Il team di gestione e il consiglio di amministrazione di Kohl's hanno molte più domande che necessitano di risposte, sostiene l'investitore attivista dichiarando a lotta di lunga durata contro il rivenditore al dettaglio.
"È stato allarmante apprendere ieri che l'attuale consiglio di amministrazione sembra aver nascosto agli azionisti informazioni rilevanti sullo stato di Kohl's in vista dell'incontro annuale fondamentale di quest'anno", ha scritto Jonathan Duskin, socio amministratore di Macellum Advisors, in una nuova lettera. "Riteniamo che tutti gli azionisti della Società dovrebbero sentirsi traditi e indignati dal fatto che gli enormi guadagni mancati del trimestre, le linee guida ridotte e l'imminente partenza di due dirigenti senior".
Macellum è azionista del 5% di Kohl's.
Kohl's non ha risposto immediatamente alla richiesta di commento di Yahoo Finance sulla nuova lettera di Macellum.
I commenti di Duskin arrivano dopo una giornata di guadagni poco brillante per Kohl's.
Il rivenditore in difficoltà, che da mesi esegue ciò che le fonti dicono a Yahoo Finance di un processo imperfetto per vendere se stesso, ha affermato che le vendite del primo trimestre sono diminuite del 5.2%. I livelli di inventario sono esplosi del 41% rispetto a un anno fa.
Kohl's ha ridotto le sue prospettive di profitto per l'intero anno da $ 6.45 a $ 6.85 per azione da $ 7 a $ 7.50 per azione.
L'odore e l'avvertimento sugli utili hanno sollevato preoccupazioni sul fatto che Kohl's continuerà a lottare per diversi trimestri.
"Sebbene riconosciamo la natura transitoria di questi venti contrari", ha affermato Gabriella Carbone, analista di Deutsche Bank, "riteniamo che gli investitori siano diffidenti circa il livello di miglioramento inserito nella guida del secondo semestre, con vendite comparabili implicate in rialzo di una cifra singola bassa rispetto a una singola cifra in ribasso cifre nel 2° trimestre e cifre singole in diminuzione nel 1° trimestre, SG&A in dollari che migliorano a una cifra singola bassa anno dopo anno nella seconda metà rispetto a una cifra singola alta nella prima metà e livelli di inventario elevati in uscita dal 1° trimestre.
Una fonte dice a Yahoo Finance che, a causa del brutto trimestre, Kohl's potrebbe ora non essere in grado di vendersi. E se raggiunge un accordo con un corteggiatore, sarà a un prezzo sostanzialmente inferiore rispetto a quello che se l'azienda fosse stata venduta mesi fa.
Quindi, in effetti, la gestione e il consiglio di amministrazione di Kohl sono visti come un processo molto complicato per massimizzare il valore per gli azionisti.
Ecco la lettera completa di Macellum:
“I risultati estremamente deludenti di questo trimestre non cambiano il fatto che Kohl's è un rivenditore in una posizione unica con enormi opportunità a lungo termine per aumentare le vendite, espandere i margini e produrre guadagni superiori. Sulla base della nostra analisi approfondita di Kohl e del settore retail, possiamo affermare con grande convinzione che i risultati di ieri sono semplicemente una conseguenza di una configurazione del Consiglio e della gestione debole che porta a un piano strategico imperfetto e all'impossibilità di eseguire. Sotto la giusta supervisione e leadership che ha competenze sufficienti e una strategia praticabile, crediamo fermamente che Kohl's fornirà costantemente risultati operativi e finanziari superiori.
È stato allarmante apprendere ieri che l'attuale Consiglio sembra aver nascosto agli azionisti informazioni rilevanti sullo stato di Kohl in vista della riunione annuale fondamentale di quest'anno. Riteniamo che tutti gli azionisti della Società debbano sentirsi traditi e indignati dal fatto che l'enorme perdita di utili del trimestre, la riduzione delle indicazioni e l'imminente partenza di due dirigenti senior, che presumibilmente hanno sostenuto lo sviluppo della strategia triennale di Kohl rilasciata a marzo 2022, non sono stati divulgati prima della riunione annuale della scorsa settimana.
Se qualcuno degli attuali direttori era a conoscenza di queste informazioni sostanziali prima dell'assemblea annuale, il loro coinvolgimento in qualsiasi decisione di nascondere la notizia prima di un monumentale voto da parte degli azionisti ci suggerisce una chiara violazione del dovere fiduciario. Se qualcuno degli attuali amministratori è stato tenuto all'oscuro e non a conoscenza di queste informazioni prima della riunione annuale, invitiamo questa fazione del Consiglio a mantenere un consulente indipendente e avviare la propria indagine per capire come amministratori e azionisti selezionati siano stati così gravemente fuorviati e che ricorso hanno.
In ogni caso, Kohl's dovrebbe nominare immediatamente tre dei nostri candidati – incluso un rappresentante degli azionisti di Macellum – nel Consiglio per sostituire tre incumbent di lunga data. Tieni presente che Institutional Shareholder Services, Inc., una delle principali società di consulenza per delega indipendente, ha raccomandato all'inizio di questo mese che gli azionisti votino per eleggere più candidati Macellum, tra cui l'ex Chief Merchandising Officer di Macy's, Inc. Jeff Kantor e l'ex Chief di L Brands, Inc. L'ufficiale finanziario Pamela Edwards.
A questo punto, riteniamo che l'attuale Consiglio abbia perso il diritto di continuare a supervisionare le offerte di Kohl e di rivedere il piano interno della Società e dovrebbe impegnarsi immediatamente ad accettare l'offerta di acquisto finanziata più alta ricevuta al termine del processo di vendita.
Stiamo esplorando attivamente le rivendicazioni contro il Consiglio e intraprenderemo azioni legali, se necessario, per proteggere i nostri interessi come principale azionista a lungo termine e gli interessi di tutti i nostri colleghi azionisti".
Brian Sozzi è un editor-at-large e ancora in Yahoo Finance. Segui Sozzi su Twitter @BrianSozzi e LinkedIn.
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Fonte: https://finance.yahoo.com/news/kohls-activist-investor-rips-alarming-behavior-by-company-115842827.html