Kroger sospende i riacquisti per dare priorità alla riduzione del debito dopo la chiusura dell'affare Albertsons

Kroger, con sede a Cincinnati, ha dichiarato venerdì che pagherà l'accordo da 24.6 miliardi di dollari con contanti e proventi da un nuovo finanziamento del debito. La società si è assicurata un prestito ponte di 364 giorni da 17.4 miliardi di dollari

Citigroup Inc.

e Wells Fargo & Co., si legge in un deposito di titoli. Il prestito è il secondo più grande prestito ponte globale quest'anno fino ad oggi, in coda

Broadcom Inc.'s

Prestito di 32 miliardi di dollari come parte del suo accordo annunciato a maggio comprare

VMware Inc.,

secondo Dealogic, un fornitore di dati finanziari.

Kroger sospenderà temporaneamente i riacquisti con l'obiettivo di dare priorità alla riduzione del debito dopo la chiusura della transazione, ha affermato la società venerdì. La società ha riacquistato azioni per 309 milioni di dollari durante il trimestre conclusosi il 13 agosto e ha dichiarato che a settembre il suo consiglio di amministrazione ha autorizzato un nuovo programma di riacquisto da 1 miliardo di dollari. Kroger aveva $ 1.1 miliardi in contanti e investimenti temporanei nel suo bilancio al 13 agosto, in calo rispetto a $ 1.8 miliardi all'inizio dell'anno.

"Ci aspetteremmo, poiché abbiamo sospeso i riacquisti, di avere una quantità significativa di denaro per quando chiuderemo la transazione", Chief Financial Officer

Gary Millerchip

ha detto venerdì durante una telefonata di analisti. L'azienda non ha risposto immediatamente alla richiesta di rendere disponibile il sig. Millerchip per un colloquio.

Kroger mira a raggiungere un rapporto tra debito netto e utili rettificati prima di interessi, tasse e deprezzamento da 2.3 a 2.5 volte entro 18-24 mesi dalla chiusura dell'accordo, previsto per l'inizio del 2024. Tale cifra era pari a 1.63 volte ad agosto 13. La società venerdì non ha detto quale sarà il suo rapporto di leva finanziaria dopo la chiusura della transazione.

Kroger aveva un debito netto di 19.28 miliardi di dollari al 13 agosto, rispetto ai 18.98 miliardi di dollari dell'anno precedente, secondo S&P Global Market Intelligence, un fornitore di dati.

"In questo mercato attuale, dati i tassi in aumento e un ciclo economico più debole, gli investitori sono un po' più cauti nei confronti delle società con livelli di debito elevati", ha affermato Rupesh Parikh, analista della società di investimento Oppenheimer & Co Inc., riferendosi al debito aggiuntivo la società sta assumendo il finanziamento della transazione. Le azioni di Kroger sono scese del 7% venerdì, chiudendo a $ 43.16.

L'interruzione dei riacquisti libererà liquidità sul bilancio che la società può utilizzare per ridurre la leva finanziaria, oltre a contanti dai guadagni combinati delle due società e risparmi sui costi, hanno affermato gli analisti. Entrambe le società hanno negozi in località tra cui la California meridionale, Washington, Texas e Washington, DC, e hanno affermato che venerdì si aspettano di vendere negozi sovrapposti per ottenere l'approvazione normativa per la transazione.

Società di rating del credito

Moody di Corp.

venerdì ha confermato il rating di credito investment grade di Kroger. Ma l'azienda ha cambiato le prospettive della società da stabili a negative, in gran parte a causa dei rischi connessi alla chiusura e all'integrazione di una transazione così grande, ha affermato l'analista Chedly Milord Louis. Moody's si aspetta che il rapporto di Kroger tra debito lordo ed Ebitda, che attualmente è di 2.5 volte, raggiunga circa 3.8 volte dopo la chiusura della transazione e 3.2 volte entro 18-24 mesi dopo la transazione, secondo la signora Milord Louis.

Tuttavia, l'accordo ha un senso strategico date le dimensioni dell'azienda che creerà e l'ampiezza della sua offerta di prodotti, ha affermato la signora Milord Louis. “Questo è un forte concorrente. E sono sempre stati un forte concorrente. Non vedo necessariamente che cambi con l'acquisizione di Albertsons", ha detto.

Scrivere a Kristin Broughton presso [email protected]