Kevin McCarthy Il caos mette a rischio i 3.5 trilioni di dollari dell'Asia

Mentre i repubblicani che controllano la Camera dei rappresentanti degli Stati Uniti barcollano fuori dal cancello, Washington non deve dimenticare che i suoi banchieri asiatici stanno guardando con crescente allarme.

Il caos che circonda il deputato La campagna di Kevin McCarthy per House speaker sa di ora amatoriale. Ma è anche un duro avvertimento per i governi asiatici che la gestione finanziaria americana è in nuovi dubbi.

Nelle settimane precedenti e successive alla vittoria dei repubblicani alla Camera nelle elezioni di novembre, alcuni membri hanno lasciato intendere che negli Stati Uniti i voti sarebbero aumentati tetto del debito- che è necessario per pagare il debito degli Stati Uniti - potrebbe arrivare solo dopo che i Democratici del presidente Joe Biden hanno accettato le loro priorità. Goldman Sachs prevede che i conti di Washington potrebbero esaurirsi entro luglio.

L'Asia, che detiene circa 3.5 trilioni di dollari di titoli del Tesoro USA come riserve valutarie, ha già visto questo film dell'orrore. Nel 2011, ad esempio, un gruppo di attivisti repubblicani ha tenuto in ostaggio il limite del debito. Quella mossa ha fatto vacillare i mercati obbligazionari e azionari. Ha anche spinto Standard & Poor's a privare gli Stati Uniti di un rating di credito AAA.

Il declassamento e le conseguenti turbolenze hanno lasciato l'Asia con l'equivalente finanziario del disturbo da stress post-traumatico. Gli Stati Uniti potrebbero aver costruito la più grande economia nella storia umana, ma i governi asiatici detengono l'atto. Nessuno più del Giappone e della Cina, che insieme stanno seduti circa $ 2.3 trilioni di pagherò statunitensi improvvisamente di nuovo in pericolo.

Ci sono altri motivi per cui le banche centrali asiatiche dovrebbero ridurre la loro esposizione al dollaro. Gli Stati Uniti debito nazionale superare i 31 trilioni di dollari è una svolta. Così l'inflazione sta aumentando di più in 40 anni. Getta in una Federal Reserve che prima è rimasta indietro rispetto alla curva di inasprimento e ora sembra determinata a portare l'economia in recessione.

Ma i politici giocherellando con il default è l'ultima cosa di cui hanno bisogno i banchieri asiatici di Washington e ricorda stranamente gli eventi di 12 anni fa.

Con le finanze americane già troppo tese, il 2023 potrebbe vedere mosse più rapide da parte di S&P, Moody's Investors Service o Fitch Ratings per far sapere al caucus pro-default che è andato troppo oltre. Qualsiasi mossa di Moody's o Fitch per eliminare il rating AAA dell'America invierebbe onde d'urto molto più grandi attraverso i mercati globali rispetto al downgrade di S&P.

Ciò è dovuto al disturbo da stress post-traumatico cumulativo della pandemia di Covid-19 e a tutto il bagaglio finanziario che l'economia globale ha accumulato negli anni precedenti e successivi.

Insieme a un disastroso Covidien In risposta, la presidenza 2017-2021 di Donald Trump ha lasciato il dollaro con altri problemi di credibilità. Uno era una guerra commerciale cinese che ha danneggiato gli alleati degli Stati Uniti come il Giappone e la Corea del Sud più dell'economia di Xi Jinping. Trump ha attaccato il presidente della Federal Reserve Jerome Powell e ha minacciato di licenziarlo per ottenere tagli ai tassi. Le stesse tentazioni di Trump di andare in default sul debito degli Stati Uniti hanno lasciato un segno in Asia.

Durante la campagna elettorale del 2016, l'allora candidato Trump si è chiesto ad alta voce se utilizzare il default come tattica negoziale. Come disse allora alla CNBC: “Vorrei prendere in prestito, sapendo che se l'economia crollasse, potresti fare un accordo. E se l'economia andava bene, andava bene. Quindi, quindi, non puoi perdere. Nell'aprile 2020, il Washington Post segnalati che i funzionari di Trump hanno rimuginato sulla cancellazione del debito detenuto dalla Cina come forma di punizione.

I funzionari della Bank of Japan, della People's Bank of China e dei loro omologhi a Taipei, Mumbai, Hong Kong, Singapore, Seoul e altrove nella regione hanno abbastanza di cui preoccuparsi nel 2023. Timori di una recessione negli Stati Uniti, di un'aggravarsi della crisi energetica in Europa , una caotica uscita cinese da “zeroCovidI blocchi, lo yen giapponese in rotazione e l'incertezza sull'invasione dell'Ucraina da parte della Russia tengono i responsabili politici molto occupati.

Allo stesso tempo, i banchieri centrali da Washington a Seoul stanno aumentando i costi dei prestiti per domare i rischi di surriscaldamento. Poi c'è l'eccesso di prestiti dall'era della pandemia.

Se pensi che i circa $ 3.5 trilioni di titoli del Tesoro statunitensi che si trovano nei bilanci delle banche centrali asiatiche siano un numero elevato, prova $ 235 trilioni. Questo è quanto del totale debito pubblico e privato le stime del Fondo Monetario Internazionale sono eccezionali a livello globale. Questo anche dopo un calo considerevole nel 2021, di circa 10 punti percentuali, con il ritorno della crescita globale.

Il debito totale era pari al 247% del prodotto interno lordo globale, rispetto a circa il 95% del PIL nel 2007 prima che la crisi di Lehman Brother scuotesse i mercati. Ovviamente, questo limita lo spazio fiscale che le nazioni hanno se il 2023 è un anno di inchiostro economico rosso.

Mette anche il mondo in maggiore pericolo se i repubblicani della Camera decidono di tenere in ostaggio il rating del credito di Washington. Anche se McCarthy riuscirà ad assicurarsi la carica di oratore, guiderà un caucus che sembra disposto a distruggere il credito dell'America per fare un punto politico a spese dell'Asia. Se i migliori finanzieri di Washington dovessero chiamare quei prestiti, attenzione mondo.