Riguarda la Fed e il suo tapering

È facile rendere le cose troppo complesse negli investimenti e nel trading. Potrebbe sembrare pericoloso semplificare eccessivamente quando si tratta di denaro, ma in genere è molto più sicuro mantenere le cose semplici che diventano contorte.

Non c'è mai un momento migliore per mantenerlo semplice che durante un incidente come quello che stiamo vivendo.

Questo è il mio modello semplice:

1) Covid, seguito da

2) Enormi azioni monetarie da parte del governo per scongiurare un collasso

3) Più soldi, meno roba prodotta, i prezzi salgono

Il meccanismo di tutto questo sono le banche centrali del mondo e non vengono più grandi o più attive la Federal Reserve.

Senza il printathon della Federal Reserve saremmo tutti molto in alto senza una pagaia. Meglio un'esplosione di alta inflazione che gli anni '1930 ancora una volta.

Ma dimentichiamoci se quello che è successo è nel bene o nel male, eccoci con un incidente sul ponte ed è perché la Federal Reserve ha smesso di salvare tutti.

Ecco il grafico di quel processo e del suo arresto, a cura della Fed:

Diciamo solo che da quando Covid, la Federal Reserve ha raddoppiato il suo bilancio, il che significa in termini semplici ha pompato enormi quantità di nuovo denaro nell'economia globale in cambio delle promesse (strumenti di debito) di altri.

Ecco cosa è successo al mercato azionario:

Noterai che anch'esso è quasi raddoppiato nello stesso periodo. Quando viene stampata nuova moneta, il risultato può andare in due modi, nelle attività dei ricchi dove gocciola con poca inflazione o nella spesa di tutti gli altri dove strappa i prezzi. Gli "stimmies" di Covid sono entrati a livello della strada e presto, abbiamo l'inflazione.

Quando sovrapponi il risultato del QE della Federal Reserve, vedi questo:

Un mondo sconvolto può rimanere a galla solo con una costante "inflazione" come ogni paese in difficoltà ha riscontrato per migliaia di anni. Non appena il rubinetto viene chiuso, i prezzi delle attività scendono con largo anticipo rispetto all'azione, perché i mercati guardano al passato ora e al futuro quando l'azione di oggi e quella di domani hanno un impatto per mesi e anni.

La buona notizia è che il mercato vede avanti, quindi sta valutando lo stato delle cose nell'estate 2023, quindi è in anticipo sull'esito dell'inasprimento della Federal Reserve, quindi ha già tagliato quasi la metà del QE Covid della Federal Reserve. L'S&P 500 vale circa $ 10 miliardi per punto, quindi si può dire che oltre $ 10 trilioni di ricchezza sono stati eliminati dal massimo, quindi di per sé trascinerà pesantemente l'offerta di moneta. L'apparente moltiplicatore di 5 volte, il mercato ottiene una capitalizzazione di mercato per ogni dollaro di moneta appena stampata, la Fed ha già sgonfiato l'economia statunitense del 40% di ciò che ha pompato per sostenere l'economia durante la crisi del Covid.

Quello che accadrà dopo dipende dalle banche centrali del mondo e da un lato riequilibreranno enormi disavanzi fiscali e dall'altro l'inflazione. Sarà un atto di giocoleria con inflazione elevata, tassi di interesse bassi (secondo gli standard vecchio stile) e mercati volatili. Sarà rischioso e stressante.

Per andare dall'altra parte della crisi finanziaria del Covid, l'inflazione sarà indomabile per un bel po' di tempo, nessuno può permettersi il crollo dei prezzi delle attività e della base imponibile che ne deriva, se le banche centrali avessero fretta di scacciare inflazione a tutti i costi. In quanto tale, il lato negativo per il mercato è forte ma anche limitato.

La soluzione all'inflazione secondo la "nuova teoria monetaria" è semplicemente tassare il denaro in eccesso. Ciò, tuttavia, è politicamente probabile quanto sorprendere i politici a dire la verità. Il modo subdolo è lasciare che l'inflazione faccia il suo dovere dopo aver smesso di stampare nuova moneta e guardare l'inflazione fermarsi poiché nessuna nuova moneta guida il suo circolo vizioso.

C'è una via di fuga? L'unica cosa che sembra per metà decente è il franco svizzero. Oltre a ciò, dobbiamo scegliere i titoli e sperare che la Fed abbia un piano.

Penso che la Fed lo faccia, quindi vale la pena rimanere in azioni, ma probabilmente non le straordinarie società tecnologiche che fino ad ora hanno fatto così bene per così tanti.

3,500 è la mia ipotesi, ma sarà puramente dovuto all'evitare una disfatta. Sarà vicino!