JPMorgan sceglie i titoli per beneficiare se il metaverso decolla in Cina

PECHINO — Quando si tratta di concetti futuristici come il metaverso, gli analisti di JPMorgan pensano di aver trovato una strategia per selezionare le azioni cinesi.

Il metaverso è vagamente definito come la prossima iterazione di Internet, esistente come un mondo virtuale in cui gli umani interagiscono tramite avatar tridimensionali. L'hype intorno al metaverso ha attraversato il settore degli affari circa un anno fa. Ma almeno negli Stati Uniti, non sta guadagnando lo slancio che aziende come Facebook avevano sperato.

Anche il gigante dei social network ha cambiato nome a Meta l'anno scorso. Tuttavia, le sue azioni sono scese di oltre il 50% quest'anno, molto peggio del calo di circa il 24% del Nasdaq.

La Cina deve affrontare gli stessi problemi di adozione da parte dei consumatori degli Stati Uniti. Ma lo sviluppo del metaverso del paese asiatico deve affrontare la propria sfida di controllo normativo, come hanno sottolineato gli analisti di JPMorgan nel loro rapporto del 7 settembre. Anche le criptovalute, un elemento importante del metaverso al di fuori della Cina, sono vietate all'interno del paese.

Tuttavia, gli analisti azionari hanno affermato che alcune società Internet cinesi possono guadagnare da particolari tendenze del settore guidate dallo sviluppo del metaverso.

Le loro prime scelte nel settore sono Tencent, NetEase ed bilibili. E tra i nomi non Internet in Asia, aziende come Agora, China Mobile e Sony hanno fatto l'elenco dei potenziali beneficiari di JPMorgan.

Ciò si basa sul vantaggio competitivo delle aziende in particolari aspetti del metaverso, come i giochi e i social network.

"Lo sviluppo di Internet mobile e dell'intelligenza artificiale negli ultimi 5-10 anni suggerisce che il vantaggio competitivo di un'azienda in una parte dell'ecosistema tecnologico è spesso più importante nel determinare la creazione di valore a lungo termine per gli azionisti rispetto a quale parte dell'ecosistema in cui opera l'azienda ”, hanno affermato l'analista Daniel Chen e il suo team nel rapporto.

Ecco due modi principali in cui le aziende possono fare soldi con lo sviluppo del metaverso, hanno affermato gli analisti.

Nello scenario più ottimista di JPMorgan, il mercato cinese dei giochi online quasi triplica a 131 miliardi di dollari da 44 miliardi di dollari.

Tencent e NetEase hanno entrambi solide attività di gioco e partnership con leader del settore globale, hanno affermato gli analisti.

Ad esempio, Tencent ha una partecipazione nella società di giochi del mondo virtuale Roblox, mentre NetEase ha collaborato con Warner Bros. per un gioco per cellulare a tema Harry Potter, sottolinea il rapporto.

"Il metaverso raddoppierà probabilmente il tempo dedicato al digitale" rispetto all'attuale media di 6.6 ore, hanno affermato gli analisti. Si aspettano inoltre che le aziende saranno in grado di generare più entrate per utente di Internet.

JPMorgan stima che il mercato totale indirizzabile in Cina per servizi aziendali e software nel metaverso sarà di 27 miliardi di dollari, mentre la digitalizzazione del consumo offline di beni e servizi costituirà un mercato di 4 trilioni di dollari in Cina.

Nei servizi alle imprese, NetEase ha già un sistema di sale riunioni virtuali chiamato Yaotai, mentre Tencent gestisce un'app di videoconferenza chiamata Tencent Meeting, sottolinea il rapporto.

Tencent ha anche "una ricca esperienza nella gestione del più grande social network cinese Weixin/QQ mobile" e può trarre vantaggio dalla vendita di articoli virtuali all'interno di tali piattaforme, hanno affermato gli analisti.

Allo stesso modo, "l'elevato coinvolgimento degli utenti di Bilibili consentirà di catturare un ricco potenziale di monetizzazione in [servizi a valore aggiunto]/vendite di articoli virtuali a lungo termine", hanno affermato gli analisti.

Hanno notato che l'app è la "piattaforma di intrattenimento di riferimento" per i cinesi di età pari o inferiore a 35 anni, con ogni utente che trascorre una media di 95 minuti al giorno sulla piattaforma nel primo trimestre.

Ma non è chiaro quanto saranno pratici tali sforzi dal punto di vista commerciale.

Senza nominare le società come stock pick, gli analisti di JPMorgan hanno descritto una serie di altri progetti metaverse in corso in Cina, come il virtual mondo XiRange lo sviluppo della realtà virtuale da parte di iQiyi, NetEase e Bilibili, supportati da Baidu.

Gli analisti hanno affermato che i dispositivi di realtà virtuale sono attualmente troppo pesanti per essere utilizzati per lunghi periodi di tempo e le capacità di cloud computing e i contenuti metaverse rimangono limitati.

"Pensiamo che la 'forma perfetta' del metaverso potrebbe richiedere decenni per essere raggiunta", hanno affermato gli analisti. "Sebbene crediamo che il [mercato indirizzabile totale] per il metaverso sia enorme, riteniamo che ci siano vari ostacoli tecnologici da superare".

- Michael Bloom della CNBC ha contribuito a questo rapporto.