Il 30 maggio, Nvidia ha rubato i titoli dei giornali raggiungendo per la prima volta il super esclusivo club da mille miliardi di dollari. Il creatore e progettista di hardware e software AI ha toccato il traguardo aumentando la sua valutazione di un incredibile $ 1 miliardi o quasi il 280% dal 40 maggio, raggiungendo un colpo di luna praticamente senza eguali negli annali dei mercati dei capitali (ha chiuso appena sotto quel segno).
Altro dalla fortuna: 5 trambusti secondari in cui puoi guadagnare oltre $ 20,000 all'anno, il tutto mentre lavori da casa Stai cercando di guadagnare denaro extra? Questo CD ha un APY del 5.15% in questo momento Comprare una casa? Ecco quanto risparmiare Ecco quanti soldi devi guadagnare ogni anno per acquistare comodamente una casa da $ 600,000
Ma il fenomeno Nvidia ha un lato oscuro. Incarna l'epico balzo in avanti della capitalizzazione di mercato di quest'anno per tutti i membri del Trillion-Dollar Club. In effetti, i cinque membri che ora sfoggiano valutazioni a 14 cifre stanno praticamente divorando l'indice S&P 500. Non è una buona cosa. La loro impennata sincronizzata è l'unica forza che quest'anno ha sollevato l'indice delle big cap. E poiché ha reso le imprese che erano costose prima del loro recente decollo ancora più costose, è estremamente improbabile che possano portare i mercati più in alto sulle loro meno di mezza dozzina di spalle andando avanti. Molto probabilmente, le loro valutazioni sono già spinte oltre il massimo e destinate a tornare indietro. E l'ultimo esempio della schiuma che ha superato il Trillion-Dollar Club è l'ascesa di Nvidia.
Il Trillion-Dollar Club rappresenta quasi tutti i guadagni dell'S&P 500 quest'anno
Il Trillion-Dollar Club comprende ora Apple, Microsoft, Google Parent Alphabet, Amazon e, a partire da mezzogiorno di martedì, Nvidia. Da gennaio a maggio, i membri del gruppo hanno tutti guadagnato oltre un terzo di valore, con le azioni Apple in aumento del 35%, Microsoft del 39%, Alphabet del 41%, Amazon del 43% e Nvidia del 176%. Apple e Microsoft hanno aggiunto ciascuna oltre $ 700 miliardi di capitalizzazione di mercato negli ultimi cinque mesi, seguite da Nvidia ($ 640 miliardi), Alphabet ($ 460 miliardi) e Amazon ($ 371 miliardi). Tutto sommato, gli attuali membri del Trillion-Dollar Club hanno aumentato la loro capitalizzazione di mercato combinata di $ 2.87 trilioni dall'inizio del 2023.
Il problema è che l'aumento totale dell'indice delle big cap è solo di un pelo in più, a 2.98 trilioni di dollari. Pertanto, il Club ha contribuito per il 96% all'aumento del 9.5% da inizio anno registrato dai 500 quest'anno. Pensiamo al Club come a una società che chiameremo Big Five Ltd. La sua valutazione è aumentata del 46.2%, da $ 6.2 a $ 9.1 trilioni. Al contrario, le altre 495 coorti dei 500 hanno registrato un guadagno combinato di appena lo 0.3%. In parole povere, senza il gigantesco aumento del Trillion-Dollar Club, l'S&P sarebbe piatto per l'anno, invece di pubblicare quello che Wall Street pubblicizza come un forte ritorno.
L'enorme peso del Trillion-Dollar Club sta facendo sbilenco l'S&P 500
Alla fine del 2022, l'attuale Club rappresentava il 17.6%, ovvero circa un dollaro su sei, della valutazione totale di S&P. Oggi quel numero è del 25.6%, ovvero più di un dollaro su quattro. Aumentando il loro valore complessivo di quasi la metà aggiungendo quasi $ 3 trilioni di capitalizzazione di mercato, i Big Five sono diventati molto più costosi. In cinque mesi, il loro P/E complessivo, basato sulla loro valutazione totale divisa per gli utili netti combinati, è salito da 27.7 a 40.6, il che significa che gli investitori ottengono il 33% in meno di dollari di guadagni per ogni $ 100 che investono ora rispetto a Natale del 2022 L'attuale multiplo di oltre 40, tra l'altro, è quasi il doppio del 23 P/E per l'S&P 500 complessivo.
Ciò è particolarmente preoccupante perché dall'inizio della pandemia, il Club ha già realizzato una sorta di miracolo di guadagni. Nel 2022, i Big Five hanno raccolto circa 224 miliardi di dollari di profitti netti, il 50% in più rispetto al totale pre-COVID del 2019. Quindi arriva il grande multiplo sopra quelli che potrebbero benissimo essere profitti insostenibilmente alti.
All'improvviso, gli investitori si aspettano una crescita degli utili estremamente rapida da quattro aziende già enormi e mature - Apple, Microsoft, Alphabet e Amazon - e una crescita incredibilmente rapida da Nvidia sulla base di speranze vanagloriose per l'IA Le speranze e i prezzi sono solo troppo alto. In conclusione: l'ascesa di Nvidia simboleggia che mentre i giganti della tecnologia nel Trillion Club sono diventati sempre più costosi, hanno reso l'indice sempre più costoso inghiottendo una quota così grande.
Il ritorno dell'S&P quest'anno riceve solo due applausi. Il Trillion-Dollar Club sta sovraperformando, mentre il resto del mercato riflette l'inversione di uno storico scoppio degli utili. Presto il Club dovrà affrontare le stesse forze gravitazionali che frenano il resto del mercato. E quando arriverà l'inversione di tendenza, eserciterà una maggiore forza al ribasso sull'indice complessivo. Pochi potenti sostenitori non possono tirare avanti per sempre una carovana carica di ritardatari.
Questa storia è stata originariamente pubblicata su Fortune.com
Altro dalla fortuna:
5 trambusti secondari in cui puoi guadagnare oltre $ 20,000 all'anno, il tutto mentre lavori da casa
Stai cercando di guadagnare denaro extra? Questo CD ha un APY del 5.15% in questo momento
Comprare casa? Ecco quanto risparmiare
Questo è quanto denaro devi guadagnare ogni anno per acquistare comodamente una casa da $ 600,000
Fonte: https://finance.yahoo.com/news/just-5-stocks-incluso-nvidia-211921452.html