È ora di passare in disparte sulle azioni Salesforce: Bernstein

Salesforce Inc (Borsa di New York: CRM) è al centro dell'attenzione mercoledì dopo che un analista di Bernstein ha affermato nella sua nota ribassista che la società cloud stava scivolando in un "purgatorio della crescita".

Le azioni di Salesforce potrebbero perdere un altro 20%

Mark Moerdler ora valuta questo azioni tecnologiche una "sottoperformance" e avverte di un ribasso a $ 119 per azione, quasi un calo del 20% da qui.

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La scorsa settimana, Salesforce ha annunciato l'intenzione di ridurre la sua forza lavoro globale di circa il 10% (find out more). Tuttavia, citando margini inferiori rispetto ai rivali, l'analista ha scritto:

La crescita sta rallentando e mgmt sta attuando riduzioni dei costi per favorire il miglioramento dei margini. Questi tagli richiederanno del tempo per fluire. Gran parte dei risparmi sono necessari per compensare il rallentamento della crescita e, pertanto, è improbabile un grande aumento dei margini.

Tassi più alti che probabilmente manterranno il passo più a lungo significano più problemi anche per l'azienda con sede in California. Stock di Salesforce ha già perso quasi il 25% da metà agosto.

Salesforce non può più nascondere la decelerazione

A novembre, Salesforce ha emesso indicazioni più deboli del previsto per le entrate del quarto trimestre Invezz riportato qui.

Secondo Mark Moerdler, le acquisizioni hanno aiutato la società di software a nascondere per anni la sua crescita in decelerazione. Ma quel vento in poppa non è più sufficiente. Ha aggiunto:

Con i mercati principali che si avvicinano alla saturazione del cloud, l'aumento della concorrenza e i problemi macro che colpiscono la crescita, mgmt si sta orientando verso la crescita dei margini. Ma i tagli avranno un impatto negativo sull'efficienza, sulla crescita e sulla soddisfazione dei clienti/dipendenti.

Tutto sommato, l'analista di Bernstein vede le azioni di Salesforce come "troppo care" ai livelli attuali. È anche degno di nota che Bret Taylor – il co-Chief Executive di Salesforce Inc lascerà il ruolo alla fine di questo mese.