Le azioni Johnson and Johnson scivolano dopo aver mancato il segno per i guadagni

Principali takeaways

• Johnson and Johnson ha rivelato guadagni e numeri di vendita inferiori alle attese nel quarto trimestre del 4
• Anche prima che i numeri del quarto trimestre venissero pubblicati, JNJ ha iniziato a diminuire dopo che una serie di nuove storie ha colpito la stampa
• Anche se il 2022 è stato un anno turbolento per questo nome familiare, i dati finanziari di Johnson e Johnson sono ancora solidi

Le azioni di Johnson and Johnson sono crollate questo mese. I prezzi delle azioni sono scesi dal picco di $ 180.25 del 6 gennaio 2023. Hanno raggiunto il minimo di un mese di $ 168.31 il 24 gennaio 2023 e hanno chiuso a $ 168.69 il 26 gennaio 2023.

Ci sono molteplici ragioni per questo slittamento, dalla riduzione della domanda per il vaccino J&J a una deludente rivelazione dei recenti numeri sugli utili per il quarto trimestre del 4.

Sono molte le notizie in una volta, ma per un'azienda colossale come Johnson and Johnson, mettere le cose in prospettiva può aiutare. Dall'inizio della pandemia, lo stock è cresciuto complessivamente. Ad esempio, il prezzo di negoziazione più alto nel febbraio 2020 è stato di $ 151.89, che è ben al di sotto dei $ 168.69 che abbiamo visto il 26 gennaio 2023.

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Notizie prima della chiamata guadagni

I numeri del quarto trimestre 4 di Johnson e Johnson non sono stati rilasciati fino al 2022 gennaio 24, ma il titolo ha iniziato a scendere il 2023 gennaio 9. Ci sono state molte notizie che hanno accelerato il rilascio del nuovo rapporto sugli utili.

Innanzitutto, la società ha annunciato che avrebbe rallentato la produzione del suo vaccino COVID-19. Le vendite del vaccino hanno avuto un impatto negativo nel 2022, quindi questa notizia non è eccessivamente sorprendente, anche se ha contribuito a una diminuzione del valore del titolo.

In questo periodo, è arrivata anche la notizia che uno dei produttori di vaccini di Johnson and Johnson, Emergent Biosolutions, potrebbe essere citato in giudizio per violazione del contratto. Emergent afferma di essere in debito di 420 milioni di dollari con Johnson and Johnson, anche alla luce degli errori di produzione critici che Emergent ha commesso nel 2020.

Questo mese sono emerse notizie potenzialmente più negative secondo cui Fate Therapeutics, una società che utilizza l'immunoterapia per curare il cancro, interromperà la sua relazione con Johnson and Johnson, tagliando un potenziale di $ 3 miliardi di entrate future.

Infine, i prezzi delle azioni sono scesi il 9 gennaio 2023, in parte a causa di un annuncio della società che stava cercando nuove opportunità di fusione nei settori dell'ortopedia, cardiovascolare, della cura degli occhi e della robotica chirurgica.

Gli utili e le vendite annuali di Johnson and Johnson diminuiscono

Gli utili netti per il quarto trimestre del 4 sono stati di $ 2022 miliardi, con guadagni anno su anno in calo del 3.5%. Le vendite nel quarto trimestre del 9 sono state di 4 miliardi di dollari, con un calo del 2022% su base annua.

Allo stesso tempo, le vendite consolidate per l'intero 2022 sono state di 94.9 miliardi di dollari, con un aumento dell'1.3% rispetto al 2021.

Sebbene sia stato un anno difficile per l'azienda farmaceutica (e un trimestre particolarmente difficile), la mega-società ha messo a punto strategie per mantenere limitato l'impatto economico. Ci sono alcuni fattori diversi che contribuiscono ai numeri di Johnson e Johnson.

Ecco i fattori di impatto che hanno causato i numeri più bassi.

Riduzione delle vendite di vaccini

All'inizio del 2021, il vaccino J&J COVID era molto richiesto. Rispetto ad altri vaccini, era più conveniente con una sola dose, anche se la sua popolarità iniziò a diminuire verso la fine dell'anno.

Nel maggio 2022, la FDA ha limitato chi poteva ottenere questa versione della protezione dal coronavirus. Il tempo aveva rivelato che, sebbene raro, comportava un rischio maggiore di coagulazione del sangue rispetto al suo PfizerPFE
e controparti Moderna. Sebbene i rischi di contrarre COVID senza un vaccino abbiano una maggiore probabilità di esiti negativi, per la maggior parte delle persone erano disponibili migliori opzioni preventive.

Ora il vaccino J&J è riservato solo a chi non può assumere i vaccini Pfizer o Moderna, limitando il mercato.

L'impatto delle vendite limitate di vaccini è la cosa principale che fa diminuire i numeri dei guadagni di Johnson e Johnson. I ricavi di questo prodotto sono diminuiti di oltre il 57% e la maggior parte delle vendite effettuate nel 2022 proveniva dai mercati esteri. Le vendite di altri prodotti sono diminuite solo dell'1%.

Mancanza di crediti d'imposta nel 2022

Nel 2020 e nel 2021 (anche se in misura minore nel 2021), Johnson e Johnson hanno beneficiato di alcuni vantaggi fiscali unici e una tantum. Questi benefici non si sono ripetuti nel 2022, quindi la società ha avuto un carico fiscale maggiore.

Queste modifiche, oltre all'aumento del reddito dell'anno, hanno spinto l'aliquota fiscale effettiva della società dal 10.4% nel 2021 al 16.2% nel 2022.

Forza del dollaro USA

Sebbene Johnson and Johnson svolga molti affari negli Stati Uniti, svolge anche una notevole quantità di affari in tutto il mondo. L'inflazione non è stata eccezionale nel 2021, ma è peggiorata notevolmente durante la prima metà del 2022.

L'inflazione è importante perché spinge verso l'alto il valore del dollaro USA. Questo è problematico se lo fai affari in valuta estera perché devi aumentare i prezzi nei mercati esteri o perdere profitti quando converti quelle valute estere in dollari USA.

Se l'inflazione continua la sua attuale traiettoria discendente, ciò potrebbe alleviare alcuni di questi problemi per Johnson e Johnson. Resta ancora da vedere, però, come conflitto geopolitico e ulteriori impatti della pandemia potrebbe continuare a sostenere la valuta americana svalutando ulteriormente quella di altri paesi.

Prossimo spin-off e cosa significa per gli investitori

Entro la fine dell'anno, probabilmente a novembre, Johnson and Johnson scorporerà la sua unità di prodotti di consumo. Marchi come Tylenol, Listerine, Band-Aid e Neutrogena andranno sotto una nuova attività chiamata Kenvue (KVUE).

Coloro che detengono azioni di JNJ quando la nuova attività verrà lanciata ufficialmente riceveranno azioni di KVUE per compensare la perdita di questi marchi attualmente rappresentati nelle loro azioni JNJ.

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La linea di fondo

Johnson and Johnson è un megalite internazionale e intergenerazionale di un'azienda. Anche se nell'ultimo anno ha toccato acque agitate, se c'è un'azienda in grado di sostenere un po' di turbolenza, quella è Johnson and Johnson.

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