KBW consiglia di acquistare questi 11 titoli finanziari, tra cui First Republic, seguendo il backstop federale per le banche

Prima di arrivare all'elenco di KBW, questo è un buon punto per ricordare ai lettori che nel suo lettera annuale agli azionisti di Berkshire Hathaway Inc. per il 1986, Warren Buffett, l'amministratore delegato della società, ha scritto che "cerchiamo semplicemente di avere paura quando gli altri sono avidi e di essere avidi quando gli altri hanno paura".

Questo è uno di quei momenti in cui gli investitori contrarian diventeranno avidi in mezzo alle turbolenze, a seguito dei fallimenti di Silicon Valley Bank (la principale filiale di SVB Financial Group
SIVB,
-60.41%
ed Signature Bank di New York.

La scorsa settimana, l'indice KBW Nasdaq Bank
BKX,
-3.91%
è sceso del 16%, mentre l'S&P 500
SPX,
-1.45%
è diminuito del 4.5%. Tali cifre includono i dividendi reinvestiti.

I problemi di liquidità che hanno portato al fallimento della Silicon Valley Bank sono stati guidati in parte dall'attenzione della banca su un settore: il capitale di rischio. Ma il timore si è diffuso ad altre banche regionali, comprese due sulla lista "acquista" di KBW che Christopher McGratty, capo della ricerca della banca statunitense dell'azienda, ha definito "ingiustamente punite mentre gli investitori cercavano letture SIVB" in un rapporto di lunedì. Questi due includono First Republic e Western Alliance Bancorp
VAL,
-20.88%
di Fenice. McGratty ha anche assegnato l'etichetta "ingiustamente punito" ad Apollo Global Management Inc.
APO,
-10.51%,
un gestore di investimenti a New York.

Gli ultimi sviluppi normativi includono uno strumento di prestito di emergenza istituito dalle autorità di regolamentazione federali per aiutare le banche a evitare di vendere titoli per perdite se hanno bisogno di raccogliere liquidità per coprire i deflussi di depositi. Le autorità di regolamentazione hanno anche affermato che tutti i depositanti della Silicon Valley Bank e della fallita Signature Bank di New York avrebbero avuto accesso ai loro soldi — anche i saldi dei depositi non assicurati. Banca della Prima Repubblica CRF, -14.84% (elencati di seguito) annunciati aveva ottenuto finanziamenti dalla Federal Reserve e JPMorgan Chase & Co. JPM, +2.54%.

Le banche possono ora impegnare titoli come garanzia alla pari (o valore nominale) per i prestiti attraverso la nuova struttura di prestito di emergenza delle autorità di regolamentazione federali, il che significa che le banche possono evitare di vendere titoli di stato e titoli garantiti da ipoteca in perdita se hanno bisogno di raccogliere fondi.

Ecco gli 11 titoli finanziari consigliati da KBW lunedì mattina, nello stesso ordine in cui sono stati elencati nel rapporto dell'azienda:

Banca	Telescrivente	Città	Prezzo di chiusura – 10 marzo	Obiettivo di prezzo KBW	Potenziale di rialzo implicito a 12 mesi
Bancorp dell'Alleanza Occidentale	VAL, -20.88%	Phoenix	$49.34	$85.00	72%
Prima Repubblica Bank	FRC, -14.84%	San Francisco	$81.76	$140.00	71%
Bancorp degli Stati Uniti	USB, -3.97%	Minneapolis	$40.62	$58.00	43%
South State Corp.	Sai Baba, + 1.26%	Winter Haven, Florida.	$75.72	$55.00	-27%
Vecchia Banca Nazionale	ONB, -0.37%	Evansville, Indiana	$15.96	$22.00	38%
ApolloGlobal Management Inc.	APO, -10.51%	New York	$60.29	$88.00	46%
AGNC Investment Corp.	AGNC, -4.59%	Bethesday, Md.	$9.97	$11.75	18%
Scopri i servizi finanziari	DFS, -3.31%	Riverwood, Ill.	$102.14	$123.00	20%
American International Group Inc.	A.I.G., -4.75%	New York	$53.15	$76.00	43%
Gruppo di riassicurazione d'America Inc.	RGA, -3.33%	Chesterfield, Missouri.	$133.74	$201.00	50%
American Express Co.	AXP, -3.73%	New York	$165.70	$201.00	21%
Fonti: KBW, FactSet

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First Republic faceva parte di un piccolo gruppo di banche i cui margini di interesse si sono contratti nell'ultimo anno fino al quarto trimestre. Allo stesso tempo, il margine di interesse netto ponderato per il settore bancario statunitense è salito al 3.37% nel quarto trimestre dal 2.55% del trimestre dell'anno precedente, secondo la FDIC. Profilo bancario trimestrale.

Tra le società nella lista consigliata di KBW, McGratty ha chiamato US Bancorp
USB,
-3.97%,
South State Corp.
Sai Baba,
+ 1.26%
e Old National Bancorp
ONB,
-0.37%
"azioni bancarie rifugio sicuro".

Ha continuato scrivendo che First Republic e Western Alliance Bancorp "offrono un maggiore potenziale di rialzo nel breve termine, date le azioni di questo fine settimana e le significative vendite di vendite della scorsa settimana", ma ha anche avvertito che questi titoli "presentano un rischio di ribasso maggiore fino a quando gli investitori non saranno solidamente riguadagnare fiducia nella gestione da parte del sistema bancario dei problemi di deposito/liquidità”.

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