Il team di Kraken è pieno di talenti IPO, anche se non è proprio il momento giusto

Kraken sta riempiendo la sua C-suite di dirigenti esperti nel rendere pubbliche le aziende anche se i mercati delle criptovalute e dell'offerta pubblica iniziale stanno attraversando periodi di siccità altrettanto brutti. Così, cosa dà?

L'azienda sembra scommettere che il dolore a breve termine che si avverte oggi nelle risorse digitali sarà transitorio, e sembra posizionarsi per il lungo termine e un elenco di qualche tipo.

Lo scambio di criptovalute il mese scorso ha nominato Dan Ciporin, CEO di un veicolo di acquisizione per scopi speciali (SPAC), nel suo consiglio di amministrazione. Ha anche assunto dirigenti finanziari di grande esperienza tra cui CJ Rinaldi in qualità di chief compliance officer ed Carrie Dolan come chief financial officer, oltre a nominare Blair Halliday e Guy Hirsch amministratori delegati per il Regno Unito ed NOI rispettivamente.

Dolan e Ciporin in particolare hanno esperienza di quotazione in borsa, avendo entrambi contribuito a guidare l'IPO di LendingClub nel 2014. All'epoca, era una delle più grandi offerte pubbliche nella storia degli Stati Uniti. In quel caso, ha anche portato Dolan a dover pagare una multa per pratiche discutibili.  

Le recenti assunzioni riflettono una maturazione sia dell'azienda che del settore, ha affermato un portavoce di Kraken in una e-mail. Il consiglio di amministrazione della borsa è ora composto da quattro membri, di cui due amministratori esterni, uno dei quali è un amministratore indipendente.

"Se lo fanno [hanno più amministratori indipendenti], questo è probabilmente un segno di due cose", ha detto Patrick Daugherty, partner dello studio legale internazionale Foley and Lardner. “Uno è la maturità, perché è il modo giusto per farlo. E potrebbe anche essere un segno che stanno cercando di diventare pubblici, tramite de-SPAC o IPO.

It non è stato molto tempo fa che lo scambio ha detto pubblicamente che lo era cerca per seguire le orme di Coinbase con una quotazione diretta. Ora rimane timido sullo stato di quei piani.

"Esploriamo sempre varie opzioni strategiche per assicurarci di continuare a fare ciò che è meglio per l'azienda e le sue parti interessate", ha affermato il portavoce di Kraken.

Uscire allo scoperto

Il mercato IPO statunitense è stato "praticamente chiuso nel 2022 a causa della maggiore volatilità e del calo dei multipli di valutazione", secondo PWC. I proventi dell'IPO sono stati i più bassi dalla Grande Recessione del 2008 e il 2022 ha portato il numero più basso di offerte dal 2016, hanno mostrato i dati.  

"È ancora piuttosto impegnativo per il mercato, è ancora piuttosto volatile, la Fed continua ad aumentare i tassi di interesse", ha affermato Owen Lau, analista azionario di Oppenheimer che copre l'exchange rivale Coinbase. "Non sono solo le società di crittografia, nel complesso, l'ambiente di quotazione è impegnativo per tutti."   

La società ha rifiutato di condividere la sua valutazione o lo stato di raccolta fondi con The Block, ma usare Coinbase come riferimento lo collocherebbe nella fascia multimiliardaria. La capitalizzazione di mercato di quella società quotata in borsa è di $ 18 miliardi, in calo rispetto agli $ 85 miliardi quando è diventata pubblica nel 2021. È ancora abbastanza grande da essere considerato troppo grande per essere reso pubblico tramite SPAC. 

Diverse società di criptovalute che hanno tentato di quotarsi tramite SPAC hanno dovuto affrontare un maggiore controllo normativo. Un recente Wall Street Journal rapporto ha affermato che la SEC ha esaminato i documenti resi pubblici di Bullish, Circle ed eToro per quasi un anno o più e ancora non li ha dichiarati "efficaci".   

Dato il crollo di 3AC e FTX, tra gli altri, è probabile che la SEC sia ancora più cauta con qualsiasi società di criptovalute, ha affermato Daugherty. 

Tuttavia, i mercati dei capitali IPO potrebbero iniziare ad aprirsi a metà del 2023, ha affermato John Todaro, analista azionario di Needham che copre Coinbase. Anche lui si aspetta un maggiore controllo da parte delle autorità di regolamentazione statunitensi, che potrebbe ritardare i processi di quotazione

"Rimaniamo ottimisti sul fatto che il mercato IPO si normalizzerà nel corso di quest'anno e che il prossimo anno finirà per essere un anno di emissioni salutari", ha dichiarato in una e-mail Nick Einhorn, direttore della ricerca presso Renaissance Capital. "Detto questo, lo spazio delle criptovalute ha avuto le sue sfide specifiche, esemplificate ma non limitate al crollo di FTX, e gli investitori in azioni pubbliche probabilmente si avvicineranno alla sezione con cautela a breve termine".  

Tempi duri

A novembre Kraken licenziati 1,100 dipendenti, il 30% della sua forza lavoro, insieme a dozzine di altre aziende che tagliano posti di lavoro per sopravvivere. Anche fermato operazioni sia in Giappone che ad Abu Dhabi. 

 
Nonostante i dilaganti licenziamenti in tutto il settore, Kraken ha avuto difficoltà a ricoprire determinate posizioni, con i ruoli principali di operazioni, prodotti e tecnologia ancora aperti, Forbes segnalati. Kraken ha rifiutato di commentare se quei ruoli fossero stati ricoperti da allora. Il fondatore e CEO Jesse Powell dovrebbe dimettersi e passaggio le redini a David Ripley, l'ex chief operating officer dell'azienda, anche se la tempistica non è chiara. 

"Man mano che Kraken cresce, stiamo cercando attivamente le persone giuste per rafforzare strategicamente le nostre operazioni commerciali", ha affermato il portavoce di Kraken. "Condivideremo ulteriori dettagli sulle nuove nomine man mano che reclutiamo le persone giuste che condividano la nostra etica aziendale e offrano una forte proposta di valore per la nostra attività".

Nel frattempo, Dolan è stato collegato a uno scandalo aziendale al LendingClub con la SEC accusando il suo CEO e Dolan di adeguare in modo inappropriato i rendimenti del fondo condivisi con gli investitori. L'amministratore delegato si è dimesso e pagato una multa di $ 200,000 e Dolan pagato una multa di $ 65,000. Tuttavia, è uno dei dirigenti che aggiungerà la competenza necessaria nel settore. 

"Carrie sarà determinante per espandere la nostra attività e gettare le basi per la prossima fase di crescita della nostra azienda", ha affermato il portavoce di Kraken, aggiungendo che Ciporin ha anche "un comprovata esperienza di riconoscere i vincitori a lungo termine che trasformano il modo in cui ci connettiamo e effettuiamo transazioni ".

"Indipendentemente dall'intento, indipendentemente dal percorso particolare, l'aggiunta di qualcuno che ha molta esperienza nei mercati dei capitali tradizionali è una buona cosa per uno scambio di criptovalute man mano che cresce e cerca di inserirsi nel più ampio settore dei servizi finanziari", ha affermato Daugherty, l'avvocato. . 

E se un altro scambio di criptovalute fosse in grado di quotarsi in questo ambiente, allora potrebbe essere positivo per l'ecosistema crittografico, ha affermato Lau di Oppenheimer.  

"Per me, se sempre più società di criptovalute possono diventare pubbliche, otterrà più interesse da parte degli investitori allo stesso tempo", ha detto Lau. "Promuoverà il modello di business di questo settore".  

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