Jim Cramer, il noto conduttore del programma "Mad Money" della CNBC, ha notato un cambiamento nei mercati, che segna un cambiamento nelle strategie di investimento potenzialmente vincenti. L'anno scorso, i titoli tecnologici erano il posto dove andare per i profitti, ma quest'anno sono stati duramente colpiti dagli aumenti dei tassi della Fed. Tassi di interesse più elevati hanno reso il denaro e il credito più costosi, il che a sua volta ha reso meno interessante per gli investitori sfruttare gli acquisti in settori ad alto rischio come la tecnologia.
Ma mentre i tassi di interesse più elevati hanno danneggiato il settore tecnologico, sono stati un vantaggio per il settore bancario. Come dice Cramer, "Ho sempre pensato che il gruppo avesse il potenziale per diventare di nuovo un leader, ma le banche non avrebbero mai potuto farcela perché la Fed ha mantenuto i tassi così bassi che era difficile per loro fare soldi. Ora è finita... La Fed sta permettendo a queste società di fare un sacco di soldi pagandoti quasi nulla per i tuoi depositi e poi reinvestindo quei soldi senza rischi in Treasury a breve termine".
Gli analisti di Wall Street hanno anche dato un'occhiata più da vicino alle principali banche di recente e ad alcune di loro è piaciuto quello che hanno visto. Usando Database TipRanks, abbiamo scoperto che tre delle major bancarie hanno rating "Buy" e un potenziale di rialzo a due cifre dagli analisti. Diamo un'occhiata più da vicino.
Banca d'America Corporazione (BAC)
Se classificata in base alle attività totali, Bank of America è la seconda banca più grande del paese, con 3.11 trilioni di dollari di attività sui suoi libri contabili al 30 giugno di quest'anno. La banca con sede a Charlotte ha generato oltre 96 miliardi di dollari di ricavi lo scorso anno ed è sulla buona strada per battere quel totale quest'anno. I ricavi del primo semestre sono stati di 51.3 miliardi di dollari, in crescita dell'8% rispetto al primo semestre 1, e i ricavi del 21° trimestre 3, pubblicati ieri, sono stati di 22 miliardi di dollari, circa stabili su base annua, ma sufficienti per mantenere il ritmo dei ricavi per l'intero anno, ed è stato quasi 24.5 miliardo di dollari in più rispetto a quanto previsto.
Nel complesso, il rapporto di BoA sul terzo trimestre è stato migliore del previsto, che la banca ha attribuito al guadagno nel trading di reddito fisso e all'aumento del reddito da interessi. La banca ha registrato un utile netto di 3 centesimi per azione diluita, rispetto ai 81 centesimi del trimestre di un anno fa. Drill down, BoA ha registrato un margine di interesse di $ 77 miliardi, in aumento del 13.8% anno su anno. Ciò ha rappresentato un rendimento d'interesse netto del 24%, un guadagno del 2.06% dal secondo trimestre e un aumento del 10% anno su anno.
Mentre le azioni di Bank of America sono scese del 25% finora quest'anno, il titolo è balzato di oltre il 6% dopo l'uscita dei numeri del terzo trimestre. Gli investitori sono stati chiaramente attratti da ciò che è stato
L'analista a 5 stelle di RBC Capital Gérard Cassidy è anche colpito dall'esecuzione di BoA negli ultimi mesi, scrivendo: “A nostro avviso, i risultati del 3Q22 di BAC hanno chiarito che l'azienda si è trasformata dall'apice della crisi finanziaria fino ad oggi. In questo periodo, la società ha rafforzato il proprio capitale, la liquidità e abbassato i livelli di rischio e ridotto sostanzialmente i problemi di credito... Prevediamo che il BAC trasformato e "eliminato" resisterà a qualsiasi tempesta economica che si presenterà nei prossimi 12-24 mesi molto meglio di quanto non sia stato durante la crisi finanziaria. Inoltre, riteniamo che la società supererà i suoi concorrenti durante il ciclo in termini di qualità del credito e redditività".
Quantificando la sua posizione ottimista sul titolo, Cassidy dà alle azioni BAC un obiettivo di prezzo di $ 40, suggerendo un rialzo del 14% in un anno e sostenendo il suo rating Outperform (cioè Buy). (Per guardare il track record di Cassidy, clicca qui)
Complessivamente, BoA ha 15 recensioni degli analisti in archivio, con una divisione da 10 a 5 tra gli acquisti e le prese per un punteggio di consenso di acquisto moderato. Le azioni sono attualmente vendute a $ 34.94 e il loro obiettivo di prezzo medio di $ 41.03 indica un potenziale rialzo del ~ 17% nel prossimo anno. (Vedi le previsioni delle azioni BAC su TipRanks)
JPMorgan Chase & Co. (JPM)
La seconda banca della lista, JPMorgan Chase, detiene circa 3.95 trilioni di dollari di attività totali, il che la rende la banca più grande degli Stati Uniti in base a tale misura. JPM ha registrato un fatturato di 126.99 miliardi di dollari lo scorso anno e la sua prima linea nel 1H22 era già più della metà del totale dell'anno scorso. I ricavi del terzo trimestre sono stati di 3 miliardi di dollari, battendo la previsione di 32.7 miliardi di dollari e crescendo del 32.1% anno su anno.
La linea superiore non è stata l'unica buona notizia per gli investitori nella performance del trimestre di JPM. Il comunicato finanziario ha mostrato che gli aumenti dei tassi della Fed sono stati una buona notizia per JPM: il reddito da interessi della banca è balzato più del previsto, a 17.6 miliardi di dollari, un impressionante guadagno del 34%. Il margine di interesse ha superato le aspettative di oltre $ 600 milioni.
JPM ha anche registrato un incremento nel Consumer & Business Banking, dove i ricavi netti sono cresciuti del 30% su base annua a 8 miliardi di dollari. L'aumento è venuto da una forte crescita dei depositi e margini di deposito più elevati.
Tuttavia, la banca ha registrato un utile netto totale di $ 9.73 miliardi, con un EPS diluito di $ 3.12. Entrambe queste metriche sono scese di circa il 17% anno su anno.
Verificheremo di nuovo con Gerard Cassidy di RBC, che ha messo gli occhi su JPM sulla scia del rilascio finanziario. Cassidy dice di questa banca: “Nel complesso, rispetto all'incertezza che sta entrando nel trimestre, JPM ha registrato risultati del terzo trimestre migliori del previsto, trainati da un'impressionante crescita del margine di interesse. L'utile netto dei segmenti di attività Corporate & Investment Banking e Asset & Wealth Management ha superato le nostre aspettative. Inoltre, l'aumento del coefficiente CET1 della società e le sue aspettative per un aumento al 13.0% (50 punti base al di sopra del suo minimo regolamentare) entro fine anno dovrebbero dare agli investitori la fiducia che JPM avrà la flessibilità nella gestione del proprio bilancio nel 2023".
Questo è un altro titolo che Cassidy valuta come Outperform (cioè Buy), e il suo obiettivo di prezzo di $ 130 suggerisce che ha spazio per un rialzo di circa il 10% nei prossimi 12 mesi. (Per guardare il track record di Cassidy, clicca qui)
Cosa ne pensa il resto della strada? Le 12 recensioni degli analisti in archivio per JPM si suddividono in 7 acquisti, 4 prese e 1 vendita, dando al titolo una valutazione di consenso di acquisto moderato. Le azioni vengono scambiate a $ 119.86 e l'obiettivo di prezzo medio di $ 137.67 implica un guadagno in un anno di circa il 15%. (Vedi le previsioni delle azioni JPM su TipRanks)
Wells Fargo (WFC)
L'ultima banca della lista, Wells Fargo, è la quarta più grande negli Stati Uniti, con $ 1.88 trilioni di attività totali, ed è anche la scelta preferita di Jim Cramer per trarre vantaggio dai guadagni nel settore bancario. Cramer ha notato che Wells Fargo guida il suo settore nel margine di interesse netto, o lo spread tra il ritorno sugli investimenti della banca e ciò che paga per i depositi dei clienti.
"Questi ragazzi stanno stampando denaro grazie alla curva dei rendimenti più alta", ha osservato Cramer. Mettendo questa sovraperformance in numeri, il management di Wells Fargo, nel rapporto 3Q22 della scorsa settimana, ha aumentato la crescita prevista del margine di interesse netto anno su anno per il 2022 dall'8% al 24%.
Come le banche di cui sopra, Wells Fargo ha visto un aumento del valore delle azioni dopo il rilascio del terzo trimestre; il titolo è salito del 3% anche se la banca ha dovuto aumentare le sue riserve per perdite su prestiti, una mossa che ha tagliato i profitti. Tenendo conto di questioni normative, contenziosi e risanamento dei clienti, la banca ha dovuto ridurre l'EPS da $ 3 a 1.30 centesimi; questo è arrivato al di sotto della previsione di $ 85 e al di sotto di $ 1.09 del trimestre di un anno fa. Gli investitori sono stati incoraggiati, tuttavia, dai 1.17 miliardi di dollari di entrate totali, superiori alle aspettative di 19.5 miliardi di dollari.
Sempre nel trimestre, Well Fargo ha registrato un aumento di quasi 100 milioni di dollari nel suo saldo medio del prestito, che, con i tassi di interesse più elevati, ha contribuito a guidare il miglioramento dei ricavi e dei margini di interesse netti.
Analista di Raymond James David Long è stato a lungo rialzista sulle prospettive del WFC. Nella sua ultima nota sulla banca, esaminando i risultati del terzo trimestre, Long scrive: “In assenza di $ 3 miliardi di perdite operative aggiuntive, l'EPS core sarebbe stato di $ 2.0, al di sopra delle aspettative. Il suo NIM si è ampliato molto più del previsto, il che dovrebbe portare a entrate positive e revisioni dell'EPS. I costi operativi principali sono stati al di sotto delle aspettative poiché continuano gli sforzi di razionalizzazione delle spese. Nonostante le metriche di credito pulite, siamo d'accordo con la sua mossa di aumentare le riserve di perdite. Riteniamo che i solidi risultati operativi saranno apprezzati dagli investitori”.
Andando avanti, Long mette un rating Outperform (cioè Buy) sulle azioni WFC e il suo obiettivo di prezzo di $ 52 implica un rialzo del 16% sull'orizzonte di un anno. (Per guardare il track record di Long, clicca qui)
Tutto sommato, non meno di 13 analisti sono intervenuti di recente su Wells Fargo e le loro recensioni includono 8 acquisti, 4 prese, 1 vendita, per dare al titolo il suo punteggio di consenso per l'acquisto moderato. L'obiettivo di prezzo medio di $ 53.05 suggerisce un potenziale di rialzo del 18% rispetto all'attuale prezzo di scambio di $ 44.87. (Vedi le previsioni delle azioni WFC su TipRanks)
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Dichiarazione di non responsabilità: le opinioni espresse in questo articolo sono esclusivamente quelle degli analisti presenti. Il contenuto deve essere utilizzato solo a scopo informativo. È molto importante fare la propria analisi prima di effettuare qualsiasi investimento.
Fonte: https://finance.yahoo.com/news/jim-cramer-says-bank-stocks-135130949.html