JetBlue lancia un'offerta pubblica di acquisto ostile per Spirit Airlines

JetBlue Airways lanciato un'offerta pubblica di acquisto ostile per Spirit Airlines, riscaldando una battaglia per la compagnia di sconti che ha respinto l'offerta di 3.6 miliardi di dollari di JetBlue all'inizio di questo mese e si è bloccata con un accordo esistente da combinare con Frontier Airlines.

JetBlue lunedì ha offerto agli azionisti di Spirit $ 30 per azione come parte di un'offerta pubblica di acquisto e in una dichiarazione per delega li ha esortati a votare contro l'accordo di Frontier durante un'assemblea degli azionisti di Spirit del 10 giugno. La società ha anche affermato che la sua precedente offerta di $ 33 per azione è ancora sul tavolo se Spirit decide di negoziare. Le azioni di Spirit hanno chiuso venerdì a $ 16.98.

JetBlue ha rifiutato l'offerta di JetBlue all'inizio di questo mese a favore di un accordo di $ 2.9 miliardi di azioni e contanti concluso con Frontier a febbraio. Il consiglio di Spirit ha affermato che non pensa che i regolatori statunitensi approverebbero un'acquisizione da parte di JetBlue.

JetBlue ha definito questa logica una "cortina fumogena per distrarre dal fatto che la sua fusione con Frontier affronta un rischio normativo simile". Il CEO Robin Hayes ha dichiarato in una nota dello staff che la compagnia aerea si offre di acquistare azioni dagli azionisti di Spirit “a un prezzo leggermente inferiore alla nostra offerta originale perché lo Spirit Board non ha seguito un processo equo o ci ha permesso di guardare 'sotto il cofano' come hanno permesso a Frontier di fare.

Lunedì il CEO di Spirit, Ted Christie, ha contestato questi commenti e ha affermato che il consiglio di amministrazione della compagnia aerea ha compiuto un "enorme sforzo" per rivedere l'offerta JetBlue. In un'intervista con "Power Lunch" della CNBC, ha affermato che JetBlue stava "mettendo disinformazione nel mercato". Spirit sta esaminando l'offerta pubblica di acquisto di JetBlue.

JetBlue ha affermato che l'acquisizione di Spirit le darebbe accesso a una vasta flotta di aerei Airbus, piloti addestrati e la capacità di competere meglio contro le "Big Four" compagnie aeree statunitensi che controllano la maggior parte del mercato statunitense. Spirit e Frontier affermano che una combinazione di questi due vettori di sconti consentirebbe loro di crescere e competere più facilmente.

Entrambe le combinazioni per Spirit creerebbero il quinto vettore più grande del paese.

Spirit e Frontier operano un modello simile di posti a sedere più stretti, tariffe ultra-basse e commissioni per tutto il resto, mentre JetBlue opera come una compagnia aerea a servizio più completo con Wi-Fi gratuito, TV sullo schienale e una business class su diverse rotte.

"Nonostante SAVE e Frontier abbiano lievi differenze, i modelli operativi tra i due sono abbastanza simili da aumentare l'efficienza", ha affermato lunedì in una nota l'analista dell'aviazione di Jefferies Sheila Kahyaoglu. "JBLU è un concorrente più diretto dei vettori di rete legacy, in particolare nei mercati premium in cui i gestori di rete hanno spostato l'attenzione".

Ha aggiunto che Frontier e Spirit probabilmente si espanderebbero alla stessa velocità indipendentemente dal fatto che vengano combinati o separati "con la combinazione che migliora solo l'efficienza operativa e l'efficienza dei costi con la scala".

Bill Franke, presidente di Frontier e a investitore di lunga data di una compagnia aerea a basso costo, era il presidente di Spirit. Ha lasciato nel 2013 e la sua società di investimento Indigo Partners ha acquistato Frontier. Franke e Frontier non hanno risposto alle richieste di commento lunedì.

Hayes di JetBlue ha suggerito che i piani precedentemente stabiliti per la combinazione di Spirit e Frontier stavano danneggiando gli azionisti di Spirit.

“Il netto rifiuto della nostra offerta da parte dello Spirit Board è un segnale preoccupante del fatto che non hanno in mente i migliori interessi dei loro azionisti. Allora, cosa sta pensando lo Spirit Board?” Hayes ha detto nella sua nota del dipendente. "La nostra ipotesi è che ci siano molti legami storici e relazioni personali tra l'azionista di controllo di Frontier e alcuni membri dello Spirit Board che hanno accettato l'accordo di Frontier".

Il rifiuto di Spirit dell'offerta in contanti di 3.6 miliardi di dollari di JetBlue fatta il mese scorso ha messo la compagnia aerea di New York a un punto morto crocevia. Hayes ha affermato che l'acquisizione di Spirit "aumenterebbe" la sua crescita in un momento in cui la domanda di nuovi aerei a fusoliera stretta è alta e i piloti sono in scarseggiano.

Spirit all'inizio di questo mese ha dichiarato di aver rifiutato l'offerta di JetBlue perché non credeva che l'accordo sarebbe stato approvato dalle autorità di regolamentazione. Ha detto che parte di quella logica era la partnership di JetBlue nel nord-est con American Airlines, che il Dipartimento di Giustizia ha citato in giudizio per bloccare lo scorso anno. Il CEO di Spirit ha detto in precedenza durante una chiamata sugli utili all'inizio di questo mese ha detto di essersi "chieso se bloccare il nostro accordo con Frontier sia in realtà il loro obiettivo".

L'americano ha rifiutato di commentare.

Spirit ha ulteriormente rifiutato ulteriori condizioni di JetBlue che avrebbero potuto attenuare le preoccupazioni normative, inclusa un'offerta per la cessione di alcune delle attività di Spirit in Florida, New York e Boston. JetBlue si è anche offerta di pagare una commissione di rottura inversa di $ 200 milioni se l'accordo non fosse stato approvato dalle autorità di regolamentazione per motivi antitrust.

Il segretario ai trasporti Pete Buttigieg ha rifiutato di commentare l'accordo lunedì e ha affermato che il DOT aiuterebbe a supportare qualsiasi analisi del Dipartimento di giustizia di un accordo.

"La cosa più importante è assicurarsi che il popolo americano sia servito bene da un settore aereo sano, e parte di un settore aereo sano, parte di qualsiasi settore sano nella nostra economia, è una sana concorrenza", ha detto in un'intervista con CNBC's " Scatola di squawk.

Le azioni Spirit sono aumentate di oltre il 13% lunedì, mentre quelle di JetBlue sono scese di oltre il 6%. Le azioni Frontier hanno chiuso la giornata in rialzo vicino al 6%, mentre le S&P 500 perso 0.4%.