si è mosso oggi è un'intervista con il capo economista della Banca centrale europea, Philip Lane. Accenna a un aumento del tasso di 50 punti base come probabile risultato alla riunione di dicembre, poiché un aumento di 75 punti base non è più fattibile.
Il differenziale dei tassi di interesse è stato visto restringersi dopo l'ultimo rapporto sull'inflazione negli Stati Uniti. Ma se la BCE dovesse ritirarsi dal suo aumento del tasso di 75 punti base, come accennato oggi da Lane, allora il tasso di cambio EUR/USD ha più spazio per il ribasso.
E se l'inflazione statunitense sorprendesse al rialzo?
I mercati si sono ripresi e il dollaro si è indebolito dopo che il rapporto sull'inflazione di ottobre ha rivelato che l'aumento dei prezzi di beni e servizi potrebbe aver raggiunto il picco negli Stati Uniti. Tuttavia, sono necessari ulteriori progressi e il rischio è che il rapporto sull'inflazione di novembre deluda. In tal caso, i trader probabilmente aumenteranno le loro posizioni lunghe in dollari verso la fine dell'anno.
Potrebbe essere possibile una rinnovata forza del dollaro
Questa settimana è breve a causa delle festività del Ringraziamento. Verso dicembre, la maggior parte delle case di investimento si concentrerà sulla riduzione del rischio in vista dei flussi di fine anno e sul ribilanciamento dei propri portafogli.
Se la recente debolezza del dollaro è vista solo come un rimbalzo in un mercato rialzista, nelle poche settimane di negoziazione rimaste potrebbe essere possibile una rinnovata forza del dollaro.
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