Stiamo aggiornando Las Vegas Sands da Neutral e aumentando il nostro obiettivo di prezzo di fine anno 2022 a $ 48 [da $ 36] e aggiungendolo alla nostra Analyst Focus List come scelta di valore. Riteniamo che il rapporto rischio-rendimento sia favorevole dopo la massiccia sottoperformance nel 2021 (in calo del 35%, rispetto ai titoli di gioco statunitensi in aumento del 59% e
S&P 500
in aumento del 25%) con LVS (e il resto delle azioni quotate negli Stati Uniti incentrate su Macao) in ritardo rispetto agli altri settori di riapertura (gioco d'azzardo negli Stati Uniti, alloggi, compagnie di crociera) e rischi che si stanno scontando dopo un anno di crescenti preoccupazioni normative (termini avversi per il rinnovo delle licenze , la probabile morte del business VIP junket). Il lato delle vendite ha tagliato le stime (anche noi) poiché la mobilità dei viaggi si è ridotta/non è riuscita ad allentarsi dopo i picchi di Covid-19 nella regione in mezzo a una politica di tolleranza quasi zero da parte della Cina. Notiamo che l'attuale livello di apatia degli investitori nei confronti di Macao è il peggiore per qualsiasi sottosettore all'interno del nostro universo di copertura nei nostri oltre 22 anni di copertura di giochi e alloggi.
Pizza Domino DPZ NYSE
Outperform Prezzo 487.51 $ il 11 gennaio
di Baird
Alla conferenza sugli investimenti ICR di oggi, il management ha fornito indicazioni che ci hanno spinto a ridurre le nostre proiezioni EPS per il 2022 di poco meno dell'1%. Detto questo, i commenti sono stati positivi sui fattori di crescita strutturale del business e rimaniamo ottimisti sul fatto che Domino's sia ben posizionata per affrontare le attuali sfide a livello di settore e fornire una solida crescita nel 2022 e oltre. DPZ ha annunciato l'intenzione di migrare la sua offerta nazionale di pizza da asporto grande con tre condimenti da $ 7.99 a un'offerta solo digitale (in precedenza era disponibile in tutte le modalità di ordinazione). L'azienda sta anche riducendo il conteggio degli articoli di ala di pollo a 8 pezzi dai 10 precedenti. Non saremmo sorpresi di sentire DPZ delineare cambiamenti simili per il suo accordo nazionale Mix & Match da $ 5.99 nei prossimi trimestri. Queste azioni dovrebbero aumentare i controlli medi e ridurre i costi per gli affiliati, portando anche clienti aggiuntivi nell'ecosistema digitale di Domino, aumentando le tariffe tecnologiche per DPZ. Prezzo target: $ 574.
Tower Semiconductor TSEM-Nasdaq
Acquista Prezzo 40.64 $ il 11 gennaio
di Needham
Abbiamo partecipato a una discussione con Marco Racanelli, vicepresidente senior e direttore generale, e Noit Levy, vicepresidente senior delle relazioni con gli investitori, alla nostra 24a conferenza annuale sulla crescita virtuale di Needham questa settimana. Tower continua ad espandere la capacità su processori più redditizi, il che ha contribuito ad aumentare il suo margine lordo di 300 punti base [3%] nell'ultimo anno. La società ha recentemente annunciato una partnership con
Juniper Networks [ticker: JNPR] avvierà la produzione di un prodotto avanzato SiPho [fotonica del silicio] (nell'anno solare 2023), che è il segmento di margine lordo più alto per Tower. L'azienda sta inoltre collaborando con STMicro per co-investire in un [impianto di produzione di trucioli] da 300 mm in Italia, che inizierà la produzione a basso tasso nel CY23 e aumenterà in modo più significativo nel CY24. Prezzo target: $ 45.
Terapia del fascio BEAM-Nasdaq
Sovrappeso Prezzo 70.24 $ il 12 gennaio
by
Wells Fargo
Ribadiamo il nostro obiettivo di prezzo di $ 145 su Beam Therapeutics, a seguito dell'annuncio di una partnership con
Pfizer [PFE] si è concentrato sui programmi di modifica di base in vivo, nonché sull'annuncio di Beam che delinea le iniziative del 2022. L'approvazione da parte di un'azienda farmaceutica leader a livello mondiale rappresenta un'importante convalida per la tecnologia di editing di base di Beam. Prevediamo inoltre che i finanziamenti forniti da Pfizer accelerino i programmi interni di Beam. Crediamo che Beam disponga della tecnologia di editing genetico più avanzata e ci aspettiamo un continuo interesse da parte degli altri. E l'approccio disciplinato di Beam alla partnership preserva il valore delle sue risorse principali.
Kratos Difesa e sicurezza Soluzioni KTOS-Nasdaq
Acquista Prezzo 16.93 $ il 12 gennaio
di B. Riley Securities
C'è un'opportunità di trading in Kratos, dopo un selloff del 7.7% l'11 gennaio sulla scia di un downgrade pre-mercato relativo allo sviluppo del driver di crescita più lento del previsto. Il CEO Eric DeMarco, in una presentazione di una conferenza virtuale, ha ammesso l'ovvio: che gli Stati Uniti continuano a operare nell'ambito di una continua risoluzione del bilancio dell'anno fiscale federale, che si estende fino al 18 febbraio. Ciò impedisce al Dipartimento della Difesa di intraprendere nuovi programmi, tra cui quelli con i droni da combattimento tattici dirompenti e convenienti di KTOS. I più performanti al mondo e in grado di sopravvivere in ambienti [ostili], come il Mar Cinese Meridionale, questi sono gli unici sistemi di questo tipo che volano oggi. KTOS ritiene che l'Air Force e gli altri clienti non stiano ripristinando nulla, come evidenziato dalle recenti osservazioni del Segretario dell'Air Force Frank Kendall che citano la speranza per nuovi programmi classificati di droni nella prossima richiesta di budget fiscale 2023 (anche mentre aspettiamo un budget federale FY22). Il più grande asporto per noi è derivato da una diapositiva presentata da KTOS, che ha rivelato un nuovo drone Demogorgon a un prezzo di produzione di $ 8 milioni. Complessivamente, vediamo che il business degli obiettivi [aerei] di KTOS da solo sta aumentando verso un tasso di produzione annuale di circa 250 milioni di dollari. Prezzo target: $ 29.50.
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