Kolanovic di JPMorgan vede correzione, atterraggio duro

Marko Kolanovic di JPMorgan si astiene dal rally di inizio 2023.

Invece, l'institutional Investor hall-of-famer si sta preparando per una correzione del 10% o più nella prima metà di quest'anno, dicendo agli investitori che è "completamente negativo" sul mercato.

“I fondamentali si stanno deteriorando. E il mercato sta salendo. Quindi, a un certo punto, questo deve scontrarsi ", ha detto il capo stratega di mercato dell'azienda e co-responsabile della ricerca globale alla CNBC"Fast Money" martedì.

Kolanovic ha ridotto drasticamente l'esposizione della sua azienda alle azioni la scorsa settimana a sottopeso. In una recente nota, ha avvertito che il mercato non sta attualmente scontando una recessione. Il suo caso base è un atterraggio duro.

"I tassi di interesse a breve termine si sono mossi molto negli ultimi sei mesi, e probabilmente saliranno ancora un po' e rimarranno lì", ha detto. “Il consumatore si è indebitato molto. I tassi di interesse sono saliti. Il consumatore era resiliente, e questa era una specie della nostra tesi l'anno scorso... Ma con il passare del tempo, sono sempre meno resilienti".

Kolanovic, che è classificato per la dodicesima volta come lo stratega azionario numero uno da Institutional Investor, cita tendenze problematiche nei recenti dati economici chiave, inclusi i servizi ISM, vendita al dettaglio e il Philadelphia Fed Survey come motivi per diventare ribassisti.

"Pensiamo che le cose prima vadano male, peggiorino molto", ha detto Kolanovic.

Eppure, la tecnologia pesante Nasdaq è aumentato di oltre l'8% finora quest'anno, e il S&P 500 è aumentato di quasi il 5%. Ha chiuso martedì a 4,016.95.

Elenca sviluppi positivi tra cui la riapertura della Cina dai blocchi di Covid-19 e un indebolimento dollaro per l'entusiasmo del mercato Kolanovic crede che abbiano contribuito a creare una narrazione che il peggio è alle nostre spalle e una recessione "in qualche modo magicamente" è avvenuta l'anno scorso.

"Non penso che a tassi del 5% possiamo far funzionare questa economia", ha detto Kolanovic, che ha notato che il private equity ei venture capitalist non possono esistere in questo tipo di ambiente. "Qualcosa dovrà cedere e la Fed dovrà sussultare".

E potrebbe accadere quest'anno come un taglio dei tassi.

“Ad un certo punto, [la Fed] lo sosterrà. Quindi, la grande domanda è dove. È [l'S&P a] 3,600? 3,400? 3,200? Non abbiamo una convinzione molto forte. Ma pensiamo che la direzione sia più bassa", ha detto. "Di solito c'è qualche contagio o qualcosa che accade inaspettato."

Liste Kolanovic buoni del Tesoro e contanti come luoghi praticabili in cui nascondersi per ora.

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