(Bloomberg) — Gli investitori hanno appena superato una settimana frenetica, alle prese con un lampo di guadagni da alcune delle più grandi società americane, nonché una pila di notizie economiche e geopolitiche incerte. Ma quello che sta arrivando potrebbe essere anche peggio.
I più letti da Bloomberg
Nell'arco di sole sette sessioni di negoziazione, ci saranno quattro eventi principali che potrebbero modellare le prospettive del mercato per il resto dell'anno e potenzialmente indurre un rapido dietrofront, confondendo le aspettative.
Il 2 novembre, la Federal Reserve annuncerà la sua ultima decisione sui tassi di interesse e darà suggerimenti sul suo percorso da seguire, forse segnalando piani per allentarsi dal ritmo aggressivo dei rialzi che minaccia di portare l'economia in una recessione.
Due giorni dopo, il rapporto sui lavori di ottobre fornirà uno sguardo importante su quanto stanno rallentando le assunzioni. Quindi, l'8 novembre, le elezioni di medio termine potrebbero inaugurare un cambiamento in cui il partito controlla il Congresso. E infine, il 10 novembre c'è l'indice dei prezzi al consumo, un rapporto che ha svolto un ruolo chiave nel plasmare le aspettative per il percorso della Fed da quando l'inflazione è tornata al massimo degli ultimi quattro decenni.
Aggiungiamo la stagione degli utili in corso e la decisione sui tassi di interesse della Banca d'Inghilterra il 3 novembre, ed è chiaro il motivo per cui alcuni a Wall Street si stanno preparando a una rinnovata scossa di volatilità.
Ecco cosa cercano gli investitori in ciascuno di questi eventi.
Decisione del tasso FOMC
Wall Street vede un quarto aumento consecutivo dei tassi di interesse di 75 punti base il 2 novembre come una cosa certa. Quello che accadranno i prossimi segnali della Fed è molto più significativo, con i trader che scommettono sempre più che la banca centrale comincerà ad allentare il ritmo a dicembre. La Bank of Canada ha fatto proprio questo mercoledì, fornendo una potenziale apertura per altre banche centrali per seguire l'esempio mentre aumentano i rischi di recessione.
I trader si stanno preparando a variazioni di prezzo più grandi del solito il 2 e 10 novembre, a giudicare dalle scadenze delle opzioni nel corso delle prossime due settimane. Per il fondatore di SpotGamma Brent Kochuba, la decisione sui tassi della Fed è il più cruciale degli eventi imminenti e pone le basi per come i rilasci di dati che seguiranno influenzeranno i mercati.
"Per i trader di volatilità, è prima la Fed, poi tutto il resto", ha detto Kochuba. "Se i responsabili delle politiche monetarie si mostrano accomodanti, ciò sposterà le aspettative sulla volatilità in grande stile".
Giornata del lavoro
Il rapporto sull'occupazione di ottobre, pubblicato venerdì, dovrebbe mostrare che il tasso di disoccupazione è aumentato al 3.6% dal 3.5%, risalendo da un minimo di mezzo secolo. La crescita dei salari non agricoli dovrebbe scendere a 190,000 dai 263,000 di settembre, ma ciò indicherebbe comunque una continua forza nel mercato del lavoro.
I dati sulle richieste iniziali di sussidi di disoccupazione giovedì hanno indicato che il mercato del lavoro rimane teso, mentre il rapporto iniziale sul PIL del terzo trimestre ha mostrato che l'economia rimane su basi solide, il che suggerisce entrambi che può resistere a rialzi dei tassi di dimensioni enormi. Un rapporto sull'occupazione di settembre più forte del previsto ha fatto scendere l'indice S&P 500 del 2.8% il 7 ottobre, il peggior giorno di lavoro registrato dall'estate del 2010. Un'altra sorpresa al rialzo potrebbe deludere le speranze che la Fed riduca i suoi aumenti dei tassi a mezzo punto percentuale a dicembre.
Elezioni intermedie
I rialzisti delle azioni sperano in un risultato cruciale dalle elezioni di medio termine negli Stati Uniti: un Congresso diviso. Come mai? Perché le azioni tendono a trarre vantaggio dalla situazione di stallo a Washington poiché tende a produrre pochi o nessun cambiamento politico importante.
I due risultati più probabili di questo ciclo di medio termine - un presidente democratico con una Camera repubblicana e un Senato democratico o un presidente democratico con un Congresso repubblicano al completo - hanno beneficiato in passato gli investitori azionari. In ciascuno degli scenari, l'S&P 500 ha registrato guadagni annuali compresi tra il 5% e il 14%, secondo Comerica Wealth Management, che ha citato i dati di Strategas Research Partners.
"Le azioni funzionano meglio in un governo diviso", ha affermato Victoria Greene, chief investment officer di G Squared Private Wealth. "Bilanciamento di potere e ingorgo è qualcosa che piace ai mercati".
Rapporto sull'inflazione
Pochi annunci economici hanno avuto più importanza quest'anno dell'indice dei prezzi al consumo, dato che il contenimento dell'inflazione è la priorità centrale della Fed. Gli strateghi di Barclays Plc, che hanno tracciato la performance dell'S&P 500 rispetto ai 10 principali indicatori economici, hanno scoperto che negli ultimi dieci anni le azioni non hanno mai reagito così negativamente a nessun indicatore economico come lo sono ora al CPI.
"Potremmo avere una possibilità di ottenere un po' di chiarezza verso la fine del quarto trimestre sul fatto che l'inflazione stia rallentando e se la Fed allenterà gli aumenti dei tassi", ha affermato Scott Ladner, chief investment officer di Horizon Investments, in un'intervista telefonica. "Quindi ciò potrebbe fornire calma nel mercato del Tesoro e spingere gli investitori ad assumersi nuovamente il rischio nelle azioni".
I più letti da Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Fonte: https://finance.yahoo.com/news/jittery-stock-traders-eye-four-170007203.html