Con le azioni che tornano alla ribalta a gennaio, alcuni dicono che la flessione del mercato è finalmente alle nostre spalle. Ma secondo il leggendario investitore Jeremy Grantham, non sarà così.
In una lettera intitolata After a Timeout, Back to the Meat Grinder, Grantham prevede che il crollo del mercato è ben lungi dall'essere terminato.
"I miei calcoli del valore della linea di tendenza dell'S&P 500, aggiustati al rialzo per la crescita della linea di tendenza e per l'inflazione prevista, sono circa 3200 entro la fine del 2023", scrive.
Considerando che l'indice di riferimento si trova attualmente a 4,066, l'obiettivo di prezzo di Grantham implica un potenziale ribasso del 21%.
Ma non è tutto.
“Purtroppo ci sono più potenziali al ribasso che al rialzo. Nel peggiore dei casi, se qualcosa si rompe e il mondo cade in una grave recessione, il mercato potrebbe crollare di un 50% da capogiro".
Da non perdere
È un'immagine spaventosa. A causa della disfatta del mercato dello scorso anno, molti titoli sono già in territorio di correzione. Se il mercato continua a precipitare, i portafogli di molti investitori saranno in profondo rosso.
Grantham è il co-fondatore e capo degli investimenti della società di gestione patrimoniale Grantham, Mayo, Van Otterloo & Co. Date le sue cupe previsioni, diamo un'occhiata ad alcuni titoli rifugio nel portafoglio di OGM.
Coca Cola (KO)
Coca-Cola è un classico esempio di attività resistente alla recessione. Che l'economia sia in piena espansione o in difficoltà, una lattina di Coca-Cola è alla portata della maggior parte delle persone.
La posizione di mercato radicata dell'azienda, l'enorme scala e il portafoglio di marchi iconici, inclusi nomi come Sprite, Fresca, Dasani e Smartwater, le conferiscono un ampio potere di determinazione dei prezzi.
Aggiungi una solida diversificazione geografica - i suoi prodotti sono venduti in più di 200 paesi e territori in tutto il mondo - ed è chiaro che Coca-Cola può prosperare nel bene e nel male. Dopotutto, l'azienda è diventata pubblica più di 100 anni fa.
Ancora più impressionante, Coca-Cola ha aumentato il suo dividendo per 60 anni consecutivi. Il titolo attualmente rende il 2.9%.
Secondo l'ultimo deposito 13F di GMO alla SEC, il gestore patrimoniale possedeva 5.89 milioni di azioni di Coca-Cola alla fine di settembre 2022, per un valore di 329.83 milioni di dollari.
Johnson & Johnson (JNJ)
Con posizioni profondamente radicate nei mercati della salute dei consumatori, dei prodotti farmaceutici e dei dispositivi medici, il gigante della sanità Johnson & Johnson ha offerto rendimenti costanti agli investitori durante tutti i cicli economici.
Molti dei marchi per la salute dei consumatori dell'azienda, come Tylenol, Band-Aid e Listerine, sono nomi familiari. In totale, JNJ ha 29 prodotti ciascuno in grado di generare oltre 1 miliardo di dollari di vendite annuali.
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Non solo Johnson & Johnson registra profitti annuali ricorrenti, ma li fa anche crescere in modo coerente: negli ultimi 20 anni, gli utili rettificati di Johnson & Johnson sono aumentati a un tasso medio annuo dell'8%.
Il titolo è in rialzo da decenni, il tutto restituendo una quantità crescente di denaro agli azionisti. JNJ ha annunciato il suo 60esimo aumento annuale consecutivo del dividendo lo scorso aprile e ora rende il 2.7%.
Al 30 settembre 2022, GMO deteneva 3.00 milioni di azioni di JNJ, per un valore di circa 490.49 milioni di dollari all'epoca.
US Bancorp (USB)
A completare l'elenco c'è US Bancorp, la società madre della banca statunitense e uno dei più grandi istituti bancari del paese.
Il settore bancario non è così resistente agli urti come i beni di prima necessità o l'assistenza sanitaria. Ma i tassi di interesse sono in aumento e ciò potrebbe servire da vento in poppa per le banche.
Le banche prestano denaro a tassi di interesse più elevati di quelli che prendono in prestito, intascando la differenza. Con l'aumento dei tassi di interesse, lo spread guadagnato dalle banche si allarga.
Per domare l'impennata dell'inflazione, la Fed ha alzato i tassi di interesse di riferimento di 50 punti base a dicembre, segnando il settimo aumento dei tassi dell'anno.
A settembre, la banca ha aumentato il suo dividendo trimestrale in contanti da 46 centesimi a 48 centesimi per azione. All'attuale prezzo delle azioni, la società rende un generoso 4.0%.
Alla fine del terzo trimestre del 3, la società di gestione patrimoniale di Grantham possedeva US Bancorp per un valore di 2022 milioni di dollari.
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Questo articolo fornisce solo informazioni e non deve essere interpretato come un consiglio. Viene fornito senza garanzie di alcun tipo.
Fonte: https://finance.yahoo.com/news/back-meat-grinder-jeremy-grantham-160000597.html