(Bloomberg) - Gregg Smith ha fatto clic con il mouse del computer così rapidamente per effettuare e annullare ordini falsi di oro e argento per Bear Stearns Cos. e successivamente JPMorgan Chase & Co. che i suoi colleghi avrebbero scherzato sul fatto che aveva bisogno di mettersi del ghiaccio sulle dita per raffreddarle giù in seguito, o che deve essere a doppia articolazione.
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È così che il suo ex protetto, Christian Trunz, ha descritto ai giurati come ha visto Smith usare le cosiddette operazioni di "spoofing" - ordini di grandi dimensioni destinati a manipolare i prezzi che sono stati rapidamente cancellati. Trunz, 37 anni, ha detto di aver imparato a falsificare da Smith e altri dopo essersi unito a Bear Stearns dopo il college nel 2007, poco prima che la banca fosse acquisita da JPMorgan.
Per piazzare e annullare rapidamente gli ordini è stata necessaria una "rapida successione di clic con il mouse" e Smith, il top trader del desk, è stato particolarmente bravo, ha detto Trunz a una giuria federale a Chicago martedì. Quel clic è stato facile da sentire per tutti sulla scrivania, secondo Trunz, che si è seduto accanto a Smith per anni e ha detto che spesso accostava la sedia accanto allo schermo del computer del suo mentore per vederlo scambiare.
Trunz è il terzo ex trader a testimoniare al processo per frode e racket di Smith e di due dipendenti senior al desk dei metalli preziosi di JPMorgan: l'amministratore delegato Michael Nowak e il venditore di hedge fund Jeffrey Ruffo. Sono accusati da anni di barare sistematicamente per aiutare se stessi e i loro migliori clienti.
"Questa era una strategia aperta sulla scrivania", ha affermato Trunz, che si è dichiarato colpevole di accuse di spoofing e sta collaborando con i pubblici ministeri. "Non era nascosto."
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La velocità era essenziale per falsificare con successo, soprattutto perché una quota crescente del mercato dei metalli preziosi era dominata da aziende che utilizzavano algoritmi informatici per acquistare e vendere contratti future in frazioni di secondo, secondo Trunz.
"Credevamo pienamente che questa fosse una battaglia" tra la banca e i cosiddetti algos, ha detto Trunz. “Questa è stata la prima volta che le macchine hanno interagito con gli esseri umani su una piattaforma di trading. Era uomo contro macchina".
L'obiettivo dello spoofing era indurre i computer rivali ad acquistare o vendere a vantaggio della posizione di JPMorgan, utilizzando un grande volume di ordini fasulli per creare la falsa impressione del mercato, ha affermato.
"Quegli scambi erano ingannevoli", ha detto Trunz delle migliaia di ordini falsi che il desk ha effettuato nel corso degli anni. "Sono stati usati per far emergere una reazione da quegli algoritmi per ottenere ciò di cui avevamo bisogno".
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Trunz, il cui padre ha lavorato in JPMorgan per decenni ed era un alto dirigente, ha scambiato metalli preziosi per la banca a New York, Singapore e Londra dal 2007 al 2019, quando si è dichiarato colpevole. Ha detto che idolatrava Smith, Nowak e Ruffo e cercava di imparare il più possibile da loro in modo da poter emulare il loro successo.
Trunz ha detto di essersi seduto accanto a Smith per cinque anni fino al 2013 e, quando si è trasferito a Londra nel 2014, ha lavorato a stretto contatto con Nowak, che ha avuto modo di conoscere bene. Ruffo era "il miglior venditore sulla strada", con una lunga lista di grandi clienti, ed era il motivo principale per cui JPMorgan aveva mantenuto intatto il team di Bear Stearns dopo l'acquisizione, ha detto Trunz.
Smith falsificava quasi ogni giorno, Nowak lo faceva circa una volta alla settimana e Ruffo, pur non essendo un trader, si sedeva accanto a Smith e lo incoraggiava a falsificare il mercato per eseguire gli ordini dei clienti ai migliori prezzi possibili, ha detto Trunz. Non era insolito sentire Ruffo esortare Smith a "continuare a fare clic, andare avanti", con una parodia, ha detto Trunz.
"Abbiamo tutti scambiato in questo modo", ha detto Trunz. "Abbiamo utilizzato quella strategia sulla scrivania per fare soldi per noi stessi e per i nostri clienti".
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Smith a volte falsificava i mercati in un modo, poi nell'altro quando riempiva gli ordini per i principali clienti di hedge fund di Ruffo per assicurarsi che si sentissero come se stessero ottenendo un buon prezzo, ha detto Trunz.
I pubblici ministeri hanno mostrato ai giurati i registri delle chat interne tra Ruffo e Christopher Pia di Moore Capital Management dal 3 aprile 2008, in cui il trader di hedge fund aveva ordinato a Ruffo di vendere 100,000 once d'argento per lui. Smith ha eseguito l'ordine, quindi ha rapidamente piazzato un gran numero di ordini di vendita aggiuntivi che ha rapidamente annullato quando il prezzo dell'argento è sceso.
Ruffo si è poi congratulato con Pia per la sua decisione di vendere. "Ha fatto bene con quello, già più basso", ha detto in un messaggio.
Alla domanda di spiegare perché Smith ha fatto lo spoofing, Trunz ha detto: "Sembra che Gregg sia stato in grado di eseguire a un ottimo livello. Chris Pia sembra aver preso un'ottima decisione di vendere 100,000 once quando lo ha fatto. Trunz ha aggiunto: "Ognuno ha un ego".
Il caso è US v. Smith et al, 19-cr-00669, US District Court, Northern District of Illinois (Chicago)
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Fonte: https://finance.yahoo.com/news/jpmorgan-trader-spoofed-fast-colleagues-224427459.html