JetBlue Airways a un bivio dopo che Spirit ha rifiutato la sua offerta di acquisizione

JetBlue Airways è a un bivio di un quarto di secolo.

Il primo volo della compagnia aerea è decollato da New York City per Fort Lauderdale nel febbraio 2000. Ventidue anni dopo, i dirigenti di JetBlue hanno nuovamente messo gli occhi sul sud della Florida con un'offerta a sorpresa per Spirit Airlines. Quel primo volo fu un successo, l'offerta no.

Spirit lunedì ha rifiutato JetBlue's Offerta interamente in contanti da 3.6 miliardi di dollari e ha detto che si stava attenendo a un accordo per fondersi con un altro vettore a bassissimo costo Frontier Airlines, un accordo raggiunto a febbraio per un valore di 2.9 miliardi di dollari. Le azioni di Spirit sono scese oltre il 9% lunedì dopo aver annunciato che avrebbe rifiutato l'offerta JetBlue a favore dell'accordo Frontier, mentre JetBlue è leggermente aumentato mentre JetBlue è aumentato di oltre il 2%.

Miramar, con sede in Florida, Spirit ha citato preoccupazioni normative nel rifiutare l'offerta, dicendo che dubitava che l'acquisizione di JetBlue sarebbe stata approvata, in parte a causa della partnership nord-orientale di JetBlue con American Airlines, che il Dipartimento di Giustizia ha citato in giudizio per bloccare lo scorso anno. Il DOJ ha sostenuto nella sua causa che avrebbe aumentato le tariffe e danneggiato la concorrenza, menzionando in particolare l'importanza di vettori più piccoli come JetBlue.

JetBlue ha dichiarato che cederà le attività di Spirit a New York, Boston e alcune in Florida con un'offerta rivista. Il vettore di sconto ha ancora detto di no. Il CEO di Spirit Ted Christie ha detto durante il Giovedì lo scalo del primo trimestre della compagnia aerea che si è "chiesto se bloccare il nostro accordo con Frontier sia, in effetti, il loro obiettivo".

Il rifiuto di Spirit lascia JetBlue Airways a un punto di svolta. Quasi 24 anni dopo la sua costituzione, JetBlue lo ha fatto cresciuto da una bizzarra compagnia aerea per il tempo libero con sede a New York City con una classe di servizio nella sesta compagnia aerea più grande degli Stati Uniti con oltre 100 destinazioni da Los Angeles a Lima, in Perù.

Durante i suoi oltre due decenni di servizio, JetBlue si è distinto tra i suoi colleghi, pubblicizzando tariffe basse e servizi per i passeggeri come schermi per gli schienali, televisione satellitare e, successivamente, Wi-Fi gratuito. Ha anche più spazio per le gambe rispetto ai concorrenti. La sua ultima avventura - il servizio per Londra - mira a catturare i passeggeri ben pagati dei rivali con i suoi Classe business di menta suite.

Le azioni JetBlue sono scese di oltre il 43% negli ultimi 12 mesi, alla chiusura di giovedì, sottoperformando un calo del 29% del NYSE Arca Airline Index, che replica 18 vettori per lo più con sede negli Stati Uniti. Nello stesso periodo, il S&P 500 è spento allo 1.3%.

Ciò, combinato con il rifiuto del consiglio di amministrazione di Spirit, sta aumentando la pressione su Robin Hayes, il terzo CEO di JetBlue, e sul suo team di gestione per far crescere contemporaneamente la compagnia aerea e garantire l'affidabilità nel processo.

JetBlue a febbraio si è classificata ultima tra i vettori statunitensi per puntualità, con un tasso di arrivi puntuali di quasi il 62% rispetto a una media di 17 compagnie aeree di quasi il 77%, secondo il Dipartimento dei trasporti.

Ad aprile, ha dovuto affrontare una serie di altri problemi operativi quando i temporali hanno colpito la Florida, con un impatto sulle operazioni di Spirit, Southwest Airlines, American Airlines e altri.

“Penso che possano aggiustarsi da soli. Hanno bisogno di una leadership che sia davvero in grado di gestire una compagnia aerea molto più grande e molto più complessa”, ha affermato Mark Ahasic, un consulente aeronautico che ha lavorato in JetBlue dal 2000 al 2006, anche come direttore della pianificazione operativa e responsabile della pianificazione aziendale. “Non è più la startup imprenditoriale JetBlue. È un vettore evoluto”.

I dirigenti di JetBlue hanno affermato che l'acquisizione di Spirit avrebbe contribuito ad accelerare la sua crescita, dandogli accesso alla flotta di Spirit di oltre 170 aerei Airbus e più di 2,000 piloti in un momento in cui la carenza e l'attrito dei piloti stanno ostacolando l'espansione.

JetBlue ha una serie di problemi interni da risolvere, come il miglioramento dell'affidabilità e il suo rapporto con gli equipaggi, che si sono lamentati degli orari estenuanti derivanti dalla pandemia, qualcosa che hanno riferito anche il personale di altri vettori come Southwest e American. JetBlue ha già adottato misure per ridurre il suo programma di circa il 10% quest'estate, quindi ha più spazio di manovra per le interruzioni.

Spazio di manovra che non ha sempre offerto al suo capo superiore.

Un tracollo nel febbraio 2007 ha bloccato migliaia di clienti e ha costato al fondatore di JetBlue David Neeleman la sua posizione di CEO all'epoca. (Neeleman ora gestisce la nuova compagnia aerea Breeze Airways.) L'analista della compagnia aerea JPMorgan Jamie Baker ha notato il precedente alla luce dei problemi operativi di JetBlue durante una chiamata sugli utili del 26 aprile, la settimana prima che Spirit rifiutasse l'offerta di JetBlue.

"La costituzione del Consiglio di JetBlue's è diversa oggi, ma vale la pena notare che c'è un precedente per i dirigenti senior che sono stati lasciati andare quando le operazioni hanno sofferto", ha detto Baker.

JetBlue e altre compagnie aeree hanno dovuto affrontare il maltempo nell'hotspot di viaggio della Florida. L'Amministrazione federale dell'aviazione ha detto Mercoledì aggiungerà "immediatamente" personale a un principale centro di controllo del traffico aereo per lo stato dopo un incontro con le compagnie aeree, durante il quale i vettori hanno affermato che avrebbero continuato a effettuare voli per la Florida al di sopra dei livelli del 2019.

"Non possiamo controllare il tempo, ma possiamo provare a controllare tutto a sufficienza, ed è quello che ci proponiamo di fare", ha detto Hayes alla chiamata sugli utili di aprile. "Ma la priorità numero 1 per me, per il gruppo dirigente, per il Consiglio in questo momento è ripristinare le nostre prestazioni operative perché quella è la strada per il recupero del margine".

JetBlue afferma che continuerà a lavorare sulle sue operazioni e verso il recupero della redditività. Per ora, dice che vuole ancora acquisire lo Spirito.

"Sebbene preferiremmo indiscutibilmente negoziare una transazione con te, se continui a rifiutarti di impegnarti in modo costruttivo con noi in modo che possiamo fornire questo valore ai tuoi azionisti, stiamo attivamente considerando tutte le altre opzioni a nostra disposizione", ha scritto Hayes a Spirit Il presidente H. McIntyre Gardner e il CEO Ted Christie in una lettera del 29 aprile.

Un portavoce di JetBlue ha rifiutato di approfondire, ma una rissa per Spirit Airlines attraverso una battaglia per procura o un'offerta pubblica potrebbe essere costosa.

L'offerta di JetBlue per Spirit non è il suo primo tentativo di acquisizione. Ha perso Alaska Airlines nel 2016, quando quella compagnia aerea, un altro vettore di medie dimensioni come JetBlue, ha acquisito Virgin America.

JetBlue non ha indicato che è aperto a acquisire o combinare con un vettore diverso che Spirito. L'amministratore delegato dell'Alaska, Ben Minicucci, ha dichiarato alla CNBC a marzo che vuole che la sua compagnia aerea cresca in modo organico e che una combinazione non è attualmente sul tavolo. Un portavoce dell'Alaska ha detto martedì alla CNBC che la strategia di Minicucci è valida.

"Molte volte le aziende effettuano acquisizioni per evitare di dover riparare la propria casa", ha affermato Emilie Feldman, professoressa di management presso la Wharton School dell'Università della Pennsylvania. “A volte è meglio lasciare andare l'acquisizione e sistemare la propria attività.

Ahasic ha aggiunto che JetBlue ha "più pesce fondamentale da friggere".